US Bond Yield ลดลง สะท้อน “Premuim-Tech Risk Off” และ Fund Flows สลับเข้า EM-ASIA & Thai ที่ Value กว่า
คาด SET วันนี้ “Sideways/Up” ต้าน 1452/1464 จุด 1418/1407 จุด
ความกังวลเศรษฐกิจสหรัฐฯเพิ่มขึ้น ทำให้ US Bond Yield ดิ่ง -6 bps ทั้ง 2 และ 10ปี คาดเงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯที่จะรายงานคืนนี้ ทรง-อ่อนลง หนุนมุมมอง KSS ที่ประเมิน Fed จะลดดอกเบี้ยในปี 2026F อีก 3 ครั้ง เป็นภาวะการลงทุนเชิงบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะตลาดที่ Discount Valuation อีกทั้งการเร่งขายกลุ่มเสี่ยงถูก AI Disruption ในสหรัฐฯ สะท้อน Adoption ที่เริ่มเกิดขึ้น บวกต่อไทยระยะกลางยาวที่กำลังเป็นศูนย์กลาง Infra Tech แห่งใหม่ใน ASEAN จะช่วยเร่งการ Reform อุตสาหกรรมในระยะถัดไป กอปรกับ หุ้นไทยส่วนใหญ่รายงานกำไร 4Q25 ดีกว่าคาด ช่วยให้ Fund Flows สลับเข้าไทยต่อ หนุน SET เดินหน้า
ธีมเด่น
1) หุ้น Yield Play ไฟฟ้า GULF, EGCO, BCPG ปันผลสูง ADVANC หนี้สูง TRUE, CPALL
2) หุ้นรับภาพรัฐบาลใหม่เดินหน้า หนุน ธีม
i.) หุ้นอิงการลงทุน Infra Tech เด่น ภาพเด่นใหม่ของไทย นิคม AMATA ไฟฟ้า สื่อสาร รับเหมา STECON, INSET
ii.) หุ้นอิงบริโภค x บริการ CPALL, CPAXT, CENTEL, AWC, AOT, MTC. KTC เร่งมาตรการรัฐฯ + การเข้าสู่ช่วงตรุษจีน
KSS Alpha Espresso Picks : AOT (Consensus ต่างชาติ Upgrade + คาดหุ้น Big Cap ที่มีโอกาสเป็นเป้าหมาย Fund Flows ช่วงถัดไป โดยมีปัจจัยหนุนการเข้าสู่ช่วงพีคตรุษจีน , EGCO BCPG (หุ้นโรงไฟฟ้าธีมหลัก AI โลกที่จะเป็นเป้าหมายเม็ดเงิน Re-rate Valuation รับ Upcycle เต็มตัว)
Key Factors:
(+) TH Politic: ความคืบหน้าการจัดตั้งรัฐบาลใหม่เริ่มเดินหน้า 3 พรรคเล็ก รวมเสียงทั้งสิ้น 5 เสียง ประกาศจุดยืนร่วมจัดตั้งรัฐบาลกับพรรคภูมิใจไทย และมีแนวโน้มดึงพรรคเพื่อไทยร่วมด้วย ทำให้คะแนนเสียงมีโอกาส > 275+ เสียง หนุนการขับเคลื่อนนโยบายเต็มรูปแบบ บวกต่อเรื่องหลักคาดรัฐบาลจะเน้น 1) การลงทุน (นิคม ไฟฟ้า สื่อสาร รับเหมา วัสดุก่อสร้าง ธนาคาร) 2) บริโภค x บริการ
(*/+)4Q25 TH Result: อิง BB Consensus กำไรตลาด 4Q25 รายงานแล้ว 51 จาก 690 บริษัท ดีกว่าคาด +4.4% เติบโต 14%y-y หุ้นที่มีการคาดการณ์ กำไรดีกว่าคาด 11 บริษัท แย่กว่าคาด 13 บริษัท ตามคาด 1 บริษัท หุ้นที่รายงานวานนี้ ส่วนใหญ่กำไรดีกว่าคาด โดยเฉพาะฝั่งโรงกลั่น TOP, SPRC, BCP และ BCPG
(*/-) US Econ: US Bond Yield 10 ปีร่วง -6 bps หลังตัวเลขบ้านมือ 2 และภาคแรงงานสหรัฐฯ อ่อนแอ ตลาดเพิ่มโอกาสเฟดลดดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2026F ขึ้นเป็น 37% บวกต่อตลาดที่ Valuation ไม่แพง (ยุโรป จีน ไทย) และกลุ่ม Yield Play (ไฟฟ้า ปันผลสูง หนี้สูง เช่าซื้อ)
(*/+) US AI Disruption: หุ้นสหรัฐฯ ผันผวนจากแรงขายกลุ่มเสี่ยงถูก AI แย่งงาน (แบงก์, อสังหาฯ กลุ่มพื้นที่เช่าสำนักงาน) แต่เป็นบวกต่อไทย ในฐานะศูนย์กลาง Infra Tech หนุนหุ้นธีม Data Center, ชิ้นส่วนฯ, นิคม, ไฟฟ้า, รับเหมา และสื่อสาร นำตลาดต่อเนื่อง
