บล.กสิกรไทย:
BANPU : ราคาพื้นฐาน 5.10 บาท
- คาดแนวโน้มผลประกอบการ 3Q25 จะฟื้นตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง จาก Sale Volume ของ ถ่านหินที่ปรับตัวขึ้นตาม Seasonality ที่เร่งตัวขึ้นใน 2H25 ของการ Stock up demand ก่อนเข้าสู่หน้าหนาวใน 4Q25
- ราคาถ่านหิน QTD ใน 3Q25 มีการปรับตัวขึ้น 5% QoQ ที่จะหนุนการฟื้นตัวของรายได้ อย่างแข็งแร่ง
- ธุรกิจก๊าซธรรมชาติของ BANPU จะได้รับประโยชน์จากภาษีศุลกากรตอบโต้ระหว่างสหรัฐฯ กับคู่ค้า ซึ่งอาจทำให้ราคาก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นด้วยความต้องการ LNG ของสหรัฐฯ จากประเทศคู่ค้าอาจเพิ่มขึ้น เพื่อเป็นการลดการเกินดุลทางการค้า
- คาดว่าแนวโน้มของค่าเงินบาทที่จะอ่อนค่าลงใน 2H25 จะสนับสนุนของรายได้เนื่องจากอยู่ในสกุลเงิน US dollar เป็นส่วนใหญ่
TRUE: ราคาพื้นฐาน 13.16 บาท
- เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ TRUE หลังจาก กสทช. ได้รับรองผลการประมูลคลื่นความถี่รวม 4 ย่าน ได้แก่ 850MHz, 1500MHz, 2100MHz และ 2300MHz หลังผลการประมูลในภาพรวมเป็นบวก
- การแข่งขันไม่ได้รุนแรงเท่าที่คาดไว้ โดยที่ TRUE ชนะประมูลคลื่น 2300MHz ราคาต่ำกว่าที่เราคาดไว้ถึง 37% อีกทั้งมีการประมูล 1500MHz เหนือความคาดหมาย หนุนให้ TRUE ได้คลื่นเพิ่มมากถึง 90MHz ทำให้ถือคลื่น mid-band รวมสูงถึง 280MHz
- ส่งผลบวกกับคุณภาพการให้บริการ และความสามารถในการแข่งขันในช่วงหลายปีข้างหน้า จนกว่าคลื่น 3500MHz จะเปิดให้ใช้งานในช่วงปี 2029 หรือ 2030
- Advertisement -
