บล.กสิกรไทย:

หุ้น OSP GPM ทำสถิติสูงสุดใหม่ กำไรปกติ 1Q68 สุดแกร่ง ที่ 970 ลบ. +38.3% YoY และ +53% QoQ

รีวิว 1Q68

  • เมื่อวันที่ 14 พ.ค. OSP รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2568 ด้วยกำไรสุทธิที่ 1.27 ลบ. หากไม่รวมกำไรจากการขายโรงงานแก้วในเมียนมาจำนวน 295 ลบ. กำไรปกติอยู่ที่ 970 ลบ. (+38.3% YoY และ +53% QoQ) สาเหตุหลักมาจากกำไรจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นและอัตราภาษีที่ลดลง กำไรปกติไตรมาส 1/2568 สูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ 9% จาก GPM ที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง นอกจากนี้ กำไรปกติไตรมาส 1/2568 คิดเป็น 38% ของประมาณการทั้งปีของเรา

การดำเนินงาน

  • ยอดขายไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 6.83 พันลบ. ลดลง 5.9% YoY แต่เพิ่มขึ้น 6.4% QoQ จากปัจจัยตามฤดูกาล แม้ว่ายอดขายเครื่องดื่มในประเทศจะลดลงเป็น 5.82 ลบ. (-4.2% YoY และ +9.1% QoQ) จากยอดขายกลุ่มเครื่องดื่มชูกำลังที่ลดลงจากการปรับโครงสร้างการขายและการจัดจำหน่าย แต่ยอดขายเครื่องดื่มในต่างประเทศกลับเพิ่มขึ้นเป็น 2.27 พันลบ. (+22.1% YoY และ +55.8% QoQ)
  • นอกจากนี้ ยอดขายผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลอยู่ที่ 666 ลบ. (+10.3% YoY และ -14.9% QoQ) จากการที่ผลิตภัณฑ์สบู่เหลวที่ขยายไปยังกลุ่มผู้บริโภคที่อยู่บริเวณชายแดน ส่งผลให้ GPM แตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 40.3% (+3.8 ppts YoY และ +1.8 ppts QoQ) จากส่วนผสมรายได้ที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ยังคงทรงตัวที่ 24.8% (ทรงตัว YoY และ -2.8 ppts QoQ)

แนวโน้ม

  • เราคาดว่าการจำหน่าย M-150 (ฝาเหลือง) มูลค่า 10 บาท ทั่วทุกภูมิภาคผ่านช่องทางจำหน่ายแบบดั้งเดิมจะช่วยผลักดันให้ยอดขายเครื่องดื่มภายในประเทศเติบโต
  • ขณะที่การขยายตัวของกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลไปยังต่างประเทศอย่างต่อเนื่องคาดว่าจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับผลประกอบการโดยรวมไตรมาส 2/2568

 

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน