อาจย่อ เพื่อรอทรัมป์ /  1,340-1,355

คาด SET ปรับตัวลง : รับแรงขายเพื่อลดความเสี่ยงก่อนถึงพิธีสาบานตนของทรัมป์ การเสนอปรับลด Adder และ FiT ที่อาจกดดันกลุ่มโรงไฟฟ้า

กลยุทธ์การลงทุน

  1. เก็งงบ 4Q67: BBL, KBANK, KTB, KTC, TCAP, TTB, NER, AMATA
  2. Spending+ Easy E-Receipt: ADVANC, BJC, CPALL, CPAXT, CRC, MC, OKJ, HMPRO, CPW, SYNEX, COM7, TRUE
  3. สะสม หุ้น Dividend + REITs: FTREIT, LHHOTEL, LHSC, SIRI, WHAIR, WHART, TISCO, TASCO, TCAP, STA
  • อาจมีย่อ เพื่อรอดูท่าที่ทรัมป์ : ตลาดหุ้นไทยเข้าสู่วันทำการสุดท้ายก่อนวันสาบานตนของว่าที่ประธานาธิบดี ทรัมป์ ในต้น สัปดาห์หน้า โดยวานนี้ยังเห็นการขายสุทธิในหุ้นไทยของนักลงทุนต่างชาติไปกว่า 1.23 พันล้านบาท มองเป็นการลดสถานะเพื่อจำกัดความเสี่ยงที่อาจตามมาจากการดำเนินนโยบายการค้าระหว่างประเทศของทรัมป์ ซึ่งไทยเป็นหนึ่งในประเทศที่ติดอันดับ 2 ใน Trump Risk Index จึงมีความเสี่ยงสูงที่จะเผชิญการตั้งกำแพงภาษี ทำให้อาจมีการขายเพื่อลดสถานะในหุ้นไทยเข้ามาเพิ่มเติม ซึ่งจะกดดันราคาหุ้นขนาดใหญ่ และ ดัชนีตลาดให้ปรับตัวลงตาม มองหุ้นกลุ่ม REIT ที่มีความผันผวนต่ำกว่าตลาด กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม ที่มีปัจจัยหนุนจากการเข้าลงทุนในไทยของบ.ต่างชาติ กลุ่มสื่อสารและค้าปลีก ที่มีแรงหนุนจากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว และมาตรการ Easy E-Receipt ยังน่าสนใจท่ามกลางตลาดที่ผันผวน
  • กกพ.เสนอลด Adder และ FIT คดดันโรงไฟฟ้า : ที่ประชุมกกพ.มีมติให้พิจารณาทบทวนและปรับปรงเงื่อนไขการสนับสนนของ Adder และ Feed in tariff ซึ่งให้แก่กลุ่มโรงไฟฟ้าขนาดเล็ก (SPP) และกลุ่มโรงไฟฟ้าขนาดเล็กมาก (VSPP) โดยที่ประชุมคาดหลังปรับปรุงแล้วจะสามารถลดค่าไฟลง 17 สตางค์ต่อหน่วย และทำให้ค่าไฟเหลือเพียง 3.98 บาทต่อหน่วย มองนโยบายนี้จะเป็นบวกต่อกำลังซื้อของประชาชนในประเทศแต่ อาจกดดันหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า ที่มีสัดส่วน SPP สูงเช่น BGRIM และ GPSC
  • Retall Sales สหรัฐ ต่ำคาด แต่เป็นเรื่องดี : ตัวเลข Retail Sales และ Core Retail Sales เดือน ธ.ค.67 ออกมาขยายตัว 0.4%m-m ทั้งคู่ ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ แต่ยังเห็นการขยายตัวจากเดือนก่อนหน้า ทำให้ตลาดอาจตีความในทางบวก เนื่องจากเป็นภาพการฟื้นตัวของเศรษฐกิจตามกำลังซื้อ และ มีเงินเฟ้อในระดับที่พอเหมาะคอยหล่อเลี้ยง
  • ตัวเลขเศรษฐกิจที่น่าติดตามในสัปดาห์หน้า : สหรัฐ – พิธีสาบานตนของ ทรัมป์ / S&P Global Composite PMI /ยอดขายบ้านมือสอง (Dec) จีน- LPR อายุ 2 และ 5 ปี ญี่ปุ่น- การประชุม B0J

