Daily Focus: หลายตลาดเริ่มหยุดตรุษจีน // จับตา GDP 4Q25 ไทยวันนี้
มุมมองตลาด
เราคาด SET Index ยังอยู่ในช่วงสร้างฐานเพื่อลดความร้อนแรงหลังปรับขึ้นเด่นในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา โดยประเมินแนวรับบริเวณ 1,420–1,440 จุด ระยะสั้นดัชนีอาจแกว่งพักตัว แต่ Downside คาดจำกัดจากภาพรวมกำไร 4Q25 ของหุ้นขนาดใหญ่ที่ออกมาค่อนข้างดี และยังไม่กระทบประมาณการ EPS ปี 2026 อย่างมีนัยยะ แนวโน้มระยะกลาง–ยาวยังเป็นบวกจากความคาดหวังนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจใน 2Q26 เป็นต้นไป โดยหุ้น Domestic Play ที่ยัง Laggard มีโอกาส Outperform
ปัจจัยต่างประเทศ
Headline CPI สหรัฐฯ เดือน ม.ค. ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ขณะที่ Core ตามคาด ส่งผลให้ตลาดเพิ่มโอกาสลดดอกเบี้ยเร็วขึ้นเล็กน้อย และ Bond Yield สหรัฐฯ ปรับลดลงต่อเนื่อง สัปดาห์นี้ติดตามตัวเลข PCE และ GDP 4Q25 สหรัฐฯ หลายตลาดในเอเชียปิดทำการช่วงตรุษจีน
ปัจจัยในประเทศ
ติดตามตัวเลข GDP ไทย 4Q25 (ตลาดคาด +0.6% q-q, +1.3% y-y และปี 2025 +2.1% y-y) พร้อมประเด็นบัตรลงคะแนนเลือกตั้งของ กกต. ซึ่งเรายังมองโอกาสเลือกตั้งเป็นโมฆะต่ำ โฟกัสการประกาศกำไร 4Q25 หากไม่กระทบ EPS ปี 2026 อย่างมีนัยยะ จะช่วยจำกัด Downside ในช่วงพักฐาน
- หุ้นเด่นวันนี้: MTC — “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 46 บาท
- คาดกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 1.74 พันลบ. +1% q-q, +13% y-y จากสินเชื่อเติบโตและรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น NPL Ratio ลดลง จบปี 2025 คาดกำไรสุทธิ 6.7 พันลบ. +14% y-y ปี 2026 คาดโตต่อ +15% y-y เป็น 7.7 พันลบ. ได้ Sentiment บวกจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจและทิศทาง Bond Yield
- แนวรับ 38.00–37.50 บาท แนวต้าน 40.00–40.50 // 42.00 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) กลุ่มรับเหมางานเสาเข็ม คาดกำไร 4Q25 ฟื้นจากฐานต่ำ ปี 2026 ยังเติบโต โดยให้น้ำหนัก PYLON มากกว่า SEAFCO
(+) DELTA กำไรปกติทำนิวไฮ หนุนจากธุรกิจ Data Center โดยเฉพาะ AI ปี 2026 คาดโต +21%
(+) PSL กำไร 4Q25 แข็งแกร่งจากค่าระวาง ปี 2026 คาดฟื้น +28% y-y
(+) STECON พลิกกำไรจากรายได้ก่อสร้างทำสถิติใหม่ Backlog แข็งแกร่ง คง “ซื้อ”
(+) AOT ปรับ PSC แล้ว คาดเริ่มรับรู้อัตราใหม่ใน 4QFY26 คง “ซื้อ”
(+) MINT กำไร 4Q25 สูงกว่าคาด ปี 2026 ยังโต y-y คง “ซื้อ”
(0) BBL โทนประชุมเป็นกลาง ตั้งเป้าสินเชื่อโต 2–3% y-y Coverage ratio 301% คง “ซื้อ”
