ตลาดโลก Risk-off แต่มี Divergence เชิงบวกใน ASEAN & China หนุน SET แกว่งในกรอบ ก่อนผลเลือกตั้ง 2026
คาด SET วันนี้ “แกว่งในกรอบ” ต้าน 1352/1358 จุด 1338/1330 จุด
ภาวะลงทุนโลก Risk-off ภาคแรงงานสหรัฐฯเปราะบางขึ้น ยอดการเลิกจ้างเพิ่มขึ้น 3 เท่า จากเดือนก่อน กอปรกับ ความกังวลผลตอบแทนลงทุน (ROI) หุ้น Tech สหรัฐฯ ทำให้กระแสเงินไหลสู่พันธบัตร และหุ้น Value อาทิ ค้าปลีก สาธารณูปโภค โดยโครงสร้างดัชนีตลาด ASEAN (ex Indonesia) และ China มี Divergence เชิงบวก และสัญญาณเงินไหลเข้า จาก Valuation Discount ภายในตลาดรอผลเลือกตั้งทั่วไปปี 2026 สุดสัปดาห์ คาดวันนี้ SET แกว่งในกรอบ
ธีมเด่นวันนี้
1.) หุ้น Yield Play เงินสลับเข้าพันธบัตร ถ่วง US Bond Yield 10 ปี -12 bps รวมถึง TH Bond Yield 10 ปี -9 bps รับภาพเงินเฟ้อต่ำเป้า BOT หนุนเช่าซื้อ MTC, KTC โรงไฟฟ้า หนี้สูง TRUE, BJC ปันผลสูง ADVANC, AP, SC
2.) หุ้น Domestic เก็ง Election Play CPALL, BDMS และ
3.) เงินบาทอ่อนค่า โดยเฉพาะเทียบเงินหยวน +ท่องเที่ยว CENTEL, AWC, AOT +ส่งออกที่ Turnaround ITC
KSS Alpha Espresso Picks : MTC, KTC (US Bond Yield และ TH Bond Yield ปรับตัวลงเร่ง ผสาน กระแส Election Play หนุนเศรษฐกิจก่อน – หลังเลือกตั้ง), CPALL (ปัจจัยเร่งหลายด้านชัดเจนขึ้น ทั้งภาคบริการหนุนการฟื้นตัวต้นปี + จิตวิทยาบวก Yield ลง น้ำมันลง และกระแส Election Play หนุนเศรษฐกิจก่อน – หลังเลือกตั้ง )
Key Factors:
(*/-) US Labor: ภาคแรงงานสหรัฐฯ อ่อนตัวลง ประเด็นน่าสนใจสุด คือ ยอดการเลิกจ้าง (Challenger Job Cut) ม.ค. 26 พุ่งขึ้น 3 เท่าตัว m-m ชี้ความเสี่ยงเศรษฐกิจสหรัฐฯเพิ่มขึ้น ทำให้เกิดภาวะ Risk-Off เงินไหลสู่พันธบัตร และเกิดภาพเร่งขายหุ้น Tech ที่ Valuation แพง แต่ภาพระยะกลางหุ้นเทคฯ ยังเร่งใส่เม็ดเงินลงทุนโครงสร้างพืนฐาน AI และ Productivity แรงงานที่ดีขึ้น คาดประคองสหรัฐฯ Soft Landing ได้ รวมถึงบวกต่อหุ้นในห่วงโซ่อุปทาน Infra Tech โดยเฉพาะไฟฟ้า
(*/+) Bond & Value: US Bond Yield 10 ปีดิ่งแรง -12 bps และหุ้น Value สหรัฐฯ ยังเด่น สะท้อนกระแสเงินทุนหนุนสหรัฐฯเสี่ยงขึ้นมาพันธบัตรและกลุ่ม Value คาดน่าจะหมุนฝั่ง EM Asia โดยเฉพาะจีนและอาเซียน Valuation ยังถูกกว่าเชิงเปรียบเทียบกับสหรัฐฯ หุ้นเด่น Yield Play โรงไฟฟ้า เช่าซื้อYield สูง หนี้สูง
(*/+) ASEAN: Moody’s ลด Outlook ความน่าเชื่อถือ “อินโดนีเซีย” สู่ “เชิงลบ” กังวลนโยบายรัฐบาล คาดซ้ำเติมตลาดทุนเพิ่มจากความเสี่ยงเกณฑ์ดัชนี MSCI ทำให้กระแสเงินทุนอาเซียนเร่งหมุนออกสู่ประเทศอื่นในอาเซียนรวมถึงไทย จิตวิทยาบวกต่อหุ้น Large Cap
(*) TH Politic: กลยุทธ์ลงทุนเลือกตั้งปี 2026 แม้ระยะสั้นอาจจะเห็นภาพชะลอลงทุน แต่ประเมิน SET ตอบรับ “เชิงบวก” หลังเลือกตั้ง จากความชัดเจนของรัฐบาลผสมที่มีเสถียรภาพขึ้น (คาด >275 เสียง) และนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นที่ทำได้ทันที หนุน Fund Flow ไหลกลับ ดันดัชนีสู่เป้าสิ้นปี 2026 ที่ 1,475 จุด กลยุทธ์: แนะสะสมหุ้น “Election Plays” ธีมการบริโภคในประเทศ และ Infra Tech/Wellness ที่เป็นจุดร่วมของทุกพรรค Top Picks: ADVANC, GULF, AMATA, BDMS, CENTEL, CPALL
