KS Daily View 21.01.2026 >>> คาด SET พักตัวระยะสั้นหลังทดสอบแนวต้านที่ 1,300 จุด บรรยากาศการลงทุนทั่วโลกเป็นลบหลังทรัมป์พยายามเข้าครอบครองกรีนแลนด์ กรอบ SET index ที่ 1,280-1,300 จุด แนะนำ BDMS และ TOP

แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปิดตลาดที่ 1,296.37 เพิ่มขึ้น +13.17 จุด (+1.03%) นำโดยการปรับตัวขึ้นของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ กลุ่มพลังงาน และกลุ่มขนส่ง วันนี้เราประเมินกรอบ SET index ที่ 1,280-1,300 จุด คาด SET index อาจมีการพักตัวในระยะสั้นหลังไปทดสอบแนวต้านเชิงจิตวิทยาที่ 1,300 จุด ประกอบกับ SET index มีการปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง 5 วันติดต่อกัน ในขณะเดียวกันบรรยากาศการลงทุนทั่วโลกกลับมาเป็นลบ สะท้อนผ่านดัชนีหุ้นสหรัฐและยุโรปปรับตัวลดลงในคืนที่ผ่านมา บนความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นหลังสหรัฐพยายามเข้าครอบครองเกาะกรีนแลนด์ โดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แสดงท่าทีแข็งกร้าวทั้งการขู่เก็บภาษีสินค้านำเข้าจากหลายประเทศยุโรป รวมถึงไวน์และแชมเปญจากฝรั่งเศส ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น โดยบอนด์ยีลด์อายุ 10 ปีทะลุ 4.2% และอายุ 30 ปีใกล้ 4.9% และราคาทองคำปรับตัวขึ้น 2% หลังธนาคารกลางโปแลนด์ประกาศเพิ่มปริมาณทองคำสำรองเป็น 700 ตัน ทั้งนี้คืนที่ผ่านมาศาลฎีกาสหรัฐยังไม่มีการตัดสินคดีความชอบด้วยกฎหมายของภาษีศุลกากร IEEPA กดดันบรรยากาศการลงทุนผันผวนต่อเนื่อง ในส่วนของกลยุทธ์ในการลงทุนแนะนำหุ้น defensive อย่าง BDMS และหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะอย่าง TOP ด้วยค่าเฉลี่ย GRM ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงใน 4Q25 และ 1Q26

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน

  1. กองทัพสหรัฐฯ เปิดเผยว่าได้ยึดเรือบรรทุกน้ำมันที่เชื่อมโยงกับเวเนซุเอลาในทะเลแคริบเบียน โดยเป็นเรือลำที่ 7 นับตั้งแต่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เปิดปฏิบัติการควบคุมการส่งออกน้ำมันของเวเนซุเอลาจากการบังคับใช้มาตรการกักกันต่อเรือที่ถูกคว่ำบาตร และสหรัฐฯย้ำว่าจะอนุญาตให้มีการส่งออกน้ำมันจากเวเนซุเอลาได้เฉพาะที่ถูกต้องตามกฎหมายและอยู่ภายใต้การประสานงานเท่านั้น มองเป็นบวกเล็กน้อยกับ PTTEP และกลุ่มโรงกลั่น TOP SPRC BCP จากแนวโน้ม inventory loss ที่อาจปรับตัวลดลงใน 1Q26
  2. กระทรวงการคลังจีนประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ โดยออกโครงการค้ำประกันเงินกู้วงเงิน 5 แสนล้านหยวน ระยะเวลา 2 ปี เพื่อสนับสนุนบริษัทเอกชนกู้เงินขยายกิจการ ควบคู่กับการให้เงินอุดหนุนดอกเบี้ยปีละ 1.5% เป็นเวลา 2 ปี สำหรับเงินกู้ของเอสเอ็มอีที่ใช้ลงทุนในสินทรัพย์ถาวร วงเงินสูงสุดรายละ 50 ล้านหยวน มาตรการดังกล่าวมีขึ้นท่ามกลางสัญญาณเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวไม่ทั่วถึงหลังการบริโภคและการลงทุนยังซบเซา สะท้อนจาก 4Q25 GDP ที่ขยายตัวเพียง 4.5% ประกอบกับยอดค้าปลีกและการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรที่ชะลอตัวต่อเนื่อง มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงบวกกับหุ้น linked China play อย่าง SCC IPRC PTTGC IVL SCGP
  3. กระทรวงการท่องเที่ยวฯ เผยสัปดาห์วันที่ 12–18 ม.ค. 2569 นักท่องเที่ยวจีนเดินทางเข้าไทยเพิ่มขึ้นกว่า 8% จากสัปดาห์ก่อน และครองอันดับหนึ่งต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สอง ส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติรวมอยู่ที่ 749,725 คน เพิ่มขึ้น 0.61% WoW เฉลี่ยวันละกว่า 107,000 คน โดย 5 อันดับแรกคือ จีน รัสเซีย มาเลเซีย อินเดีย และเกาหลีใต้ ส่งผลให้ไทยต้อนรับนักท่องเที่ยวต่างชาติสะสม 1.87 ล้านคนตั้งแต่ 1–18 ม.ค. 2026 เทียบกับจำนวนนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติสะสมตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. – 19 ม.ค. 2025 ที่ผ่านมาทั้งสิ้น 2.14 ล้านคน
  4. ธนาคารกลางโปแลนด์ประกาศเพิ่มปริมาณทองคำสำรองเป็น 700 ตัน โดยนายอดัม กลาปินสกี ผู้ว่าการธนาคารกลาง ระบุว่า การดำเนินการดังกล่าวจะทำให้โปแลนด์ก้าวขึ้นสู่กลุ่ม 10 ประเทศที่ถือครองทองคำมากที่สุดในโลก ทั้งนี้ ในปีที่ผ่านมา NBP เป็นธนาคารกลางที่ซื้อทองคำมากที่สุด โดยเพิ่มทองคำสำรองกว่า 100 ตัน ส่งผลให้ ณ สิ้นปี 2025 โปแลนด์มีทองคำสำรองรวม 550 ตัน และอยู่ในอันดับที่ 12 ของโลก มองเป็นบวกต่อราคาทองคำ
  5. กระทรวงการคลังและธนาคารแห่งประเทศไทยผ่อนคลายเกณฑ์การนำรายได้จากต่างประเทศกลับประเทศ เพื่อช่วยลดแรงกดดันค่าเงินบาทแข็งค่า โดยขยายวงเงินรายได้ของคนไทยและผู้ประกอบการไทยที่ไม่ต้องนำกลับประเทศเป็น 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อครั้ง จากเดิม 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งธุรกรรมส่งออกที่มีมูลค่าต่ำกว่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐคิดเป็นถึง 92% ของมูลค่าการส่งออกทั้งหมด มองเป็นบวกเล็กน้อยกับกลุ่มส่งออกอย่าง DELTA KCE HANA STA STGT COCOCO TU AAI ASIAN

