FSSIA Daily Focus: มอง SET ยังอยู่ในช่วงแกว่งขึ้นสลับพักตัว
มุมมองตลาด
เราคาด SET Index ยังคงอยู่ในช่วงแกว่งตัว Sideways to Sideways Up ในกรอบ 1,320–1,345 จุด โดยระยะสั้นอาจเห็นความผันผวนของกระแสเงินทุนบ้าง หลังตลาดปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี ในมุมมองระยะกลางถึงยาวยังประเมินว่ากระแสเงินทุนมีแนวโน้มไหลเข้าหาเอเชียและ Emerging Markets จากความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ฝั่งสหรัฐฯ
ปัจจัยต่างประเทศ
ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์จากฝั่งสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยที่ตลาดติดตามอย่างใกล้ชิด ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นแข็งแกร่งในระยะสั้น ขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเคลื่อนไหวผันผวนตามผลประกอบการและมุมมองต่อแนวโน้มธุรกิจในช่วงถัดไป
ปัจจัยในประเทศ
ตลาดให้น้ำหนักกับการทยอยคาดการณ์และประกาศกำไร 4Q25 ของฝั่ง Real Sector ประเด็นสำคัญคือการทบทวนและปรับประมาณการ EPS ปี 2026 จากระดับปัจจุบันที่ 92 บาท หากไม่ถูกปรับลงอย่างมีนัยสำคัญ คาดว่าดัชนียังมีโอกาสทยอยไต่ระดับขึ้นต่อ รวมถึงแรงหนุนเพิ่มเติมหากผลการเลือกตั้งเอื้อต่อการจัดตั้งรัฐบาลที่มีเสถียรภาพ ซึ่งจะช่วยหนุน Sentiment และความเชื่อมั่นของนักลงทุน รวมถึงกระแสเงินทุนไหลเข้า
หุ้นเด่น Finansia 30 ม.ค. 26 : OSP
– แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 21 บาท
– บริษัทมีการปรับโครงสร้าง รวมศูนย์การผลิตโรงงานแก้วและเครื่องดื่ม คาดจะเกิดค่าใช้จ่ายพิเศษใน 4Q25 ราว 100-150 ลบ. เบื้องต้นคาดทำให้กำไรสุทธิ 4Q25 อาจอยู่ที่ราว 692 ลบ. -1% q-q, +22% y-y แต่ยังคาดกำไรปกติ 4Q25 ใกล้เคียงที่เคยคาดไว้ราว 808 ลบ. +15% q-q, +32% y-y ถือเป็นกำไรที่ดี
– แนวโน้มรายได้ 1QTD เติบโตทุกธุรกิจทั้งเครื่องดื่มและ personal care ในประเทศ รวมถึงต่างประเทศที่ยังเห็นการเติบโต y-y เรายังคาดกำไรปกติปี 2026 ที่ 3.66 พันลบ. +5% y-y และเริ่มเห็น Upside
– แนวรับ 17.10//16.70 บาท แนวต้าน 17.80//18.30 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) กลยุทธ์ลงทุน คาดตลาดตอบรับเป็นกลางถึงบวกจากแนวโน้มผลการเลือกตั้งและความชัดเจนทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น ซึ่งมีโอกาสหนุนกระแสเงินทุนไหลเข้าในระยะสั้น ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานยังต้องติดตามผลประกอบการ 4Q25 และความเสี่ยงในการปรับประมาณการกำไรปี 2026 โดยยังคงเป้าหมาย SET ที่ 1,380 จุด และในกรณี Bull Case มี Upside ที่ 1,420–1,470 จุด หุ้นกลุ่ม Domestic Play ที่ Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตยังมีโอกาสให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาด หุ้นเด่น ได้แก่ BA, BDMS, CPALL, CPF, ERW, KTB, MTC, OSP และ WHAUP
(0) SCC ปรับลดประมาณการกำไรปี 2026–28 จากสมมติฐาน spreads ที่ลดลง แม้การปรับโครงสร้างธุรกิจและการปิดกิจการที่ไม่ทำกำไรจะช่วยลดค่าใช้จ่ายในระยะถัดไป แนวโน้ม 1Q26 ฟื้น q-q จากการไม่มีภาระขาดทุน NocNoc และกิจการที่ปิดไป ขณะที่กำลังการผลิตเอทิลีนทั่วโลกเพิ่มขึ้นลดลงจากปีก่อน ภาวะ oversupply ดีขึ้น คงราคาเป้าหมาย 220 บาท และคำแนะนำ “ถือ”
(0) SPALI ผู้บริหารมองตลาดปี 2026 ดีขึ้นจากปี 2025 จากฐานคอนโดที่ต่ำและ market consolidate หนุนโอกาสเพิ่ม market share ของรายใหญ่ แม้การแข่งขันราคายังมีใน 1H26 และแนวโน้มกำไร 4Q25 ยังไม่เด่น ราคาหุ้นสะท้อนมูลค่าแล้วเมื่อเทียบเป้าหมาย 16.20 บาท แนะนำ “ทำกำไร”
(0) CPF เข้าลงทุนในหุ้น IPO ของ Muyuan Foods ในสัดส่วน 0.7% มูลค่า USD200m มองดีลนี้เป็นกลาง เนื่องจากสัดส่วนการถือหุ้นไม่สูงและยังไม่ส่งผลบวกอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานของ CPF
