ปรับ Portfolio หลังงบออก vs ลุ้น GDP 2Q26 Surprise บวก
คาด SET วันนี้ “แกว่งในกรอบ” ต้าน 1,618/1,623 จุด รับ 1,605/1,598 จุด
จิตวิทยาลงทุนลบอ่อนๆ อิง US Bond Yield 2 และ 10ปีสลับปรับขึ้น +2 และ +6 bps หลังการเจรจาสหรัฐฯ – อิหร่านยังคงไม่มีข้อสรุป ราคาน้ำมันดิบ Brents ขึ้นกลับมาใกล้ 90 เหรียญฯ +/- แต่คาดความผันผวนไม่มาก อิงสงครามที่ผ่านพีคไปแล้ว เศรษฐกิจสหรัฐฯมีภาพอ่อนลงยอดค้าปลีก ก.ค. 26 -0.6%m-m ลงแรงกว่าคาด + ปรับลดครั้งแรกใน 9 เดือน +ความเชือมั่นผู้บริโภค (U of Michigan) ต่ำลง วงจรดอกเบี้ยสหรัฐฯน่าจะเป็นภาพตรึงดอกเบี้ยก่อนคลาย สอดคล้องมุมมองหลักเรา ส่วนภายในระยะสั้นคาดเป็นปรับ Portfolio หลังหุ้นส่วนใหญ่รายงานกำไร 2Q26 แล้ว แต่จากฐานกำไรตลาดที่ดีกว่าคาดราว 12.9% (prev. 13.2%) กลุ่มพลังงานแม้ผ่านพีค แต่ยังประคองได้จากราคาน้ำมันดิบยังยืนสูง ขณะที่ De-escalation ประคองฟื้นได้ จึงเป็นภาพกำไรปี 2026 เป็นภาพปรับขึ้นสู่ 108.9 บาท (prev. 107.5 บาท) กอปรกับ รายงาน GDP งวด 2Q26 เชิงกลยุทธ์ประเมิน มีโอกาส Surprise บวกเล็กๆ จากองค์ประกอบการลงทุน และจะเป็นจุดต่ำสุด vs ตลาดรับรู้ภาพดังกล่าวมาแล้วระดับหนึ่ง โดยรวมประเมินตลาดประคองรอปัจจัยใหม่ๆ
หุ้นธีมเด่นวันนี้
1) หุ้นธีมลงทุน นิคม AMATA, WHA ไฟฟ้า GULF, GUNKUL, WHAUP ธนาคาร KBANK, KTB ชิ้นส่วนฯ DELTA (เก็งกำไร), HANA
2) หุ้น Energy Security PTT, TOP, SPRC, PTTGC, SCC
3) หุ้น Re-rating ภาพฟื้นตัว 1ปีข้างหน้า อาทิ AOT, AWC, ERW, CENTEL, BH, BDMS, CRC
KSS Alpha Espresso Picks : HANA (ผลบวก CAPEX cycle เร่ง) CRC (Re-rating ฟื้นตัว1ปีข้างหน้าแรงกว่าคาดเดิม) SPRC (โรงกลั่นรับประโยชน์ Upcycle เต็มที่)
Key Factors:
(*/-) War: การเจรจาสหรัฐฯ – อิหร่านยังคงไม่มีข้อสรุปและดูตึงขึ้น อิงแผนสหรัฐฯจะปิดล้อมทางทะเลต่ออิหร่านไม่มีข้อกำหนด, อิหร่านยังโจมตีเรือ UAE ที่พยายามผ่านช่องแคบ น้ำมันดิบอิง Brents เช้านี้ยืนใกล้ 90 เหรียญฯ ส่งผลให้ US Bond Yield 2 และ 10ปี +2 และ +6 bps เป็นจิตวิทยาลบ ทั้งนี้ ระดับน้ำมันดังกล่าว ระยะสั้นบวกอ่อนๆ กำไรตลาด ฝั่ง Energy Security และ De-escalation พอประคองฟื้นได้
(*/+) TH 2Q26F GDP: วันนี้ (17 ส.ค.) ติดตาม GDP งวด 2Q26F ตลาดคาด +1.7%y-y, -0.6%q-q จากผลกระทบสงคราม แต่เราประเมินมีโอกาส Surprise บวก เล็กๆจากฝั่งการลงทุน ยอดลงทุนจริง BOI 2Q26 +31%y-y vs 1H26 +27% สอดคล้องมุมมองนักเศรษฐศาสตร์ Top rank ประเมิน 1.9-2.1% และเป็นจุดต่ำสุดคาดการลงทุน ผสาน สงครามผ่านพีค มองโมเมนตัมทางบวก SET แม้ภาพดังกล่าวทยอยรับรู้มาแล้วระดับหนึ่ง เน้นหุ้นธีมลงทุน x กลุ่ม Re-rating ภาพฟื้นตัวใน 1 ปีข้างหน้า
(+) SET Earnings: กำไรตลาด 2Q26 รายงาน 587 จาก 682 แห่ง (prev. 429) กำไรดีกว่าคาด 12.9% (prev. 13.2%) กำไรตลาดปี 2026F ขึ้นสู่ 108.9 บาท บวก SET
