Iran-Israel-US Tension ถ่วงจิตวิทยาการลงทุน แต่จุดพีคผ่านไปแล้ว โดยกลุ่มพลังงานได้ประโยชน์ประคอง SET
คาด SET วันนี้ “ย่อ ก่อน ดีดตัว” ต้าน 1528/1545 จุด 1512/1506 จุด
สถานการณ์สงครามสหรัฐฯ – อิหร่าน แม้ผ่านจุดพีคระยะสั้นไปแล้ว แต่แนวโน้มอาจจะยังยืดเยื้อในตะวันออกกลาง รวมถึงจุดเสี่ยงช่องแคบฮอร์มุซ (20% ของการขนส่งน้ำมันโลก) ที่ยังไม่นิ่ง คาดทำให้เม็ดเงินสลับออกจากสินทรัพย์เสี่ยงไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัย อาทิ ทองคำ, พันธบัตรสหรัฐฯ แต่จุดน่าสนใจอยู่ที่ US Dollar Index ทรง-อ่อนลง ประเมินชี้ภาพอีกด้านเม็ดเงินสลับออกตลาดตลาดหุ้นสหรัฐฯที่มี Valuation แพง โดยมีโอกาสสลับสู่ EM โดยเฉพาะกลุ่มที่มีหุ้น Value สูงและยังไม่แพงที่มีโอกาสได้ประโยชน์กรณีน้ำมันแกว่งขึ้น แต่ไม่เร่งมากในลักษณะ Supply Shock อิงเงินบาทยังอยู่ในโซนอ่อนค่าเล็กน้อย 31.2 +/- บาท ประเมิน SET ผันผวนไม่มาก คาดเป็นภาพหมุนกลุ่มเสี่ยง/มีจิตวิทยาลบสู่กลุ่มได้ประโยชน์
ธีมเด่นวันนี้เน้น
1) กลุ่มพลังงานต้นน้ำ PTTEP, BCP, SPRC, PTT
2) กลุ่ม Defensive สื่อสาร ADVANC, TRUE ค้าปลีก CPALL, CPAXT ร.พ. BDMS (ตั้งรับ)
3) กลุ่มผันผวนตามสงคราม แต่กระทบจำกัด โรงแรมในประเทศรอรับถ้าลบแรงกว่า -9% (AWC, CENTEL) ธีมลงทุนตั้งรับ AMATA, WHA, GULF, KTB, KBANK, BBL
KSS Alpha Espresso Picks : PTT (จิตวิทยาบวกราคาน้ำมันเร่งขึ้นสถานการณ์ตะวันออกกลาง) BCP (จิตวิทยาบวกราคาน้ำมันเร่งขึ้นสถานการณ์ตะวันออกกลาง) CPAXT (หุ้น Domestic ที่กระทบจากสถานการณ์สงครามจำกัด และหุ้นถูกลดสถานะล่วงหน้าจาก MSCI แล้ว)
Key Factors:
(*/-) WAR: สงครามตะวันออกกลางแม้ผ่านจุด Peak แล้ว แต่สถานการณ์ยังยืดเยื้อ และการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังไม่นิ่ง (กรณีฐานเราประเมินกระทบระยะสั้น) หนุนราคาน้ำมันดิบ BRENT ติดยอดสูงกลางปี 2025 กดดันหุ้นโลกจากความกังวลเงินเฟ้อและการย้ายเงินสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ส่วนตลาดหุ้นไทยกระทบจำกัดและผันผวนน้อยกว่าเพราะมีกลุ่มพลังงานพยุงตลาด กลยุทธ์แนะนำเน้นลงทุนกลุ่มพลังงานต้นน้ำและ Defensive (สื่อสาร, ร.พ. (ตั้งรับ)) และเลี่ยงกลุ่มที่มีพลังงานเป็นต้นทุน และกลุ่มที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย อาทิ ไฟฟ้า สายการบิน เช่าซื้อ
(*) US: US 10Y Bond Yield ร่วงแรง หนุนภาะ Risk-off ผสมผสานคาดการณ์ Fed เร่งผ่อนคลายนโยบายรับความเสี่ยง AI Disruption และความเปราะบางในภาคการเงิน ขณะที่เงินเฟ้อ (PPI) ที่พุ่งขึ้นและน้ำมันขึ้นระยะสั้นจากสงคราม โดยรวมทำให้ตลาดมองความเสี่ยงเศรษฐกิจมากขึ้น KSS คงคาด Fed ลดดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2026 ซึ่งจะเป็น Catalyst สำคัญหนุน Fund Flow หมุนจากตลาดสหรัฐฯ ที่ Valuation ตึงตัว เข้าสู่ตลาดเกิดใหม่ (EM)
(*/+) Summer Play: คาดฤดูร้อนปี 2026 จะร้อนกว่าปีก่อน จะหนุนหุ้นกลุ่มเครื่องดื่ม ค้าปลีก และโรงแรม แนะนำใช้จังหวะผันผวนจากประเด็นสงครามเป็นโอกาส “สะสม” หุ้นที่มีสถิติเด่นช่วงฤดูร้อน ICHI, SAPPE และ CENTEL