(*) Oil: ราคาน้ำมันลงเฉลี่ย -2.9% หลังสหรัฐฯ และ อิหร่าน ตกลงที่จะเจรจากันที่โอมาน จิตวิทยาลบพลังงานต้นน้ำ แต่บวกฝั่งโรงไฟฟ้า สายการบิน ปิโตรเคมี
Technical Focus 6 ก.พ. 69
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “เริ่มผันผวน เน้นแนวรับ 1,338/1,330 แนวต้านเริ่มจำกัด 1,352/1,358”
ทั้งนี้ดัชนีแกว่งตัวขึ้นทดสอบ HIGH เดิม (1,348 จุด) แต่ยังไม่ผ่าน และแท่งเทียนทำปิดในลักษณะของ SPINNING TOP เหนือเส้นค่าเฉลี่ยทุกเส้นที่เรียงตัวกันขึ้นด้วยความชั้น ผสานเครื่องมือทางด้านเทคนิคส่วนใหญ่ที่ยังมีสัญญาณ BULLISH อาทิ RSI ที่เริ่มขยับเข้าใกล้ระดับ 70 ในขณะที่ MACD ยังบ่งชี้ถึง BULLISH TREND ต่อเนื่อง แต่ MODIFIED STOCHASTIC ยังบ่งชี้ถึงภาวะ OVERBOUGHT ในขณะที่ VOLUME เร่งตัวขึ้นมากกว่าค่าเฉลี่ย 5 วัน และขยับขึ้นมากกว่าระดับ 5 หมื่นล้านบาทต่อเนื่องด้วยเช่นกัน ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนีอยู่ในด้านแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้านที่บริเวณ 1,352 / 1,358 จุด (PRIOR HIGH / 138.2%) โดยวางแนวรับใกล้เคียงเดิมที่บริเวณ 1,338 / 1,330 จุด (PRIOR LOW / EMA 10 D)
คำแนะนำ :
1) นักลงทุนระยะสั้นอยู่ในด้านระมัดระวังความผันผวน และเน้นพิจารณาแนวรับเป็นหลัก
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว อยู่ในด้านพิจารณาทยอยซื้อสะสมตามแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย EMA 10 / 50 D
เก็งกำไร
- CPALL เป้าหมาย 46.25 / 48.50 แนวรับ 44.75 จุดตัดขาดทุน 44.00
- SC เป้าหมาย 1.82 / 1.88 แนวรับ 1.75 จุดตัดขาดทุน 1.72
- TURBO เป้าหมาย 1.42 / 1.48 แนวรับ 1.36 จุดตัดขาดทุน 1.33
- M เป้าหมาย 21.10 / 21.70 แนวรับ 20.40 จุดตัดขาดทุน 20.00 Depositary Receipts (DR)
- COSTCO19 เป้าหมาย 32.0 / 32.50 แนวรับ 31.00 จุดตัดขาดทุน 30.50
KSS Commodities Update – 06-ก.พ.-26
- น้ำมันดิบ Brent -3.01%DoD ปิดที่ US$ 67.37/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas -2.84%DoD ปิดที่ US$ 63.29/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle +0.21%DoD ปิดที่ US$ 117.15/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX +1.27%DoD ปิดที่ US$3.509/MMBtu
- น้ำตาล -1.18%DoD ปิดที่ 14.27Cent/lb
- ถั่วเหลือง +1.83%DoD ปิดที่ 1112.25 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม -0.48%DoDปิดที่ 4121Myr/mt
- ยาง TOCOM +1.13%DoD ปิดที่ 348.1JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 457 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI -0.97% ปิดที่ 1936 จุด
- ราคาแร่เงิน -19.57% ปิดที่ 70.9175 US$/Oz
- ราคาทองคำ -3.39% ปิดที่ 4779.05 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -13.14% ปิดที่ 63083.01 USD
