Daily Focus: Earnings and Value Plays
2022 SET Target: 1670
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวลงตามตลาดหุ้นภูมิภาคและแรงขายหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ แต่มีแรงซื้อกลับช่วงท้ายหนุนดัชนีฟื้นตัวมาปิดลบเพียง 1.59 จุด สถาบันในประเทศยังคงขายสุทธิในตลาดหุ้นอีก 1.9 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิต่อเนื่องอีก 3.6 พันลบ. (แต่เริ่มพลิกมา Short Index Futures 1.8 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่งตัว Sideways to Sideways Up กรอบ 1,610-1,630 จุด บรรยากาศการลงทุนผ่อนคลายขึ้นหลังตัวเลขเงินเฟ้อเดือน ก.ค. ของสหรัฐฯออกมาต่ำกว่าคาด Flat M-M และ +8.5% Y-Y ทำให้ตลาดคาดหวัง FED จะชะลอการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตหนุนเม็ดเงินกลับเข้าหาสินทรัพย์เสี่ยง และ Bond Yield ปรับตัวลง ส่วน กนง.ปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก 0.25% ตามคาดจากเศรษฐกิจที่ฟื้น หนุนกลุ่มธนาคารระยะ กลาง-ยาว ส่วนผลประกอบการ 2Q22 ของบจ.กำลังเข้าช่วงโค้งสุดท้ายโดยส่วนใหญ่เท่าที่ประกาศออกมาค่อนไปในทางใกล้เคียงและต่ำกว่าคาด สอดคล้องกับที่เราประเมินว่าจะเห็นการปรับลดประมาณการกำไรบจ.ลงเล็กน้อยใน 2H22 กลยุทธ์ยังเน้นเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบ 2Q22 โดดเด่นและแข็งแรงต่อเนื่องใน 2H22 และยังชอบกลุ่ม Value และ Domestic Play ซึ่งได้อานิสงส์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ ส่วน SET Index ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องและค่อนข้างเร็วทะลุเหนือ 1,600+ จุดทำให้ Upside แคบลงเทียบกับ SET Target ที่ 1,670 จุด จึงแนะนำทำกำไรระยะสั้นบางส่วน โดยเฉพาะเมื่อเห็น Flow ต่างชาติเริ่มชะลอ และ Short ปิดสถานะ Long Index Futures อย่างหนาแน่น
กลยุทธ์ : เก็งกำไรงบ 2Q22 และ Value Play // ทำกำไรบางส่วนบริเวณ 1,600+ จุด
หุ้นเด่นเดือน ส.ค. : BBL, ILINK, NSL, SAPPE, SC
หุ้นเด่นวันนี้ : BRI
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 14.20 บาท
- คาดกำไรสุทธิ 2Q22 +3% Q-Q, +133% Y-Y ทำ All Time High หากไม่รวมกำไรจาก เซ็น JV ใหม่ 1 แห่ง กำไรปกติคาด +32% Q-Q, +75% Y-Y หนุนจากยอดโอนที่เร่งขึ้น
- โมเมนตัมกำไร 3Q22-4Q22 จะไต่ระดับขึ้นทุกไตรมาสตามแผนเปิดโครงการใหม่ที่กระจุกตัวใน 2H22 คงประมาณการกำไรปกติปีนี้ +89% Y-Y หุ้นเทรดบน PER ราว 7 เท่า และให้ปันผล 6%
- แนวรับ 10.20-10 บาท แนวต้าน 11 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาคเร่งขึ้น US$683 ล้าน แต่กระจุกตัวที่ไต้หวัน US$667 ล้าน ส่วนอาเซียนเม็ดเงินยังไหลเข้าต่อเนื่อง นำโดยไทยและอินโดนีเซีย แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดพลิกมาไหลเข้าหลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯเพิ่มขึ้นชะลอกว่าที่คาด หนุนเม็ดเงินกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยง
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) กนง.ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด ด้วยมติ 6 ต่อ 1 เป็น 0.75% โดยระบุเศรษฐกิจไทยกำลังฟื้นตัวและคาดกลับสู่ระดับก่อน COVID-19 ได้ภายในสิ้นปีนี้ เราประเมินว่ากนง.จะขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในช่วงปลายปี เป็นบวกต่อกลุ่มธนาคาร โดยเราชอบ BBL KTB ส่วนกลุ่มไฟแนนซ์แม้จะเป็น Sentiment ลบ แต่ราคาหุ้นปรับลงสะท้อนไปแล้วเรายังชอบ MTC
