Our View? “ยังไม่จบ รอลุ้นกันต่อ”
คาดตลาดวันนี้ “Sideways Down” มองแนวรับที่บริเวณ 1,632 / 1,627 และแนวต้านท่ีบริเวณ 1,650 / 1,655 คาดตลาดยังคงรอดูรอผลการประชุม FOMC ของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ในวันที่ 25-26 ม.ค. นี้ โดยเฉพาะส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการปรับลดขนาดงบดุล (QT) ในเดือนก.ค. หรือเร็วกว่า อย่างไรก็ตาม เรามองว่าตลาดในปัจจุบันคาดการณ์ FED มีแนวโน้มจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 4 ครั้งในปีนี้ไปแล้ว โดยจะขึ้นครั้งแรกในเดือน มี.ค. ขณะเราเชื่อว่านายเจอโรม พาวเวล จะไม่ส่งสัญญาณที่รุนแรงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า ทำให้คาดว่าอาจจะเห็นแรงซื้อกลับสินทรัพย์เสี่ยงหลังการประชุมได้บ้าง
สอดคล้องกับการเร่งตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐ (US Bond Yield) อายุ 10 ปี ที่เริ่มลดลงจากระดับ 1.90% +/- สู่ระดับ ราว 1.70-1.80% +/- สะท้อนความกังวลดังกล่าวท่ีลดลง และส่งผลให้ส่วนต่างผลตอบแทนของสินทรัพย์เสี่ยงเมื่อเปรียบเทียบกับอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ปลอดภัย (Earning Yield Gap) ไม่แคบลงเร็วเกินไป
อย่างไรก็ตาม คาดตลาดอาจมีความกังวลจากปัญหาความตึงเครียดระหว่างสหรัฐ – รัสเซีย เกี่ยวกับการที่รัสเซียส่งทหารเข้าใกล้ชายแดนยูเครน โดย NATO ประกาศเสริมกำลังทหารท้ังทางบก ทะเล และทางอากาศตามพรมแดนฝั่งตะวันออกไปแล้ว คาดแรงกดดันดังกล่าวเป็นจิตวิทยาเชิงลบกดดันทิศทางสินทรัพย์เสี่ยงได้บ้าง
สำหรับราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. ส่งมอบเดือน มี.ค. อ่อนตัวลงพักฐานระยะสั้นบ้าง -1.83 ดอลลาร์ ปิดท่ี 83.31 ดอลลาร์/บาร์เรล (-2.15%) จากแรงขายทำกำไรหลังปรับตัวขึ้นได้ดีก่อนหน้า หลังเกิดเหตุระเบิดท่อส่งน้ำมันของตุรกี และความตึงเครีดระหว่างสหรัฐ-รัสเซีย อย่างไรก็ตาม เราคาดความตึงเครียดท่ีมีแนวโน้มเพิ่มสูงข้ึนอีกคร้ังในระยะสั้น คาดจะช่วยประคองราคาน้ำมัน-หุ้นในกลุ่มพลังงานได้อยู่
ในส่วนของปัจจัยภายในประเทศสัปดาห์น้ี ยังคงแนะนำติดตามการเปิดเผยผลประกอบการ 4Q’64 ของ บจ.ในตลาดหุ้นไทยต่อ ขณะที่เมื่อวานนี้ ครม. อนุมัติโครงการคนละครึ่ง Phase 4 กรอบวงเงิน 3.48 หมื่นล้านบาท โดยเป็นวงเงินไม่เกิน 1.2 พันบาทต่อคน ไม่เกิน 150 บาทต่อวันเหมือนเดิม ตั้งแต่เดือน ก.พ. – มี.ค.
รวมทั้งอนุมัติโครงการเราเที่ยวด้วยกัน Phase 4 กรอบวงเงิน 9 พันล้านบาท ตั้งแต่ ก.พ. – ก.ค. โดยรัฐบาลจะสนับสนุนค่าที่พักไม่เกิน 40% แต่ไม่เกิน 3 พันบาท/ห้อง/คืน รวมท้ังหมด 2 ล้านสิทธิ เป็นปัจจัยบวกจากการผ่อนคลายนโยบาย Test & Go ก่อนหน้า คาดจะหนุนหุ้นในกลุ่ม Re-Opening theme ฟื้นตัวขึ้นได้ต่อ
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนำวันนี้ “TU”
แนวรับ 19.90 / 19.60 Target 20.90 / 22.40 Stop <19.30