Daily pick

BDMS: ราคาพื้นฐาน 20.80 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ BDMS และมองการปรับตัวลดลงของกลุ่มโรงพยาบาลจากปัจจัยเรื่องการยกเลิกการขายประกันแบบเหมาจ่ายของผู้รับประกันรายใหญ่เจ้าหนึ่งเปลี่ยนมาเป็น co-payment ทั้งหมดเป็นโอกาสในการเข้าซื้อกลุ่มโรงพยาบาลเราเชื่อว่าผลกระทบของรายได้และกำไรใน 1-2 ปีข้างหน้ายังอยู่ในระดับต่ำและ BDMS เป็นโรงพยาบาลเครือข่ายที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทย มีระดับค่ารักษาที่เหมาะสมจะอยู่ในเครือข่ายของผู้รับประกัน อย่างไรก็ตามเราคาดการณ์เหตุการณ์ความไม่สงบบริเวณชายแดนที่ดีขึ้นจะช่วยเป็นตัวกระตุ้นรายได้ของผู้ป่วยต่างชาติที่ BDMS มีสัดส่วนชาวกัมพูชาในระดับสูงจะสามารถฟื้นตัวได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป มองระดับปันผลที่ 4% เป็นตัวช่วยในการป้องกัน downside risk ในปี 2026 นี้

TOP: ราคาพื้นฐาน 39.30 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ TOP จากค่าเฉลี่ย GRM ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ $US5.3/barrel และ $US4.7/barrel ใน 1Q26 และ 4Q25 ที่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นจาก $US4.0/barrel ใน 3Q25 หนุนให้แนวโน้มกำไรจากผลประกอบการหลักยังคงเป็นขาขึ้น ในขณะเดียวกันราคาน้ำมัน Nymex future เฉลี่ย 1Q26 ที่ $US58.6/barrel ปรับตัวลดลงเล็กน้อยจาก 4Q25 ที่ $US59.1/barrel ซึ่งหากราคาน้ำมันยังรักษาระดับนี้ไว้ได้ หรือเคลื่อนไหว sideway ในไตรมาสนี้ส่งผลให้ inventory loss ปรับตัวลดลง

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

  • วันพุธ ติดตามการเปลี่ยนแปลงสต็อกน้ำมันดิบในคลังสินค้าเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ (API Crude Oil Stock Change) เทียบกับสัปดาห์ที่ผ่านมา 5.27 ล้านบาร์เรล
  • วันพฤหัสบดี ติดตามการรายงานของ GDP ใน 3Q25 ของสหรัฐครั้งสุดท้าย ตลาดคาดการณ์ที่ 4.3% QoQ ทรงตัวจากครั้งก่อนหน้า ต่อด้วยการรายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายด้านการบริโภคพื้นฐานส่วนบุคคล (Core PCE Price Index) เดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 2.8% YoY และรายงานจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ (US Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 1.98 แสนตำแหน่ง
  • วันศุกร์ ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อของญี่ปุ่น (Japan Inflation) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ +2.2% YoY เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ +2.9% YoY และ เงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานตลาดคาดการณ์ที่ +2.8% YoY เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ +3.0% YoY ต่อด้วยผลการประชุมของ BoJ โดยตลาดคาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.75%
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน