วันนี้คาดตลาด “Sideways”
แนวรับ 1,542 / 1,532 แนวต้าน 1,555 / 1,563 ตัวเลขภาคบริการสหรัฐแข็งแกร่ง แต่กลับสร้างความกังวลเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ FED ที่จะตรึงไว้ระดับสูงยาวนาน / ราคาน้ำมันดิบ ยังปรับตัวขึ้นต่อเป็นบวกต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ ประคองตลาดได้บ้าง / ยังมองนโยบายรัฐเป็นบวกต่อหุ้นค้าปลีกและการเงิน
Our View? “ไร้ปัจจัยหนุน”
คาดตลาดวันนี้ “Sideways” มองแนวรับที่บริเวณ 1,542 / 1,532 และแนวต้านที่บริเวณ 1,555 / 1,563 คาดตลาดจะได้รับจิตวิทยาเชิงลบจากตลาดต่างประเทศ หลังเมื่อคืนนี้สถาบันจัดการด้านอุปทานของสหรัฐ (ISM) รายงานตัวเลขดัชนีภาคบริการของสหรัฐเดือน ส.ค. ออกมา 54.5 สูงกว่าเดือนก่อนหน้าและสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ สะท้อนภาคบริการสหรัฐแข็งแกร่งขยายตัวได้ต่อเนื่อง กระตุ้นความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการที่ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) อาจจะตรึงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงยาวนาน จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐในช่วงที่ผ่านมายังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังไม่สามารถลดลงได้ตามเป้าหมายที่ FED ตั้งไว้ ทั้งนี้เรายังคงมุมมองเดิมของเราที่คาดว่าหากเศรษฐกิจสหรัฐไม่เผชิญภาวะเศรษฐกิจถดถอย คาด FED จะยังไม่ปรับอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเรามองยังต้องใช้เวลาในระยะหนึ่ง สอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ (US-Bond Yield) ยังคงปรับตัวขึ้นโดยรุ่นอายุ 10 ปีเช้านี้อยู่ที่ระดับ 4.29%+/- (+0.93%) บ่งชี้ตลาดยังคงกังวลกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย คาดจะกดดัน-จํากัด Upside ของราคาสินทรัพย์เสี่ยงได้ต่อ
ทางด้านราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. ส่งมอบเดือน ต.ค. เมื่อคืนนี้ยังปรับตัวขึ้นต่อปิดที่ระดับ 87.54 ดอลลาร์/บาร์เรล +0.85 ดอลลาร์ (+0.98%) ยังคงได้รับแรงหนุนจากการที่ซาอุดิอาระเบียขยายการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ 1 ล้านบาร์เรล/วัน ไปจนถึงสิ้นปีนี้ ขณะที่รัสเซียจะขยายระยะเวลาลดการส่งออกน้ำมันจำนวน 3 แสนบาร์เรล/วัน ไปจนถึงสิ้นปี เช่นเดียวกันกระตุ้นความกังวลอุปทานน้ำมันดิบตึงตัว ขณะที่คาดการณ์เศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง บ่งชี้ถึงอุปสงค์น้ำมันในสหรัฐแข็งแรงมากกว่าที่ตลาดคาดไว้ก่อนหน้า คาดจะหนุนทิศทางราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นได้ เป็นบวกต่อหุ้นน้ำมัน (PTTEP) อย่างไรก็ตาม เราคาดนโยบายลดราคาพลังงานของรัฐบาล คาดจะเกี่ยวกับการปรับภาษี, ค่าการตลาด, ภาระทางการเงิน รวมทั้งยังส่งสัญญาณจะนำเข้าน้ำมันสำเร็จรูปจะเป็นจิตวิทยาเชิงลบกดดันทิศทางหุ้นในกลุ่มโรงกลั่น (TOP, SPRC และ BCP) ได้อยู่
ในส่วนของปัจจัยภายในประเทศเรามองยังไม่มีปัจจัยใหม่เข้ามาช่วยสนับสนุนการฟื้นตัว อย่างไรก็ตามเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มในการออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจขึ้นได้ดี ในช่วง 1Q’67 ของรัฐบาลที่มีการส่งสัญญาณจะแจกเงินดิจิทัลวอลเลต 10,000 บาท และโครงการพักหนี้เกษตรกร 3 ปี เรายังมองเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Domestic Play อาทิ กลุ่มค้าปลีก (CPALL, CPAXT, TNP และ BJC) และกลุ่มการเงิน (MTC, SAWAD, TIDLOR, KTC, AEONTS, JMT และ BAM) อย่างไรก็ตาม เราเริ่มมีความกังวลเกี่ยวกับการออกนโยบายดังกล่าวคาดจะส่งผลให้ฐานะการคลังของประเทศอ่อนแอลง คาดระดับหนี้ของรัฐบาลจะสูงขึ้น คาดเป็นปัจจัยกดดัน- จำกัด upside ของตลาดหุ้นไทยได้
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนำวันนี้ “CPAXT”
- คาดได้รับประโยชน์จากการออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล เราคาดผลประกอบการ 2H’66 มีแนวโน้มเป็นบวกต่อจาก SSSG บวกเล็กน้อย ขณะที่ต้นทุนค่าไฟปรับลดลง รวมทั้งดอกเบี้ยจ่ายลดลง อย่างมีนัยสำคัญหนุนทิศทางกำไรเติบโตปีนี้คาด +38.7%YoY
- ทางเทคนิค ราคา Throwback ที่เส้นแนวโน้มขาลงก่อนหน้า แล้วดีดตัวขึ้น MACD และ SSTO ชะลอการอ่อนตัวลงบ้างแล้ว แนะนำ “ซื้อสะสม”
- กลยุทธ์ ซื้อสะสม แนวรับ 35.00 / 34.50 Target 38.00 / 43.50 Stop <34.00