(+) TH 4Q25 Result: กำไรตลาด 4Q25 รายงานแล้ว 590 บริษัท กำไรดีกว่าคาด 5.1% vs prev. 6.2% บ่งชี้สัญญาณกำไรตลาดเริ่มเห็นฐานที่นิ่งแล้ว
(*) CH 2-Session: การประชุม Two-sessions ของจีน ต้น มี.ค. ความคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีน หนุนจิตวิทยาฝั่ง EM Asia และ China Plays
Technical Focus 2 มี.ค. 69
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “ผันผวนสูง มีแนวรับ 1,512 / 1,506 แนวต้านวางไว้ 1,545 / 1,550”
ทั้งนี้ SET INDEX มีความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น และมีแรงขายทำกำไรระยะสั้นเข้ากดดันที่แนวต้าน อย่างไรก็ตาม ดัชนียังคงปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ยทุกเส้น ผสานเครื่องมือทางด้านเทคนิคประเภท TREND-FOLLOWING มีสัญญาณ BULLISH อย่างมาก โดยเฉพาะ MACD ที่ยังคงเดินหน้าทำ HIGH ต่อเนื่องเหนือแกน 0 และ SIGNAL LINE ท่ามกลางภาวะ OVERBOUGHT อย่างมากของตลาดที่ถูกสะท้อนจากเครื่องมืออย่าง RSI และ MODIFIED STOCHASTIC ในขณะที่ VOLUME ค่อนข้างอยู่ในจุดพีค โดยปรับตัวขึ้น มากกว่า 1 แสนล้านบาท ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนีมีความผันผวนเพิ่มสูงขึ้นมากกว่าช่วงที่ผ่านมา อิงแนวต้านที่บริเวณ 1,545 / 1,550 จุด (PRIOR HIGH / FIBO. UPTREND LINE) โดยวางแนวรับในกรอบที่กว้างขึ้นที่บริเวณ 1,512 / 1,506 จุด ( EMA 5 D / GAP )
คำแนะนำ :
1) นักลงทุนระยะสั้นที่รับความผันผวนที่สูงได้ เน้นรอพิจารณาย่อซื้อตามแนวรับที่กำหนด
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว อยู่ในด้าน LET PROFIT RUN พร้อมมีจุด TRAILING STOP (EMA 10 D)
เก็งกำไร
- PTTEP เป้าหมาย 139.0 / 140.5 แนวรับ 136.0 จุดตัดขาดทุน 134.0
- CPAXT เป้าหมาย 17.20 / 17.90 แนวรับ 16.60 จุดตัดขาดทุน 16.20
- IVL เป้าหมาย 23.40 / 23.70 แนวรับ 22.70 จุดตัดขาดทุน 22.40
- HMPRO เป้าหมาย 7.65 / 8.00 แนวรับ 7.30 จุดตัดขาดทุน 7.10
Depositary Receipts (DR)
- OIL03 เป้าหมาย 2.26 / 2.30 แนวรับ 2.10 จุดตัดขาดทุน 2.04
KSS Commodities Update – 2-มี.ค.-26
- น้ำมันดิบ Brent +2.87%DoD ปิดที่ US$ 72.87/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas +2.45%DoD ปิดที่ US$ 67.02/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle -0.55%DoD ปิดที่ US$ 118.5/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX +1.13%DoD ปิดที่ US$2.859/MMBtu
- น้ำตาล -0.43%DoD ปิดที่ 13.89Cent/lb
- ถั่วเหลือง +0.62%DoD ปิดที่ 1170.75 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +0.86%DoDปิดที่ 3989Myr/mt
- ยาง TOCOM -1.35%DoD ปิดที่ 371.9JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 457 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI +1.09% ปิดที่ 2140 จุด
- ราคาแร่เงิน +6.21% ปิดที่ 93.7867 US$/Oz
- ราคาทองคำ +1.81% ปิดที่ 5278.93 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -1.57% ปิดที่ 65678.1 USD
