บล.บัวหลวง: 

GPSC – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

What’s new?

เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์กับ GPSC โดยเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการฟื้นตัวในปี 2023

Highlights:

  • ต้นทุนถ่านหินและก๊าซที่มีทิศทางปรับลดลงจะส่งผลให้ราคาไฟฟ้าลดลงอยู่แล้วไม่ว่าจะมี หรือ ไม่มีนโยบายจากพรรคการเมือง ดังนั้น การปรับลดค่าไฟฟ้าในช่วง 2H23 จึงไม่น่าส่งผลกระทบต่อ SPP
  • การดำเนินการของโรงไฟฟ้า Glow Phase 5 และ Gheco-One กลับมาดีขึ้นมาก หลังการปิดซ่อมบำรุงตามแผนใน 1Q23
  • GPSC ยังคงขยายฐานลูกค้าอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง
  • Avaada เริ่มมีกำไรจากการดำเนินงาน โดยคาดว่าในปี 2023 จะมีส่วนแบ่งกำไรมาที่ GPSC มากกว่า 200 ล้านบาท (พลิกกลับจากขาดทุนในปี 2022)
  • NV Gotion (GPSC ถือสัดส่วนทางอ้อมราว 25%) มีแผนตั้งโรงงานแบตเตอรี่ (เน้นกลุ่มลูกค้า passenger EV เป็นหลัก) ในประเทศไทย (SCOD ปลายปี 2023) โดยมีกำลังผลิตเริ่มต้น 1GWh และขยายสู่ 2GWh ถายในปี 2025

View From Fundamental:

  • เรามองว่าตลาดกังวลมากเกินไปเกี่ยวกับนโยบายลดราคาไฟฟ้า 0.70 บาท เนื่องจากการปรับลดค่าไฟดังกล่าว ถือเป็นการสะท้อนต้นทุนพลังงานในตลาดโลกที่มีทิศทางขยับลง กล่าวคือ ราคาขายไฟฟ้าอุตสาหกรรมและต้นทุนก๊าซของ SPP มีแนวโน้มปรับตัวลงในอัตราที่ใกล้เคียงกัน จึงไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการฟื้นตัว YoY ของ SPP ราคาหุ้น GPSC ที่ปรับลดลงมามาก จึงถือเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าซื้อ (ราคาเป้าหมาย 88 บาท)
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน