บล.ทิสโก้:
MINT : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
- มุมมองจากการประชุม “เป็นกลาง” ผู้บริหารของ MINT ยืนยันกลยุทธ์การขยายธุรกิจผ่านโมเดลการลงทุนแบบ Asset-light พร้อมกับการลดภาระหนี้ในงบดุลอย่างต่อเนื่อง บริษัทยังคงเป้าหมายทางการเงินสามปีสำหรับปี 2025-2027 ซึ่งประกอบด้วยการเติบโตของรายได้ประมาณ 6-9% การเติบโตของกำไรหลักที่ 15-20% และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนลดลงเหลือ 0.75-0.8 เท่า
- MINOR Hotel ตั้งเป้าขยายจำนวนห้องพักทั้งหมด จาก 81,753 ห้องใน 2Q25 เป็น 127,862 ห้อง ภายในสิ้นปี 2027 (+56%) โดย 80-90% ของห้องพักใหม่ 46,000 ห้องจะอยู่ในการบริหารจัดการโรงแรม ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนแบบ Asset-light ของ MINT นอกจากนี้ MINT จะนำโรงแรมที่ MINT เป็นเจ้าของอีก 4 แห่งเข้ามาอยู่ในพอร์ตโฟลิโอ ได้แก่ The Wolseley Hotels, Minor Reserve Collection, Colbert Collection และ iStay Hotels
- MINOR Food ตั้งเป้าระหว่างปี 2025-27 ในการขยายพอร์ตโฟลิโอร้านอาหารทั้งหมด จาก 2,659 สาขา เป็น 4,114 สาขา โดยสาขาในอินโดนีเซียและอินเดียจะเพิ่มขึ้นจาก 2% เป็น 8% และสาขาในจีนจะเพิ่มขึ้นจาก 5% เป็น 7% MINT คาดว่าการกระจายการลงทุนไปยังประเทศอื่นๆ ในเอเชียและตะวันออกกลางจะช่วยแสวงหาพื้นที่การเติบโตที่สูงขึ้น
- การปรับปรุงแผนการลงทุน : หลังจากการลดค่าใช้จ่ายลงทุนในปี 2025 จาก 11,000 ล้านบาท เป็น 10,000 ล้านบาทตามที่ประกาศในไตรมาสที่แล้ว MINT ได้สำรองเงินไว้ 2.5-3.0 ล้านบาท สำหรับโครงการเพิกถอนหลักทรัพย์ของ NH การเพิกถอนหลักทรัพย์ทั้งหมดจะต้องใช้เงินสดมากกว่า 4,000 ล้านบาท โครงการเพิกถอนหลักทรัพย์นี้จะช่วยให้ MINT ปรับปรุงกิจกรรมที่ไม่ใช่การดำเนินงาน เช่น การชำระหนี้ และการบริหารสินทรัพย์
- อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายเล็กน้อย MINT ตั้งเป้าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิไว้ที่ 0.75-0.80 เท่า แต่โครงการเพิกถอนหลักทรัพย์จดทะเบียนซึ่งอาจมีการกู้ยืมเพิ่มเติมอาจทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิ ณ สิ้นปีเพิ่มขึ้นสูงกว่า 0.81 เท่า อย่างไรก็ตาม โครงการ REIT ยังคงดำเนินไปตามแผน แม้จะล่าช้าไปเล็กน้อยเป็นปี 2026 และหากเสร็จสมบูรณ์ผู้บริหารคาดว่าจะช่วยลดอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนลงอย่างมาก
- คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ MINT โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 31.00 บาท
- Advertisement -
