บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update: TFG (Buy; TP27F 14.20) 🌟 Top pick 🌟
Key takeaways from meeting:
Tone: Positive
■ เป้ารายได้ 26F ราว 80,000 ลบ. และปี 27F โตราว +10-15%
■ บริษัทเพิ่มเป้าขยายสาขาร้านค้าปลีกปี 2026F ที่ 875 สาขา (เดิม 850 สาขา) และ 2027F แผนขยายเพิ่ม 200-250 สาขา
■ แนวโน้มราคาหมูและไก่ 2H26F ฟื้นตัว ดีกว่าครึ่งแรกของปี จาก demand ฟื้นตัว โดยไก่ส่งออกมีความต้องการจากญี่ปุ่นและยุโรปเพิ่มขึ้น ส่วนธุรกิจหมูคาดความต้องการในประเทศเพิ่มขึ้น ประกอบกับปัจจัยฤดูกาลท่องเที่ยว เทศกาลปลายปีหนุน demand
■ แผนขยายธุรอาหารสัตว์ในเวียดนาม (cap. ~100,000 ตัน/เดือน คาดเริ่ม run 50% 4Q26F) คาดช่วยทำให้คุณภาพอาหารสัตว์ดีขึ้น และลดต้นทุนราว 0.5-1.0 บ./กก.
■ เลิกขายหมูเป็นใน 3Q26F เปลี่ยนเป็นขายชิ้นส่วน 100% ผ่านร้านค้าปลีกตัวเอง ลดความผันผวนราคา
■ ล็อกวัตถุดิบ กากถั่วเหลืองและ wheat ถึง 3Q27F และมองแนวโน้มราคาข้าวโพดลดลงในช่วงปลายปี
■ แผนการเพิ่มสินค้าใหม่ ข้าวที่ผลิตเอง + ร้านกาแฟในสาขา เพื่อเพิ่มสินค้า house brand แต่ยังไม่มีนัยสำคัญ