(*/+) PDP2026: 17 ส.ค. ณะอนุกรรมการจัดร่างแผน PDP 2026 กำหนดสมดุลความมั่นคงไฟฟ้า ต้นทุนค่าไฟ และการเพิ่มพลังงานสะอาดรองรับ Data Center เพิ่ม 2.0 หมื่น +/- MW รวมถึง Direct PPA PDP ที่กำลังจะมีความคืบหน้า บวกต่อหุ้นธีม Infra Tech ไฟฟ้าเด่น รวมถึงหุ้นในห่วงโซ่อุปทาน นิคม รับเหมา ธนาคาร
(*) To monitor : สัปดาห์นี้ติดตาม ภายนอก 1) 17 ส.ค. รายงานกิจกรรมเศรษฐกิจจีน ก.ค. 26 คาดภาคผลิตมีโอกาส Surprise บวก แต่ถ่วงจากยอดค้าปลีก 2) 21 ส.ค. Flash PMI ภาคผลิตและบริการ ส.ค. 26 ประเทศหลักๆ อาทิ ญี่ปุ่น สหรัฐฯ ยุโรป ประเมิน CAPEX cycle จากฝั่งภาคผลิต ภายใน 1) 17 ส.ค. GDP งวด 2Q26F
Technical Focus 17 สิงหาคม 2569
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “Sideway แนวต้านจำกัด 1,618 / 1,623 วางแนวรับไว้ 1,605 / 1,598” กราฟ SET ยังคงมีแรงขายทำกำไรกดดันตามแนวต้านบริเวณ High เดิม และแม้พยายามฟื้นตัวกลับแต่ยังปิดหลุดแนวเส้นค่าเฉลี่ย EMA 10 วันต่อเนื่อง ในขณะที่เครื่องมือทางเทคนิคส่วนใหญ่ยังมีสัญญาณที่ทรงตัวถึงชะลอตัว อาทิ Modified stochastic ยังขยับลง (%K ตัด %D ลงต่อเนื่อง) และ MACD ที่ยังคงตัด Signal line ลง รวมถึง RSI เริ่มชะลอตัวลงต่ำกว่าแกน 50 ในขณะที่ Volume ยังคงชะลอคัวต่อเนื่องต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 วัน จึงให้น้ำหนัก SET มีภาพ SIDEWAY โดยวางโซนแนวต้านขยับลงที่บริเวณ 1,618 / 1,623 จุด ตามลำดับ และจำกัดโซนแนวรับไว้ที่บริเวณ 1,605 / 1,598 จุด
คำแนะนำ :
1.) นักลงทุนระยะสั้น อยู่ในด้าน Selective buy โดยอิงกรอบแนวรัน / แนวต้านที่กำหนดเป็นหลัก
2.) นักลงทุนระยะกลางถึงยาว ยังเน้นถือลงทุน (แนะนำใช้ EMA 50 วันเป็นจุดลดความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนระยะกลาง
เก็งกำไร
- AOT เป้าหมาย 66.50 / 68.00 แนวรับ 64.50 จุดตัด 63.50
- HANA เป้าหมาย 40.75 / 42.00 แนวรับ 39.25 จุดตัดขาดทุน 38.50
- STA เป้าหมาย 19.00 / 19.70 แนวรับ 18.40 จุดตัดขาดทุน 18.00
- CCET เป้าหมาย 9.15 / 9.45 แนวรับ 8.65 จุดตัดขาดทุน 8.50
Depositary Receipts (DR)
- ASEMI23 เป้าหมาย 7.85 / 8.05 แนวรับ 7.40 จุดตัดขาดทุน 7.30
KSS Commodities Update – 17-ส.ค.-26
- น้ำมันดิบ Brent +1.67%DoD ปิดที่ US$ 88.52/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas +1.42%DoD ปิดที่ US$ 82.4/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle -0.25%DoD ปิดที่ US$ 137.6/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX +0.22%DoD ปิดที่ US$2.733/MMBtu
- น้ำตาล -1.31%DoD ปิดที่ 16.6Cent/lb
- ถั่วเหลือง +0.87%DoD ปิดที่ 1192.5 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม -0.69%DoDปิดที่ 4576Myr/mt
- ยาง TOCOM -1.08%DoD ปิดที่ 420.5JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 462 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI +0.67% ปิดที่ 2863 จุด
- ราคาแร่เงิน +0.30% ปิดที่ 64.6843 US$/Oz
- ราคาทองคำ +0.60% ปิดที่ 4376.4 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -0.06% ปิดที่ 63013.12 USD
