บล.ฟิลลิป:

SC 2Q69 กำไรเติบโต y-y และ q-q ได้อย่างน่าประทับใจ

ซื้อ TP’69 : 2.70

2Q69 กำไร 668 ลบ. สูงขึ้น y-y และ q-q อย่างมีนัย ยอดโอนสูงขึ้นจากคอนโดครบกำหนดโอน และมี GPM สูงขึ้นจาก Product mix โดย Backlog ของโครงการ COBE RAMA9 ยังเหลืออยู่กว่า 3.3 พันลบ. ที่รอโอนได้มากขึ้นใน 3Q69 ส่วนโครงการใหม่ที่จะเริ่มเปิดตัวในครึ่งปีหลัง จะช่วยให้ยอดขายมีแนวโน้มดีขึ้นกว่าครึ่งปีแรก เรามีปรับราคาพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 2.70 บาท คงคำแนะนำ ”ซื้อ”

งบรวม 2Q69 1Q69 2Q68 % y-y % q-q 6M69 6M68 % y-y
กำไร 668 120 419 +59.4 +454.8 788 531 +48.4
EPS 0.16 0.03 0.10 +59.4 +454.8 0.18 0.12 +48.4
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
  • 2Q69 กำไรเติบโต y-y และ q-q ได้ดี: 2Q69 กำไร 668 ลบ. +59.4%y-y +454.8%q-q เติบโตได้อย่างน่าประทับใจ โดยมียอดโอนที่ 6.6 พันลบ. +36.4%y-y +134.9%q-q เติบโตจากปีก่อนจากรายได้โอนแนวสูง 3.4 พันลบ. เทียบปีก่อน 810 ลบ. จากคอนโด COBE Kaset Sripratum โอนได้อย่างต่อเนื่อง และคอนโด COBE RAMA9 ครบกำหนดโอนเข้ามากว่า 2.5 พันลบ. และกำไรฟื้นตัว q-q จากยอดโอนแนวราบสูงขึ้นกว่าไตรมาสแรกที่เป็น low season มี GPM-อสังหาฯ 29.2% สูงขึ้น y-y และ q-q จาก Product mix สัดส่วนแนวสูงโอนเข้ามามากขึ้น และรายได้ที่สูงขึ้นทำให้เกิดการประหยัดต่อขนาด SG&A to sale ลดลง y-y และ q-q มาที่ 17.8% บริษัทประกาศจ่ายปันผล 1H69 ที่ 0.06 บาท/หุ้น XD 26 ส.ค. 69 Dividend yield 2.9%
  • เริ่มเปิดโครงการในครึ่งปีหลัง: แผนโครงการใหม่จะเริ่มเปิดตัวในครึ่งปีหลัง 6 โครงการ รวมมูลค่า 28,600 ลบ. ไฮไลท์เป็นคอนโด 2 โครงการ มูลค่าสูงกว่า 1.0 หมื่นลบ. ทั้ง 2 โครงการ ใน 3Q69 และ 4Q69 ทำให้แนวโน้มครึ่งปีหลังมียอดขายที่ดีขึ้น และคาดการณ์กำไรปี 69 ของเราถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 2,096 ลบ. +36.8%y-y อิง P/E 5.5 เท่า ราคาพื้นฐาน 2.70 บาท คงคำแนะนำ”ซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน