บล.กสิกรไทย:
PTTEP แนวโน้มอ่อนแอลงจากราคาที่ลดลงและต้นทุนที่สูงขึ้น
- คาดกำไรไตรมาส 2/68 จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ เป็น 1.3 หมื่นลบ. ตาม ASP ที่ลดลง ต้นทุนผลิตต่อหน่วยที่สูงอย่างต่อเนื่อง และค่าด้อยค่าเงินลงทุนจำนวน 50 ล้านดอลล่าร์ฯ
- เงินปันผลยังคงแข็งแกร่ง เราคาดว่า PTTEP จะจ่ายเงินปันผลจำนวน 7-8 บาท/หุ้น ในอีก 2-3 ปีข้างหน้า เนื่องจากคาดว่าอัตราการจ่ายเงินปันผลจะสูงขึ้นจาก 48-52% เป็น 58-60% เรามองว่าสถานะเงินสดสุทธิของบริษัทฯ จะสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้นได้ ตามที่ PTTEP มุ่งมั่นที่จะรักษาระดับเงินปันผลที่สูงไว้ ดังนั้น อัตราตอบแทนเงินปันผลของ PTTEP น่าจะอยู่ในช่วง 6-7%
- คงคำแนะนำ “ถือ” แต่ปรับลด TP ลงเป็น 113.0 บาท จาก upside ที่จำกัดและแนวโน้มราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง คาดอัตราตอบแทนเงินปันผลที่ 6-7% จะหนุนราคาหุ้นไว้ได้
- Advertisement -
