บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment AAV Update (Buy, TP 2.82 บาท) เรามอง Neutral ต่อข้อมูลจากการประชุมเช้านี้
- AAV ยังคงเป้าหมายการเติบโตในปี 24F เท่าเดิม รายได้โต 20-23% yy (vs เราคาด +23% yy) และปริมาณผู้โดยสารที่ 20-21 ล้านคน (vs เราคาด 21 ล้านคน) ราคาตั๋วเฉลี่ย 2,000 บาท (vs เราคาด 2,016 บาท)
- แนวโน้ม 2Q24F แม้เป็น Low season หากเทียบกับปีก่อนๆ ส่วนใหญ่ผลประกอบการปกติมักจะขาดทุน แต่ปีนี้ผู้บริการ AAV คาดหวังจะมีกำไรได้ (vs เราคาดกำไรปกติ 380 ลบ.)
- ยังคงแผนเพิ่มเครื่องอีก 4 ลำ รวมเป็น 60 ลำ ในสิ้นปีนี้
- ยังลุ้นภาครัฐช่วยเหลือภาษีสรรพสามิตรน้ำมันเครื่องบิน คาดมีความชัดเจนในช่วงกลางปีที่เป็น Low season ของธุรกิจการบิน (เบื้องต้นเราประเมินหารัฐช่วยลดภาษีจาก 4.726 บาท/ลิตร เหลือ 0.20 บาท/ลิตร จะเป็น Upside ต้อกำไรของ AAV ราว 400-500 ลบ./ไตรมาส)
- ภาพรวมเรามองระยะสั้นอาจมีแรงกดดันจากการเข้าสู่ช่วง Low season ใน Q2-Q3 แต่อย่างไรก็ตาม คาดผลประกอบการจะกลับมาฟื้นตัวโดดเด่นใน 4Q24F เรายังคาดกำไรปกติปี 24F ที่ 1.8 พันลบ. (+922% yy)
- ขณะที่หุ้นเด่นในกลุ่มการบินเรายังเลือก BA (Buy, TP 24.25) เป็นหุ้น Top pick กลุ่มฯ จากจุดเด่น ราคา Laggard กลุ่ม (PE 15x vs กลุ่ม 29x) ช่วง Low season จะมีรายได้เงินปันผลรับจาก BAFS, BDMS มาช่วยหนุน และมีความเสี่ยงจากการแข่งขันน้อยกว่ากลุ่มฯ
- Advertisement -
