Fund Flows ไหลเข้า เอเชียและไทย หนุน SET ยืนได้
คาด SET วันนี้ “คาด “แกว่งในกรอบ” ต้าน 1302/1306 จุด 1288/1284 จุด
จิตวิทยาลบจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ (S&P500) ปรับฐาน -2.06% ตอบรับความตึงเครียดเกาะกรีนแลนด์กับยุโรปย้อนหลัง หลังตลาดเพิ่งกลับมาเปิด และเป็นสัญญาณเร่งกระแสเงินทุนทยอยกระจายออกจากสินทรัพย์สหรัฐฯ พันธบัตร และตลาดหุ้นที่มี Premuim Valuation ไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย (ทองคำ, EM Currency(THB, SGD high Beta vs Dollar อ่อน) และตลาดหุ้น EM-Asia ที่ระดับ Valuation มี Discount DMs และไม่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากข้อพิพาท ภายในงบ BBL กำไร 4Q25 ต่ำคาด ถ่วง BANK ระยะสั้น แต่ Fund Flow ที่สลับเข้าเอเชีย และซื้อหุ้นไทยเร่งขึ้น +240ล้านเหรียญฯ(2026YTD) ผสานเงินบาทเช้านี้แข็งค่า 31 +/- บาทต่อเหรียญฯ สะท้อน Fund Flow ยังเป็นแรงหนุนหลัก กลยุทธ์มองช่วงผันผวนลบ เน้นตั้งรับหุ้นไทยและเอเชีย
ธีมเด่นวันนี้
1.) ท่องเที่ยว CENTEL, AWC, AOT นักท่องเที่ยวจีน +ww เป็น Core Driver
2.) Deep Value กลุ่มพลังงาน PTT, TOP, BCP
3.) หุ้น Domestic Deep Value อาทิ CPALL, BDMS กลุ่มกำไร 4Q25F ดี ADVANC, TRUE, SC, MAGURO
KSS Alpha Espresso Picks : PTT (น้ำมันขึ้นเฉลี่ย +1.6% + เป้า Fund Flows) BDMS (Deep Value + คาดกำไร 4Q25F-2026F เติบโตดี) และ CPALL (Deep Value ที่ทิศทางกำไร 4Q25F-2026 แข็งแกร่งกว่ากลุ่ม + ท่องเที่ยวหนุน)
Key Factors:
(+) TH Tourism : นักท่องเที่ยวต่างชาติ 12-19 ม.ค. +0.6%w-w จีนเด่น +8%w-w บวก 3 สัปดาห์ติด สะท้อนภาพจีนเริ่มกลับมาเป็น Core Driver ที่ชัดเจนกับภาพนักท่องเที่ยว YTD ต่อวันเฉียด 1.0 แสนคน ขณะที่ลุ้นเร่งต่อ กระแส ททท. เริ่มโปรโมตสถานที่ท่องเที่ยวไทย โดยมีคุณ LISA เป็น Presenter เป็นบวก ยอดค้นหาแหล่งท่องเที่ยวโปรโมตเร่ง +300-400% หนุนนักท่องเที่ยวปี 26F มีโอกาส > ตลาดมองปี 26F 35-35.5 ล้านคน บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว สนามบิน ค้าปลีก ร.พ.
(*/+) Oil: ราคาน้ำมันปรับขึ้นเฉลี่ย 1.6% จากภาวะอากาศหนาวฉับพลัน ความกังวล Supply จากคาซัคสถาน ผสาน IMF ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP โลก บวกต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ (10-11% ของ SET)
(*) Bank 4Q25 Result: กำไร 4Q25 กลุ่มธนาคาร ล่าสุดผสมผสาน อาจจะเสียโมเมนตัมบวกเล็กๆจากกำไร BBL ต่ำกว่าคาด ทั้งนี้ แรงกดดันหลักอยู่ที่ปัจจัยเฉพาะตัว ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์โดยรวมยังอยู่ในทิศทางดีขึ้น กลุ่มธนาคารวันนี้แนะนำหลีกเลี่ยง BBL แต่ในส่วนหุ้นอิงภายใน อาทิ ค้าปลีก เช่าซื้อ ร.พ.
