บล.บัวหลวง:
KTB – ประเด็นสำคัญจากการเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราได้เข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์กับทางผู้บริหารโดย message ออกมาบวกเล็กน้อย
Highlights:
- ศูนย์วิจัยภายในของธนาคารยังคงคาด GDP ปีนี้ให้เติบโตที่ 3.2% และปีหน้า 3.6% หลักๆมาจากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว (โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติ) ซึ่งส่งผลต่อการบริโภคภายในประเทศและการลงทุน
- ผู้บริหารให้เป้าสินเชื่อ(ไม่รวมสินเชื่อรัฐบาล) ปีนี้โตที่ 3-4% โดยยังคงมุ่งเน้นในส่วนของสินเชื่อรายย่อย (ซึ่งเป้าขยายสินเชื่อทั้ง MOU และลูกค้ากลุ่มข้าราชการ) และบรรษัทขนาดใหญ่ มอง 4Q22 สินเชื่อโตต่อเนื่องโดย 9 เดือนแรก (สินเชื่อไม่รวมสินเชื่อรัฐบาลโต 1.7% YTD)
- ในขณะที่ NIM ผู้บริหารคาด 4Q22 สูงกว่าเป้าทั้งปีที่ 2.5% สูงกว่า 3Q22 ที่ 2.6% รวมทั้งคาดปี NIM โตต่อเนื่อง หลักๆจากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น และการบริหารจัดการพอร์ตเพิ่มสินเชื่อกลุ่ม high ยิลด์ (สินเชื่อรายย่อย)
- ผู้บริหารยังคงตั้งเป้า non-NII growth อยู่ที่ single digit ซึ่งคาดใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนๆ ในขณะที่ cost/income ratio ใกล้เคียงกับปีก่อนที่ mid 40s (รวม OPEX จากการลงทุนด้าน IT จากการลดต้นทุนด้านการบริการและการได้มาของลูกค้าผ่าน digital)
- ผู้บริหารยังคงตั้งเป้า NPL/Loan ratio ปีนี้ ต่ำกว่า 3.5% ในขณะที่ coverage ratio ที่ 160-170% โดยคาด credit cost ใน 2Q22 ยังคงอยู่ในระดับต่ำใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนที่ 0.86%
View From Fundamental:
เรามอง 4Q22 มีแนวโน้มกำไรเติบโตทั้งจากสินเชื่อที่โตขึ้น NIM ที่มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น รวมทั้งการตั้งสำรองที่ยังคงระดับต่ำใกล้เคียงกับไตรมาสก่อน ในขณะที่เราคาดมีอัพไซด์ต่อกำไรใน 4Q22 และปีหน้าผ่าน NIM ที่มีแนวโน้มสูงขึ้น รวมทั้งการเติบโตของรายได้ผ่านการขยายผ่านฐานลูกค้าผ่าน digital platform โดยเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
