บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

(+) DELTA แนวโน้มรายได้ 4Q25 ยังเร่งขึ้นต่อคาด +20% q-q, +67% y-y

  • แนวโน้มรายได้ที่ดี ยังมาจาก Data Center ทั้ง AI และ Non-AI เป็นหลัก อาจเห็นสัดส่วน Data Center ขยับขึ้นแตะ 55% ของรายได้ (จาก 50% ใน 3Q25)
  • คาดค่า fees จะปรับขึ้นในทิศทางเดียวกับรายได้ Data Center แต่บริษัทไกด์ว่าสัดส่วนค่า Fees ใน 4Q25 จะอยู่ในกรอบ 5-6% ของรายได้รวม ใกล้เคียง 3Q25 ถือว่าดีกว่าที่เราเคยคาดว่าจะอาจแตะ 8% ถ้าเป็นไปตามที่บริษัทให้วิว คาดแนวโน้มกำไร 4Q25 ยังดีต่อเนื่อง
  • ส่วนการใช้กำลังการผลิตของโรง EV ที่ลดลงมาอยู่ที่ 60-70% ตามคำสั่งซื้อที่ไม่ดี โดยบริษัทได้ย้ายมาผลิตออดเดอร์ Data Center มากขึ้น และอยู่ระหว่างขยายกำลังการผลิตที่บางปู สำหรับไลน์ AI ต่อเนื่อง เพื่อให้มั่นใจได้ว่ามีกำลังการผลิตรองรับเพียงพอไปอีก 2-3 ปีข้างหน้า โดยในปี 2026 จะมีสินค้าใหม่ AI เข้ามา (liquid cooling solution – ปัจจุบัน Delta Taiwan เป็นคนผลิตอยู่)
  • บริษัทอยู่ระหว่างจัดทำเป้าการเติบโตในปี 2026 เบื้องต้นให้ไว้โตไม่ต่ำกว่า 15-20% y-y โดย Data Center จะโตเร่งขึ้นในอัตรา 40-50% ต่อเนื่อง (คาด AI จะโตมากกว่า)
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน