บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment: ThaiESG Update ก.ล.ต. เปิดรับฟังความเห็นหลักการและร่างประกาศเกี่ยวกับกองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืน (Thai ESG) โดยขยายประเภททรัพย์สินยั่งยืนที่ลงทุนได้ ให้รวม REITs และ Infrastructure Fund ผนวกกับวงจรดอกเบี้ยขาลงในประเทศที่ตลาดเริ่มให้น้ำหนักมากขึ้น หลังผ่านช่วงรอยต่อแต่งตั้งผู้ว่า BOT คาดหนุนกลุ่ม REITs และ Infra Fund เริ่ม Outperform (ที่มา: https://www.kaohoon.com/news/local/769455)
Key Ideas:
• มุมมองบวกต่อกระแสเงินใหม่เข้าสู่ REITs และ Infra Fund
• การปรับกฎเกณฑ์สอดรับกับแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง
• จุดเปลี่ยนสำคัญคือความชัดเจนหลังแต่งตั้งผู้ว่า BOT
• อดีตชี้ REITs มักปรับตัวดีเมื่อดอกเบี้ยลด (correlation -0.66 กับ Bond Yield 10Y)
Strategy:
คาด REIT และ Infra Fund มีโอกาสตอบรับเชิงบวก ในกลุ่ม REITs แนะนำที่ให้ real yield เกิน 5% (gross yield – ต้นทุนเฉลี่ยแบบทยอยตัดจำหน่ายของ leasehold) ได้แก่
AXTRART, AIMIRT, IMPACTD, FTREIT, WHART, GVREIT กลุ่ม Infra Fund แนะนำ 3BBIF จากอายุสัญญาเช่าถึงปี 2038 ซึ่งยาวกว่า DIF ที่หมดปี 2033 (ไม่รวม Option ต่อสัญญา 10 ปี)
