บล.กรุงศรีฯ:
IVL (Buy; TP25F=22.0)
รายงานขาดทุนสุทธิ 3Q25 ที่ -818 ลบ. ขาดทุนออกมาน้อยกว่าคาดเพราะมีรายได้ภาษีฯหนุน และส่วนใหญ่เป็น non-cash ทั้งนี้ core ebitda ใกล้เคียงคาด ลดลง y-y q-q ฉุดจากทั้ง PET supply จีนกดดัน/ IOD demand MTBE ลด/ Fibers ตลาด EU ชะลอ
คงมุมมอง 4Q25F ขาดทุนน้อยลง q-q จาก PET และ Fibers ได้ high season ตลาดเส้นใยหนุนอัตรากำไร รวมถึง stock loss น้อยลง
คงคำแนะนำ Buy ที่ TP25F = 22.0 (อยู่ระหว่างปรับประมาณการ) คาด 2026F กลับมาพลิกมีกำไร ฟื้น y-y จากการปิดซ่อมลดลง และ PET spread ฟื้นจาก supply ที่ตึงตัวขึ้นหลังโรงผลิตในจีนลด run และโรงผลิตใน U.S. บางส่วนปิดตัว
- Advertisement -
