บล.กสิกรไทย:
MOSHI : ปรับลดประมาณการจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในอนาคต
- เราคาดว่ากำไรไตรมาส 4/2567 ของ MOSHI อยู่ที่ 193 ลบ. (+28.8% YoY, +78.2% QoQ) หนุนโดยยอดขายที่เติบโตแข็งแกร่ง GPM ที่กว้างขึ้น และ SG&A ต่อรายได้ที่ลดลง ขณะที่ NP ปี 67 อยู่ที่ 507 ลบ. (+26.4% YoY)
- SSSG ไตรมาส 4/67 อยู่ที่ +15% จากการเปิดตัวสินค้า NCT Dream และการเติบโตของยอดขายผลิตภัณฑ์ทั่วไป โดย SSSG ครึ่งแรกของเดือน ม.ค.68 ยังคงเป็นบวกที่ 3-4%
- เราปรับประมาณการกำไรปี 2567-69 ขึ้น 3.4%/4.1%/1.8% เป็น 507 ลบ./599 ลบ./701 ลบ. ซึ่งสะท้อนอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ในช่วงปี 2567-69 ที่ 20.4% ทั้งนี้ SSSG ใน 2 สัปดาห์แรกของเดือน ม.ค. เป็นบวก 3-4%
- เราปรับประมาณการปี 2567 ขึ้น 2.4% แต่ปรับปี 68 – 69 ลง 9.3% และ 10.6% มาที่ 492ลบ/576ลบ/689ลบ ตามลำดับ เราคงมุมมองเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานไตรมาส 4/2567 เป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปีจากปัจจัยตามฤดูกาล หลังปรับประมาณการ, เราคาดยอดขายและกำไรในปี 68 จะเติบโต 19.8% และ 17% ตามลำดับ
- แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 56.100 บาท อิงด้วยวิธี DCF โดยใช้อัตราคิดลดที่ 8.8% ตามการปรับประมาณการกำไรของเรา
- Advertisement -