(+) TFG ประกาศกำไร 2Q22 +2x Q-Q, +3x Y-Y ทำ New High ทั้งราคาหมูและไก่ที่ปรับตัวขึ้น และการการขยายสาขา Thaifoods Fresh Mart กำไร 1H22 คิดเป็น 65% ของประมาณการทั้งปี ขณะที่ 3Q22 คาดยังโตต่อเนื่อง จากราคาเนื้อสัตว์ที่ยืนสูง อยู่ระหว่างปรับเพิ่มประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายจากปัจจุบันที่ 7.50 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(-) CPALL กำไร 2Q22 -13% Q-Q, +37% Y-Y ต่ำกว่าที่ตลาดคาดแม้ SSSG จะโตดี แต่ถูกกดดันจาก Margin ที่ชะลอรวมถึงค่าใช้จ่าย Distribution และ Admin ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม คาดหวังการฟื้นตัวใน 2H22 ตามการ Reopening ยังคงราคาเป้าหมาย 82 บาท แนะนำ “ซื้อ” (Source: FSSIA)
(+) ILINK ประกาศกำไร 2Q22 +8% Q-Q, +12% Y-Y ดีกว่าคาดตาม ITEL ส่วน Margin งาน Distribution และ EPC ดีขึ้น คาดแนวโน้ม 2H22 ยังสดใส งานเกาะเต่าคาดชัดเจนเดือนหน้า คงราคาเป้าหมาย 12 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) SC ประกาศกำไร 2Q22 +50% Q-Q, +12% Y-Y ดีตามคาดจากยอดโอนที่เร่งขึ้น แนวโน้ม 2H22 คาดยังเด่นต่อเนื่องคาดโต Q-Q Y-Y ทุกไตรมาสจาก Backlog ที่สูง และมีโครงการใหม่หนุน ยังคงประมาณการกำไรปีนี้ +15% คงราคาเป้าหมาย 4.60 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(0) SHR ประกาศผลการดำเนินงาน 2Q22 ขาดทุนปกติ 111 ลบ. สูงกว่าที่ตลาดคาดจากรายการทางภาษี แต่ EBT ใกล้เคียงคาด อย่างไรก็ตาม รายได้ฟื้นตัวแข็งแกร่งและ Margin ดีขึ้น ยังคาดหวังการฟื้นตัวและพลิกกำไรใน 2H22 คงราคาเป้าหมาย 5.20 บาท แนะนำ “ซื้อ” (Source: FSSIA)
(+) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 33,309.51 จุด พุ่งขึ้น 535.10 จุด หรือ +1.63% หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐ (CPI) ที่ขยายตัวต่ำกว่าคาดในเดือน ก.ค. ซึ่งช่วยให้นักลงทุนมีความหวังว่า FED จะไม่เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวก แรงหนุนจากหุ้นในกลุ่มเหมืองแร่ และกลุ่มค้าปลีก รวมถึงตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่ต่ำกว่าคาด
(+) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับบวก จากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่ต่ำกว่าคาด
(0) ค่าเงินบาท แกว่งตัวแคบ อยู่ที่บริเวณ 35.30 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้น 1.43 ดอลลาร์ หรือ 1.6% ปิดที่ 91.93 ดอลลาร์/บาร์เรล จากสต็อกน้ำมันเบนซินสหรัฐลดลง สะท้อนความต้องการเชื้อเพลิงในสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง
(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 1.4 ดอลลาร์ หรือ 0.08% ปิดที่ 1,813.7 ดอลลาร์/ออนซ์ จากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่ต่ำกว่าคาดทำให้คลายความกังวลว่า FED จะเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ย
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 997.42 / -1.74
