KS Daily View 10.02.2026 >>> ลุ้น SET ทดสอบแนวต้าน 1,410 เก็ง flow ไหลเข้ากลุ่ม domestic play ต่อเนื่อง กรอบ SET วันนี้ 1,390-1,410 จุด แนะนำ PTTGC และ SC
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: SET index วานนี้ปิดตลาดที่ 1,400.89 เพิ่มขึ้น 46.88 จุด (+3.46%) จากการปรับตัวขึ้นของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ กลุ่มพลังงาน และกลุ่มขนส่ง บนความคาดหวังของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลใหม่หลังจากการเลือกตั้ง ประกอบกับนักลงทุนต่างชาติยังคงซื้อหุ้นไทยเพิ่มต่อเนื่องติดต่อกันเป็นเวลา 5 วันโดยมียอดซื้อสุทธิราว 1.65 หมื่นลบ. ในวันที่ผ่านมา แม้ว่าSET index จะปรับตัวขึ้นแรง อย่างไรก็ดีประมาณการณ์กำไรตลาดปี 2026 ยังคงถูกปรับลดลงต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา โดยปัจจุบันตลาดคาด SET EPS ปี 2026 ที่ 94.0 บาท และส่วนของ KS คาดที่ 90.5 บาท หากใช้ PER ที่ค่าเฉลี่ยที่ 16 เท่า อาจเห็น SET index upside ที่ 1,504 และ 1,448 จุดตามลำดับ วันนี้เราประเมิณ SET index ที่ 1,390-1,410 จุด ลุ้น SET index ไปทดสอบแนวต้านเชิงจิตวิทยาที่ 1,410 โดยอาจเห็นแรงซื้อในกลุ่มปิโตรเคมีหลังงบออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์จากผลการดำเนินงานหลักที่ดีกว่าคาด ประกอบกับ sentiment เชิงบวกระยะสั้นที่ PBOC เร่งอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบการเงิน ทั้งนี้อาจเห็น flow ไหลกลับเข้าสู่กลุ่ม domestic play ต่อเนื่อง เช่นกลุ่มอสังหาที่ foreign ownership อยู่ต่ำกว่า -1.50SD ค่าเฉลี่ยย้อน 10 ปี และคาดมี dividend yield ปี 2026 ของกลุ่มราว 6.5% สำหรับกลยุทธ์ในการลงทุนแนะนำ PTTGC ด้วยแนวโน้มผลประกอบการ 4Q25 ที่ดีกว่าที่คาด และ SC เก็ง Foreign ownership เพิ่มสัดส่วนประกอบกับ dividend yield ปี 2026E ที่ 9.7%
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- สหภาพยุโรปเสนอขยายมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียครั้งที่ 20 ให้ครอบคลุมท่าเรือในประเทศที่สามเป็นครั้งแรก ได้แก่ ท่าเรือคูเลวีในจอร์เจีย และคาริมุนในอินโดนีเซีย ที่เกี่ยวข้องกับการขนส่งน้ำมันรัสเซีย โดยจะห้ามบริษัทและบุคคลในสหภาพยุโรปทำธุรกรรมกับท่าเรือดังกล่าว พร้อมเดินหน้าคุมเข้มภาคพลังงานด้วยการเปลี่ยนจากเพดานราคาน้ำมันไปสู่การห้ามให้บริการเดินเรือแก่การขนส่งน้ำมันรัสเซียเต็มรูปแบบ มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงบวกเล็กน้อยกับ PTTEP
- ทอท.คาดว่าในช่วงเทศกาลตรุษจีนปี 2026 ระหว่างวันที่ 13–22 กุมภาพันธ์ จะมีผู้โดยสารเดินทางผ่านท่าอากาศยานทั้ง 6 แห่งรวมกว่า 4.11 ล้านคน แบ่งเป็นผู้โดยสารระหว่างประเทศ 2.6 ล้านคน และในประเทศ 1.51 ล้านคน พร้อมเที่ยวบินรวมราว 24,847 เที่ยว โดยเส้นทางจากจีนเติบโตเด่น คาดมีผู้โดยสารจีนกว่า 679,000 คน เพิ่มขึ้น 8.1% YoY มองเป็นบวกกับกลุ่มโรงแรมอย่าง CENTEL ERW SHR AWC
- ทั้งนี้ PBOC เร่งอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบการเงิน โดยใส่เงิน 6 แสนล้านหยวนผ่านธุรกรรมรีโป 14 วัน เพื่อรองรับความต้องการใช้เงินสดที่พุ่งสูงในช่วงเทศกาลตรุษจีน ซึ่งบลูมเบิร์กประเมินว่าดีมานด์อาจสูงถึง 3.2 ล้านล้านหยวน จากการท่องเที่ยว การให้แต๊ะเอีย การออกพันธบัตรรัฐบาลจำนวนมาก และความต้องการเงินสดของภาคธุรกิจ
- นายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รมว.คลัง ยืนยันรัฐบาลใหม่จะเดินหน้าโครงการ “คนละครึ่ง พลัส” อย่างแน่นอน แต่ต้องรอการจัดตั้งรัฐบาลให้เรียบร้อยก่อน โดยระหว่างนี้อยู่ระหว่างออกแบบรายละเอียดโครงการพร้อมกันนี้รัฐบาลจะเร่งผลักดันการลงทุนกว่า 4.8 แสนล้านบาทผ่านโครงการ Thailand FastPass เพื่อดึงเม็ดเงินลงทุนลงสู่ระบบเศรษฐกิจในปีนี้ มองเป็นบวกกับกลุ่มค้าปลีกอย่าง CPALL CPAXT BJC และ กลุ่มนิคมอุตสาหกรรมอย่าง AMATA WHA
- MCOT เตรียมนำที่ดินขนาด 50 ไร่ ใกล้รถไฟฟ้าสายสีส้มสถานีศูนย์วัฒนธรรม เปิดประมูลให้เอกชนเช่าลงทุนพัฒนาโครงการขนาดใหญ่ รองรับการเติบโตของย่านพระราม 9 หลังสายสีส้มตะวันออกเตรียมเปิดให้บริการในปี 2027 โดยจะจัด Market Sounding วันที่ 11 ก.พ. 2026 ที่ดินแปลงดังกล่าวตั้งอยู่ในทำเลศักยภาพ เชื่อมต่อรถไฟฟ้า 2 สาย ใกล้ศูนย์วัฒนธรรมแห่งประเทศไทย