+ ปัจจัยเพิ่มเติม –

(+) AOT เผยช่วงตรุษจีนระหว่างวันที่ 24 ม.ค.-2 ก.พ.68 รวม 10 วัน AOT ได้ประมาณการจราจรทางอากาศท่าอากาศยานทั้ง 6 แห่ง มีผู้โดยสารประมาณ 4.03 ล้านคน หรือเฉลี่ย 403,182 คน/วัน เพิ่มขึ้น 10.4% และมีเที่ยวบิน 24,599 เที่ยวบิน หรือเฉลี่ย 2,460 เที่ยวบิน/วัน เพิ่มขึ้น 16.7% y-y

(-) ผลสำรวจของ World Economic Forum ปี 68 ระบุว่า ความขัดแย้งที่ใช้อาวุธ, อากาศสุดขั้ว และข้อมูลเท็จ เป็น 3 ความเสี่ยงระดับโลคซึ่งสำคัญที่สุดในปี 68

(-) ตัวแทนจำหน่ายรถในไทยของบริษัทยานยนต์ญี่ปุ่นและจีน เผยแนวโน้มรายได้ปี 68 จะปรับลดลง 4.9% y-y และคาดว่ายอดขายรถยนต์มีแนวโน้มหดตัว 5.4% เหลือ 5.3 แสนคันต่อปี ท่ามกลางกำลังซื้อที่ชะลอตัว และหนี้เสียรถยนต์ยังสะสมในระดับสูง

(-) แหล่งข่าวเผย BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ตราบใดที่การเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ ไม่ก่อให้เกิดความประหลาดใจในเชิงลบมากเกินไป

PICKS OF THE DAY

CPAXT BUY

  • เป้าหมาย 29.25 / 30.00 แนวรับ 27.50
  • ได้ประโยชน์จากโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐ: คาดว่าโครงการ Easy E-receipt จะช่วยหนุนยอดขายจากลค.ทั่วไปที่พอมีกำลังซื้อและมียอดซื้อต่อครั้งสูง มองว่าสามารถดึง Demand ในอนาคตมาในช่วง 1Q68 ได้ นอกจากนี้ 10,000 บาทดิจิทัล เฟส 2 จะเป็นอีกปัจจัยในการกระตุ้นกำลังซื้อผู้บริโภคโดยรวมได้ในระดับหนึ่ง คาดว่าทั้ง 2 โครงการกระตุ้นเศรษฐกิจนี้จะเป็นปัจจัยบวกให้กับ CPAXT ทั้งธุรกิจ Makro และ Lotus’s
  • Synergy จากการควบรวม: ผบห.เผยถึงประโยชน์จากการควบรวม Ek-chai distribution ซึ่งจะทำให้บริษัทเพิ่มกำไรขั้นต้นและลดค่าใช้จ่ายได้ราว 2,500 ลบ.ในปี 68 และ 5,200 ลบ.ในปี 69 เชื่อว่าสามารถดัน GPM รวมปี 69 ได้ 50 bps

AMATA BUY

  • เป้าหมาย 28.00 / 28.75 แนวรับ 26.50
  • ยอดขอรับส่งเสริม BOI 4Q67 พุ่ง: BOI เผยยอดผู้ขอรับส่งเสริมการลงทุนปี 67 ที่ระดับ 1.13 ล้านล้านบาท +52%y-y เติบโตได้สูง ซึ่งมาจาก 4Q67 สูงถึง 4 แสนล้านบาท เป็นไตรมาสที่สูงที่สุดที่เคยมีมา และคาดว่าปีนี้ยอดขอรับส่งเสริมลงทุนจะยังมีมูลค่าไม่ต่ำกว่า 1.0 ล้านล้านบาท ยังเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มนิคมต่อเนื่อง จากความกังวลนโยบายกีดกันทางการค้าจากสหรัฐฯ ซึ่งนายทรัมป์จะเข้าพิธีรับตำแหน่งฯในสัปดาห์หน้า
  • 4Q67 ยอดโอน AMATA ยังดี: เบื้องต้นคาด AMATA มียอดโอนใน 4Q67 ราว 480 ไร่ คาดกำไรอยู่ในช่วง 700-800 ล้านบาท เติบโต y-y ซึ่งจะทำให้กำไรทั้งปี 67 อยู่ระดับ 2.2 พันล้านบาท เติบโตได้ดี 19-20%y-y
- Advertisement -