ภาพ Sector Rotation จาก Tech สู่ Value เป็นบวกต่อ EM ขณะที่เศรษฐกิจไทยกระแสวงจรการลงทุนเร่งขึ้น หนุน SET
คาด SET วันนี้ “Sideways/Up” ต้าน 1497/1506 จุด 1468/1456 จุด
ตลาดหุ้นสหรัฐฯไหลลง จากความกังวล AI Disruption ในกลุ่ม Software เม็ดเงินสลับ Tech สู่ Value ต่อเนื่อง ขณะที่ Dollar Index ทรงๆ ถึงอ่อนค่า 97.78จุด จากความไม่แน่นอนด้านนโยบายสหรัฐฯ คาดเม็ดเงินยังกระจายสู่ตลาดหุ้นอื่นๆ ที่มี Valuation Gap และมีภาพบวกเศรษฐกิจเริ่มมี Mometum ฟื้นตัว และภาษีการค้าคลายลง เช่น EM-Asia KSS ประเมินไทยที่มีระดับภาษีการค้าลดลง มีหุ้น Value สูง และกำลังต่อยอดจาก AI Adoption ผสานการฟื้นตัวของวงจรการลงทุนชัดเจน แม้ดุลการค้า ม.ค. 26 ติดลบ แต่เกิดจากการนำเข้าสินค้าทุนและสินค้ากึ่งวัตถุดิบเร่ง +30%y-y และ 50%y-y เพื่อเดินหน้าภาคการผลิต ผสาน ยอดขอ BOI มีธุรกิจใหม่หุ่นยนต์อัจฉริยะ Humanoid และตลาดหุ้นรองรับสภาพคล่องได้สูง ยังเป็นจุดรับเงินไหลเข้าที่ดี ประเมินหนุน SET Sideways/Up
ธีมเด่น คือ
1) หุ้นธีมลงทุน นิคม AMATA, WHA รับเหมา STECON, CK, PYLON สาารณูปโภค ไฟฟ้า GULF, GPSC พลังงาน PTT สื่อสาร TRUE ธนาคาร KTB, BBL
2) หุ้นได้ประโยชน์เงินบาทแข็งค่า ไฟฟ้า การบิน สื่อสาร พลังงาน
3) หุ้นบริการ คาดนักท่องเที่ยวสัปดาห์นี้ลุ้นทะลุ 1 ล้านคน เด่นกว่าตรุษจีนปี 2025 ชี้โอกาส Upside ทั้งปี โรงแรม CENTEL, AWC ภาคบริการ CPALL, BDMS
KSS Alpha Espresso Picks : GULF(จิตวิทยาบวกเงินบาทแข็งค่า ก๊าซ NYMEX -2.0% ผสาน ลงทุนภายในเด่นขึ้น หนุนความต้องการสาธารณูปโภค) AMATA (สัญญาณลงทุนภายในเป็นบวก ทั้งการเร่งนำเข้าสินค้าทุน+กึ่งสำเร็จรูป ผสานยอดขอ BOI ที่มีธุรกิจหุ่นยนต์อัจฉริยะเข้ามา ชี้ภาพบวก FDI และโอกาสขายที่ดินระยะถัดไป) AOT (ภาคท่องเที่ยวเด่น ตรุษจีน 2026 เติบโตจากปี 2025 ชี้ภาพบวกการเติบโต y-y คาดหวังตลอดทั้งปี)
Key Factors:
(*/+) TH Exports – Imports: ยอดส่งออกไทย ม.ค. 26 เติบโตสูงสุดใน 4 ปี นำโดยกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และอาหาร ขณะที่แม้ขาดดุลการค้าสูง แต่ยอดนำเข้า “สินค้าทุนและสินค้ากึ่งวัตถุดิบ” +29.5%y-y และ +50.3%y-y สะท้อนสัญญาณฟื้นตัววงจรการลงทุนภายใน บวกต่อกลุ่มนิคมฯ สาธารณูปโภคพื้นฐาน
(*/+) Investment: BOI อนุมัติ 5 บริษัทจีนลงทุน 1 หมื่นล้านบาท ผลิตชิ้นส่วน Humanoid Robot ในไทย ตอกย้ำสัญญาณวงจรการลงทุนรอบใหม่ที่ช่วยสร้าง New S-Curve และ Multiple Effect ต่อเศรษฐกิจสูง เป็นบวกหุ้นธีมลงทุน นิคมฯ ก่อสร้าง สาธารณูปโภคพื้นฐาน ธนาคาร และชิ้นส่วน (ระยะกลาง-ยาว)
(*/+) TH Tourism: คาดนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ตรุษจีนทะลุ 1 ล้านคน/ เติบโต +5.7% จากช่วงตรุษจีนปีก่อน คาดหนุน นักท่องเที่ยว YTD อยู่ที่ 0.8 แสนคน/สัปดาห์ สูงกว่าเป้า Consensus ที่ 0.67-0.68 แสนคน/สัปดาห์ (35-35.5 ล้านคนในปี 2026F) ถือเป็น Upside สำคัญต่อประมาณการกำไรและการ Re-rate Valuation หุ้นกลุ่มบริการ โรงแรม ท่องเที่ยว ค้าปลีก ร.พ.