Daily pick
PTTGC: ราคาพื้นฐาน 28.60 บาท
เราคงมุมมองเชิงบวกต่อเนื่องสำหรับ PTTGC เก็งแนวโน้มที่อาจจะดีขึ้นจากทั้ง demand และ supply จากการควบคุมอุตสาหกรรมหลักที่มีการ oversupply จาก capacity ที่ล้นในประเทศจีน ในขณะเดียวกันแนวโน้มของ Petrochemical spread มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นใน 2H26จากการหยุดผลิตชั่วคราวประมาณ 4 ล้านตันต่อปี และการหยุดผลิตเชิงพาณิชย์ประมาณ 10 ล้านตันต่อปีที่มีการปิดตัวลงในยุโรป สำหรับปัจจัยระยะกลางถึงยาวกลยุทธ์เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน (Performance Enhancement Strategy) เช่นการทำ Asset monetization และ การไม่มีขาดทุนของ PTTAR และ Vencorex เข้ามาใน 2H25 นี้ นอกจากนี้บริษัทอยู่ระหว่างดำเนินโครงการเพิ่มประสิทธิภาพโดยมุ่งเน้นการประหยัดต้นทุน (OPEX saving) และการบริหารแบบองค์รวม (holistic optimization) ซึ่งคาดว่าจะประหยัดต้นทุนรวมได้
SC: ราคาพื้นฐาน 2.45 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ SC จากฟื้นตัวในปี 2026 ภายหลัง การหดตัวของกำไรต่อเนื่อง 3 ปีที่ผ่านมา โดยเราประเมิณการเติบโตของ SC ในปี 2026 อยู่ที่ 22% ซึ่งคาดว่าจะมาจากการเริ่มโอนโครงการคอนโดมิเนียมอย่าง COBE Kaset–Sripatum ในไตรมาส 1Q26 และ COBE Ratchada–Rama 9 ใน 2Q26 ภายหลังจากไม่มีคอนโดที่สร้างเสร็จในช่วงปี 2025 ที่ผ่านมา ส่วนแนวราบเราประเมินว่าจะยังทรงตัวจากความอ่อนแอด้านกำลังซื้อจากเศรษฐกิจที่ไม่ดีมากนัก อย่างไรก็ตามม เรามองว่าสองโรงแรมใหม่อย่าง KROMO Curio Collection by Hilton และ The Standard Na Jomtien Pattaya ที่สามารถรับรู้รายได้ได้เต็มปีจะช่วยชดเชยการปรับตัวลดลงของรายได้ค่าเช่าจากการ renovation ของ Shinawatra Tower
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
วันอังคาร ติดตามดัชนียอดค้าปลีกของสหรัฐ (US Retail sales) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 0.5% MoM ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 0.6% MoM
วันพุธ ติดตามรายงานอัตราเงินเฟ้อของจีน เดือน ม.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ +0.30% YoY ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ +0.80% YoY ต่อด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (China PPI)ของจีน สำหรับเดือน ม.ค. ตลาดคาดที่ -1.6% YoY เร่งตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ -1.9% YoY ขณะที่สหรัฐมีรายงานตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐ การจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Nonfarm payrolls) เดือน ม.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 0.71แสนตำแหน่งเร่งตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 0.50 แสนตำแหน่ง และตัวเลขอัตราการว่างงาน (Unemployment rate) เดือน ม.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 4.4% ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า
วันพฤหัสบดี ติดตามรายงานยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) เดือน ม.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 4.24 ล้านหลังเทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 4.35 ล้านหลัง ปิดท้ายด้วยจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดคาดการณ์ที่ 2.31 แสนตำแหน่ง
วันศุกร์ ติดตามการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ (US CPI) เดือน ม.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ +2.5% YoY ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ +2.7% YoY และตัวเลขเงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน (US core CPI) ตลาดคาดที่ +2.5% YoY ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ +2.6% YoY ปิดท้ายด้วยตัวเลขคาดการณ์ GDP ของฝั่งยุโรปไตรมาสที่สี่ปี2025 ครั้งที่สองของโซนยุโรปเทียบกับครั้งก่อนหน้าที่ 1.3% YoY
