บล.กสิกรไทย:
SYNEX แนวโน้ม 2Q69 ดีต่อเนื่อง จากทิศทาง GPM ที่แข็งแกร่ง
มีอะไรใหม่?
ในระหว่างการประชุมนักวิเคราะห์ SYNEX คงเป้ารายได้และ GPM ปี 69 ที่ 5.3 หมื่นลบ. (+12% YoY) และ 4% ตามลำดับ เทียบกับการเติบโตของรายได้ไตรมาส 1/69 ที่ 1.4% YoY และ GPM ที่ 3.9%
มุมมองของเรา
- โดยรวมแล้ว เราคงมุมมองที่เป็นบวกเล็กน้อยต่อแนวโน้มการเติบโตของ SYNEX เราคาดว่ากำไรปกติไตรมาส 2/2569 จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากการเติบโตของยอดขายที่แข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจเชิงพาณิชย์ และกลุ่มองค์กร พร้อมรักษาระดับ GPM ที่แข็งแกร่งที่ 3.9% นอกจากนี้ จากการหารือกับ CFO ของ SYNEX เป้าการดำเนินงานปี 2569 ของบริษัทฯ ซึ่งประกอบด้วยเป้ารายได้ที่ 5.3 หมื่นลบ. และอัตรากำไรสุทธิที่ 1.6–1.7% ยังคงสะท้อนกำไรปี 2569 ที่แข็งแกร่งที่ 848–901 ลบ. คิดเป็นการเติบโตเชิง YoY ที่ 11–17% เทียบกับการเติบโตของกำไรไตรมาส 1/2569 ที่ 17.6% และอัตรากำไรสุทธิที่ 2%
- คงคำนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับลด TP สิ้นปี 69 ลง 7% เป็น 11.08 บาท หลังการปรับตัวคูณ PER การประเมินมูลค่าหุ้นล่าสุดดูน่าสนใจ โดยอิงตาม PER ปี 69 ที่ 9.3 เท่า เทียบกับ CAGR ของ กำไรปกติ ในช่วง 3 ปีที่คาดโต 10.3%
- Advertisement -