(*) Risk-off: สถานการณ์เกาะกรีนแลนด์ยังบานปลาย คุณ Trump ขู่ขึ้นภาษีการค้าไวน์ฝรั่งเศส 200% ทำให้คาดเม็ดเงินไหลออกตลาดหุ้นที่เศรษฐกิจ สหรัฐฯ – ยุโรปคู่กรณีหลัก สะท้อนค่าเงินอ่อนค่า ไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย และอีกด้านหนึ่งคาดอยู่ฝั่งสินทรัพย์เสี่ยง EMs เอเชียไม่กระทบโดยตรง และยังไม่แพง อาทิ จีน ฮ่องกง ไทย บ่งชี้ Fund Flows วานนีัซื้อเอเชีย (236 ล้านเหรียญฯ) ซื้อไทย 5 วันติด มูลค่า 1.3 หมื่นล้านบาท เงินบาทแข็งค่า 31 +/- บาท หนุน SET หุ้น Big Cap
(*) MSCI Rebalance: MSCI จะประกาศชุดใหม่ 10 ก.พ. Global Standard Index คาดหุ้นออก: CPAXT ขณะที่ BH ราคาเข้าใกล้หรือ>158บาท จะทำให้ไม่หลุด
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “ผันผวน เน้นแนวรับ 1,288 / 1,284 แนวต้านเริ่มจำกัด 1,302 / 1,306”
ทั้งนี้ดัชนีสามารถ BREAKOUT DOWNTREND LINE ขึ้นต่อเนื่อง โดยที่เส้นค่าเฉลี่ย EMA ทุกเส้นเริ่มเรียงตัวกันขึ้นแบบ Bullish Emas แต่แท่งเทียนมีลักษณะของ ADVANC BLOCK หลังดัชนีขึ้นมาชนแนวต้านสำคัญ FIBO.61.8% (1,302) แล้วยังไม่ผ่าน จึงมีโอกาสเกิดความผันผวนขึ้นได้ในระยะสั้น อย่างไรก็ตามสัญญาณของเครื่องมือทางด้านเทคนิคส่วนใหญ่มีสัญญาณซื้อ อาทิ MODIFIED STOCHASTIC, RSI ขยับขันมากกว่าระดับ 50 และโดยเฉพาะ MACD ที่ตัดแกน 0 ขึ้นครั้งแรกในรอบกว่าสองเดือน ผสาน VOLUME ที่เร่งตัวขึ้นมากกว่าค่าเฉลี่ย 5 วัน และมากกว่า 5 หมื่น ล.บ. ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนีมีลักษณะผันผวนและมีแนวต้านที่เริ่มจำกัดที่บริเวณ 1,302 / 1,306 จุด (PRIOR HIGH) โดยวางแนวรับไว้ที่บริเวณ 1,288 / 1,284 จุด (PREVIOUS BREAKOUT LINE)
คำแนะนำ :
1) นักลงทุนระยะสั้นเน้นพิจารณาย่อซื้ออิงกรอบแนวรับ / แนวต้านที่ขยับขึ้น
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว อยู่ในด้านพิจารณาทยอยซื้อสะสมตามแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย EMA 50, 200 D
เก็งกำไร
- STECON เป้าหมาย 7.95 / 8.35 แนวรับ 7.55 จุดตัดขาดทุน 7.40
- BCP เป้าหมาย 31.25 / 32.25 แนวรับ 29.50 จุดตัดขาดทุน 28.50
- CENTEL เป้าหมาย 34.75 / 36.25 แนวรับ 33.50 จุดตัดขาดทุน 32.50
- DOHOME เป้าหมาย 3.70 / 3.80 แนวรับ 3.56 จุดตัดขาดทุน 3.50 Depositary Receipts (DR)
- NOVOB80 เป้าหมาย 1.91 / 1.95 แนวรับ 1.82 จุดตัดขาดทุน 1.79
KSS Commodities Update – 21-ม.ค.-26
- น้ำมันดิบ Brent +1.53%DoD ปิดที่ US$ 64.92/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas +1.72%DoD ปิดที่ US$ 60.36/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle +0.76%DoD ปิดที่ US$ 112/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX +24.90%DoD ปิดที่ US$3.907/MMBtu
- น้ำตาล -1.60%DoD ปิดที่ 14.72Cent/lb
- ถั่วเหลือง -0.45%DoD ปิดที่ 1053 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +0.64%DoDปิดที่ 4092Myr/mt
- ยาง TOCOM -1.17%DoD ปิดที่ 345.9JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 463 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI +4.79% ปิดที่ 1729 จุด
- ราคาแร่เงิน +0.22% ปิดที่ 94.5886 US$/Oz
- ราคาทองคำ +1.98% ปิดที่ 4763.43 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -3.85% ปิดที่ 89368.51 USD