(*/+) US Fluctuation: ตลาดหุ้นสหรัฐฯผันผวนความกังวล AI Disruption หุ้นฝั่ง Software ต่อ หนุนเม็ดเงินย้ายหุ้น Tech สู่ Value ประเมินจิตวิทยาบวก SET ที่มีหุ้น Value สูง ขณะที่ KSS ประเมินมีอุตสาหกรรมได้ประโยชน์ AI CAPEX cycle 32.8% ของตลาด AI Adoption 79.5% ภูมิต้านทาน AI สูง 58.7%
(*) 4Q25 Result : กำไรตลาด 4Q25 รายงานแล้ว 242 จาก 690 บริษัท กำไรดีกว่าคาด 7.8% vs prev. 8.1% เติบโต 18.2%y-y
Technical Focus 24 ก.พ. 69
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “ผันผวน เน้นแนวรับ 1,468 / 1,456 แนวต้าน HIGH เดิม 1,496 / 1,506”
ทั้งนี้ดัชนีเริ่มเผชิญแรงขายทำกำไรที่บริเวณ HIGH เดิม และผันผวนจากภาวะ OVERBOUGHT ทำราคาปิดในลักษณะของ HIGH WAVE แต่ยังคงปิดยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยทุกเส้น ผสานเครื่องมือทางด้านเทคนิคประเภท TREND-FOLLOWING ยังมีสัญญาณ BULLISH ต่อเนื่อง โดยเฉพาะ MACD ที่ยังคงเดินหน้าทำ HIGH ต่อเนื่องเหนือแกน 0 และ SIGNAL LINE ส่วน RSI และ MODIFIED STOCHASTIC ยังบ่งชี้ภาวะ OVERBOUGHT อย่างไรก็ตาม ด้วยภาพ FUND FLOW ที่ยังเป็นบวก และ VOLUME มียังมีความหนาแน่นมากกว่าค่าเฉลี่ย 5 วัน ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนีเริ่มเผชิญกับความผันผวน แต่มีลุ้นฟื้นตัว อิงแนวรับ 1,468 / 1,456 จุด (PRIOR LOW) โดยวางแนวต้านไว้บริเวณยอดสูงเดิม 1,496 / 1,506 จุด (PRIOR HIGH)
คำแนะนำ :
1) นักลงทุนระยะสั้นอยู่ในด้านระมัดระวังความผันผวน / เน้นพิจารณาย่อซื้อตามแนวรับเป็นหลัก
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว อยู่ในด้าน LET PROFIT RUN พร้อมมีจุด TRAILING STOP (EMA 10 D)
เก็งกำไร
- SAWAD เป้าหมาย 30.75 / 32.00 แนวรับ 28.75 จุดตัดขาดทุน 28.00
- AURA เป้าหมาย 14.60 / 14.80 แนวรับ 14.10 จุดตัดขาดทุน 13.80
- JPARK เป้าหมาย 3.22 / 3.30 แนวรับ 3.06 จุดตัดขาดทุน 3.00
- BTG เป้าหมาย 19.00 / 19.60 แนวรับ 18.30 จุดตัดขาดทุน 18.00
Depositary Receipts (DR)
- E1VFVN3001 เป้าหมาย 44.0 / 44.50 แนวรับ 42.50 จุดตัดขาดทุน 41.75
KSS Commodities Update – 24-ก.พ.-26
- น้ำมันดิบ Brent -0.38%DoD ปิดที่ US$ 71.49/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas -0.26%DoD ปิดที่ US$ 66.31/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle -0.29%DoD ปิดที่ US$ 120.25/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX -2.03%DoD ปิดที่ US$2.985/MMBtu
- น้ำตาล 0.94%DoD ปิดที่ 14Cent/lb
- ถั่วเหลือง -0.30%DoD ปิดที่ 1149.75 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม 0.59%DoDปิดที่ 4075Myr/mt
- ยาง TOCOM 0.17%DoD ปิดที่ 356.4JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 456 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI 3.38% ปิดที่ 2112 จุด
- ราคาแร่เงิน 4.20% ปิดที่ 88.1986 US$/Oz
- ราคาทองคำ 2.35% ปิดที่ 5227.42 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -4.47% ปิดที่ 64563.47 USD