(*) Oil: ราคาน้ำมันดิบปรับลงเฉลี่ย -2.1% หลังจากสำนักพลังงานระหว่างประเทศปรับลดคาดการณ์ความต้องการน้ำมันโลกลง ขณะที่สหรัฐฯ เดินหน้าเจรจา อิหร่านต่อเนื่อง จิตวิทยาลบกลุ่มพลังงานต้นน้ำ (10-11% ของ SET) แต่บวกต่อกลุ่ม Anti-Commodities อาทิ ไฟฟ้า สายการบิน
Technical Focus 13 ก.พ. 69
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “ระวังผันผวน มีแนวต้าน 1,452 / 1,464 แนวรับขยับขึ้น 1,418 / 1,407”
ทั้งนี้ดัชนีเริ่มขยับขึ้นแรงกว่าคาด ปิดในลักษณะของ LONG WHITE LINE ผสานเครื่องมือทางด้านเทคนิคส่วนใหญ่ที่ยังมีสัญญาณ BULLISH โดยเฉพาะ MACD ที่ตัดแกน 0 ขึ้นและทำ HIGH ต่อเนื่อง ท่ามกลางภาวะ Overbought อย่างมากของดัชนี สังเกตจาก RSI > 80 และ MODIFIED STOCHASTIC > 90 ในขณะที่ VOLUME ยังคงหนาแน่นเหนือค่าเฉลี่ย 5 วัน ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนียังมีทิศทางแกว่งตัวขึ้น แต่เริ่มระมัดระวังแนวต้าน 1,452 / 1,464 จุด (กรอบบนของ WEEKLY UPTREND CHANNEL / FIBO.61.8% ของช่วงดัชนี 1,506 และ 1,053 จุด) จึงวางแนวรับขยับขึ้นที่บริเวณ 1,418 / 1,407 จุด (Previous Breakout line / EMA 5 D)
คำแนะนำ
1) นักลงทุนระยะสั้นอยู่ใน MODE เก็งกำไร แต่ต้องระมัดระวังความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากภาวะ OVERBOUGHT
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว อยู่ในด้านพิจารณาทยอยซื้อสะสมตามแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย EMA 5 / 10 D
เก็งกำไร
🔸 ITC เป้าหมาย 17.50 / 17.70 แนวรับ 16.90 จุดตัดขาดทุน 16.50
🔸PSL เป้าหมาย 6.95 / 7.20 แนวรับ 6.50 จุดตัดขาดทุน 6.30
🔸ADVICE เป้าหมาย 6.20 / 6.35 แนวรับ 5.80 จุดตัดขาดทุน 5.60
🔸AEONTS เป้าหมาย 104.0 / 108.0 แนวรับ 100.0 จุดตัดขาดทุน 98.50
Depositary Receipts (DR)
🔸 CATL01 เป้าหมาย 4.82 / 4.92 แนวรับ 4.64 จุดตัดขาดทุน 4.54
KSS Commodities Update – 13-ก.พ.-26
- น้ำมันดิบ Brent -2.51%DoD ปิดที่ US$ 67.66/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas -1.75%DoD ปิดที่ US$ 62.84/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle +1.81%DoD ปิดที่ US$ 118.4/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX +1.84%DoD ปิดที่ US$3.217/MMBtu
- น้ำตาล -0.30%DoD ปิดที่ 13.48Cent/lb
- ถั่วเหลือง +1.12%DoD ปิดที่ 1152.25 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม -0.62%DoDปิดที่ 3978Myr/mt
- ยาง TOCOM -0.74%DoD ปิดที่ 347.8JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 456 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI +7.00% ปิดที่ 2095 จุด
- ราคาแร่เงิน -10.67% ปิดที่ 75.2846 US$/Oz
- ราคาทองคำ -2.05% ปิดที่ 4922.19 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -2.92% ปิดที่ 65781.43 USD
