บล.บัวหลวง:
Export – ตัวเลขส่งออกลดลง 1% YoY ในปี 2566
ตัวเลขส่งออกสินค้าไทยเพิ่มขึ้น 4.7% YoY ในเดือน ธ.ค. (น้อยกว่าตลาดคาดที่ 6.0%) ส่งผลให้ตัวเลขส่งออกปี 2566 ลดลง 1% YoY ดุลการค้าในปี 2566 ขาดดุล 8.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งน้อยกว่าขาดดุลในปี 2565 ที่ 1.36 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อมองไปข้างหน้า ฐานที่ต่ำในปี 2566 จะหนุนการเติบโตของตัวเลข ส่งออกในปี 2567
โตห้าเดือนติด แต่ตัวเลขส่งออกปี 2566 ยังคงลดลง 1%
ตัวเลขส่งออกที่ขยายตัว YoY ในเดือนธ.ค. 2566 ได้รับแรงหนุนจากสินค้าอุตสาหกรรมเกษตร (เพิ่มขึ้น 3.6% YoY) และสินค้าอุตสาหกรรม (เพิ่มขึ้น 5.0% YoY) เนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งของคู่ค้าสำคัญ การส่งออกทองคำในเดือนนี้เพิ่มขึ้นเพียง 3.5% YoY ตัวเลขส่งออกสินค้าไทยปี 2567 ลดลง 1% YoY เนื่องจากสินค้าอุตสาหกรรมเกษตร (ลดลง 1.5% YoY) และการผลิต (ลดลง 1.7% YoY)
แนวโน้มสำหรับคู่ค้าสำคัญมีความหลากหลาย
การเติบโตของเศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มชะลอตัวลงในปี 2567 เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะเป็นภาพ “soft landing” แม้ว่าการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคของสหรัฐฯ ในปัจจุบันจะอยู่ในเกณฑ์ดี (ตัวเลขเดือน ธ.ค.) แต่ก็มีแนวโน้มที่จะซะลอตัวในปี 2567 เนื่องจากตลาดแรงงานที่ซะลอตัว (การเติบโตของการจ้างงานนอกภาคเกษตรกำลังชะลอตัว แต่ยังไม่ติดลบ) แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนในปี 2567 อยู่ในภาวะซะลอตัวเนื่องจากภาวะเงินฝืดหนี้ที่สูง และอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอจะส่งผลกระทบต่อการเติบโตของ GDP ในทางตรงกันข้าม ญี่ปุ่นกำลังฟื้นตัว ดัชนีการผลิตและดัชนีภาคการบริการจากการสำรวจ Tankan (ระดับภาวะทาง ธุรกิจทั่วไปในภาคการผลิต) กำลังดีขึ้น ค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น และอัตราเงินเฟ้อที่ดีพอให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นปรับดอกเบี้ยในปีนี้
ตัวเลขส่งออกปี 2567 คาดว่าจะโตจากฐานที่ต่ำในปี 2566
แม้ว่าแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจในตลาดส่งออกหลักของไทยส่วนใหญ่จะไม่น่าตื่นเต้น แต่เราคาดตัวเลขส่งออกของไทยในเชิงอนุรักษ์นิยมที่ 2% YoY ในปี 2567 หนุนจากฐานที่ต่ำ เราคาดว่าการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดอาจอยู่ในบางหมวดหมู่สินค้าส่งออกที่ลดลงอย่างมากในปี 2566 หมวดหมู่สินค้าส่งออกที่ลดลงอย่างมากในปี 2566 ในแง่ของมูลค่า ได้แก่: 1) ยางและผลิตภัณฑ์ยาง 11% (ราคาลดลงเนื่องจาก COVID-19 ที่เริ่มคลี่คลาย) 2) มันสำปะหลัง 11% (อุปสงค์ที่ชะลอตัวในจีน) และ 3) คอมพิวเตอร์ 14% (เทรนการ work-from-home ที่น้อยลง)
ดุลการค้าขาดดุลลดลง YoY ในปี 2566; คาดจะขาดดุลลดลงอีกในปี 2567
ดุลการค้าสินค้าเดือนธ.ค. 2566 พลิกกลับมาเป็นเกินดุลที่ 973 ล้านเหรียญสหรัฐ (เทียบกับการขาดดุล 2.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในเดือน พ.ย.) ดุลการค้าในเดือนธ.ค. ส่งผลให้การขาดดุลการค้าในปี 2566 อยู่ที่ 8.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งน้อยกว่าการขาดดุลการค้าในปี 2565 ที่ 1.36 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ทั้งนี้เราคาดว่าดุลการค้าสินค้าของประเทศไทยในปี 2567 จะยังคงขาดดุล แต่น่าจะน้อยกว่าปี 2566 การนำเข้าจำนวนมากอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะสินค้าอุปโภคบริโภค มีแนวโน้มที่จะดันมูลค่าการนำเข้าให้สูงกว่ามูลค่าการส่งออกในปีนี้
