บล.กสิกรไทย:
COM7 ความกังวลต่อโครงการแท็กซี่ EV มีมากเกินไป
- ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ปี 68 ที่ 10%+ อัตราตอบแทนเงินปันผลที่ยั่งยืนที่ 3-4% และปัจจัยกระตุ้นการเติบโตใหม่จากโครงการแท็กซี่ EV
- หากมองในแง่บวก สมมติฐานการเติบโตของกำไรปกติของเราที่ 5.11% ในปี 2568 อาจมี upside risk ในช่วง 5-10% ในขณะเดียวกัน เรามีความเข้าใจที่ดีขึ้นเกี่ยวกับโครงการแท็กซี่ไฟฟ้าใหม่ของ COM7 ซึ่งผู้บริหารตัดสินใจที่จะลงทุนด้วยความระมัดระวัง
- ขณะที่การคำนวณของเราแสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งที่ 10%-30% ของแท็กซี่ใหม่สามารถสร้างกำไรสุทธิเพิ่มเติมได้ประมาณ 200-700 ลบ. หรือ 7%-19% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของเรา อย่างไรก็ตาม ส่วนที่ขาดหายไป 2 ประการ ได้แก่ การลงทุนในสถานีชาร์จ EV และการพัฒนาแอปพลิเคชันแท็กซี่ภายในองค์กร รวมถึงต้นทุนในการหาสมาชิกในระยะเริ่มต้น
- หากไม่รวม upside risk และ downside risk จากโครงการแท็กซี่ EV แล้ว เรามองว่าธุรกิจค้าปลีกสินค้าไอทีที่สร้างรายได้มหาศาลกำลังเติบโต เพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” และ TP สิ้นปี 68 ที่ 24.5 บาท
- Advertisement -
