สงครามตึงขึ้น คาดหวังพลังงาน ธนาคารช่วยประคอง
คาด SET วันนี้ “ย่อ” ต้าน 1,600/1,604 จุด รับ 1,582/1,578 จุด
จิตวิทยาลงทุนระยะสั้นเป็นลบ สถานการณ์สงครามสหรัฐฯ – อิหร่านที่กลับมาโจมตีกันรอบใหม่กลับมาตอบโต้ต่อเนื่อง ทำให้ตลาดเริ่มมองกรณีไม่สามารถเจรจากันได้แล้ว แม้เราคงมุมมองสงครามผ่านพีคไปแล้ว และราคาน้ำมันดิบไม่น่าทำจุดสูงสุดใหม่ แต่ระยะสั้นน้ำมันดิบ Brents เช้านี้ทะลุแนวต้านมาที่กรอบ 95 +/- เหรียญฯ (วานนี้ 90-91.5 เหรียญฯ) แตะระดับที่ตลาดเริ่มกังวลผลกระทบหุ้นฝั่ง De-escalation ขณะที่ US Bond Yield 2 และ 10 ปี ขึ้นแรง +4 และ +4 bps ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อและวงจรดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ตลาดปรับเพิ่มโอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ยรอบ ก.ย. สู่ 66.9% เป็นอีกแรงกด โดยตลาดประเมินความเสี่ยงดังกล่าวเพิ่มผ่านรายงานจ้างงาน ADP วันนี้ และกระทรวงแรงงานปลายสัปดาห์ แม้มีโอกาสฟื้นจากการจ้างก่อนฤดูกาล แต่เราคาดอยู่กรอบที่ต่ำกว่าปกติ จำกัดความเสี่ยง Second-round effect ระยะสั้น ขณะที่มุมบวกอยู่ที่กระแสลงทุน CAPEX cycle PMI ภาคผลิต (ISM) สหรัฐฯ ยังขยายตัว (>50 จุด) ขยายตัว 8 เดือนติด ขณะที่ระยะสั้นเราประเมินน้ำมัน YTD เฉลี่ย 86.8 เหรียญฯ ยังต่ำกว่าระดับเสี่ยงกระทบกำไรตลาดที่สมมติฐานทั้งปี > 95 เหรียญฯ ทำให้ SET เป็นภาพย่อลง
หุ้นธีมเด่นวันนี้
1) หุ้นในธีม Energy Security อาทิ PTT, PTTEP, TOP, SPRC, PTTGC, SCC
2) หุ้นได้จิตวิทยาบวก Bond Yield และมีปัจจัยหนุน มติ ครม. ธนาคาร KTB, KBANK ประกัน (ประกันภัยพิบัติครัวเรือน)
3) หุ้น Defensive อาทิ ร.พ. BDMS, BCH BH
KSS Alpha Espresso Picks: PTT PTTEP TOP (Energy Security)
Key Factors:
(*/-) War&Oil: สงครามระยะสั้นกลับมารุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันดิบ Brents เช้านี้เร่งขึ้นต่อ ทะลุผ่านแนวต้านระยะสั้นมาที่กรอบ 95 +/- เหรียญฯ หนุน US Bond Yield 2 และ 10ปีเร่งขึ้น +4 และ +4 bps ยังเป็นจิตวิทยาลบบรรยากาศลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง ขณะที่ภาพหลักเราให้น้ำหนักสงครามผ่านพีคไปแล้ว โดยเฉพาะการปรับตัว Supply Chain การขนส่งน้ำมัน ขณะที่กำไร SET จะยังเป็นแรงส่งจากหุ้นธีม Energy Security ทำให้ธีมดัง กล่าว ผสาน กับกลุ่มธนาคาร (จิตวิทยา Yield และลงทุนเดินหน้า) ช่วยประคองตลาด
(*/+) US Econ: ดัชนี PMI ภาคผลิต (ISM) ส.ค. 26 อยู่ที่ 54.6 จุด แม้ต่ำกว่าคาดและอ่อนลงจาก prev. 55.6 จุด แต่ยังอยู่ในระดับขยายตัว (>50จุด) 8 เดือนติด สะท้อนโมเมนตัม CAPEX เดินหน้า ขณะที่ภาพอ่อนลงส่วนหนึ่งมาจ้างงาน สะท้อนการจ้างงานระวัง อีกด้าน คือ คำสั่งซื้อ แต่เราคาดอาจเกิดซัพพลายตึงตัวเป็นหลัก คาดบรรเทาความกังวลความเสี่ยงเงินเฟ้อและดอกเบี้ยระดับหนึ่ง
(*/+) Cabinet & Government Disbursement: แรงส่งภาครัฐฯ ระยะสั้นบวก 1) ยอดเบิกจ่ายงบประมาณ 11 เดือนแรกปี 2569 (สิ้นสุด ส.ค. 26) งบลงทุน +11.1%y-y (vs 9เดือนแรก +10.7%) 2) ครม. เห็นชอบโครงการรถไฟทางคู่ 1.06 แสนล้านบาท (0.5% GDP) จิตวิทยาบวก SET แรงส่งต่อ GDP หุ้นธีมลงทุนภาครัฐฯ อาทิ ธนาคาร รับเหมา
(*/-) TH Tourism: นักท่องเที่ยวต่างชาติ 23-29 ส.ค. แผ่วลง -11.7%w-w, -2.9%y-y ลงแรงขึ้นจาก prev. -9.2%w-w, -1.1%y-y แต่อิงภาพรายกลุ่มทั้ง ส.ค. นักท่องเที่ยวรายกลุ่มจีน +17.6% (8M26 +16%) ตะวันออกกลาง +14.9% (8M26 -8.3%) กดดันหุ้นอิงภาคบริการวานนี้ ประเมินเป็นโอกาสสะสมหุ้นรายตัวที่มีฐานลูกค้ากลุ่มดังกล่าวสูง ท่องเที่ยว ERW, AWC ร.พ. +แรงส่งไข้หวัดระบาดช่วงนี้ BDMS, BCH, BH
(*) To monitor : ภายนอก 1) สงครามสหรัฐฯ – อิหร่าน 2) 2 ก.ย. ADP non-farm payrolls 3) 4 ก.ย. official non-farm payrolls
Technical Focus 2 กันยายน 2569
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “พักตัวต่อ แนวต้านขยับลง 1,600 / 1,604 วางแนวรับ 1,582 / 1,578”
กราฟ SET ยังคงถูกแรงขายทำกำไรเข้ากดดันต่อเนื่อง แม้รักษาฐานบริเวณเส้นแนวรับ EMA 75 วัน แต่ยังคงปิดหลุดแนวเส้นค่าเฉลี่ยหลายเส้นทั้ง EMA 5,10,25,50 วัน ในขณะที่เครื่องมือทางเทคนิคส่วนใหญ่ยังส่งสัญญาณลบเช่นกัน อาทิ RSI ยังคงถอยลงต่ำกว่าแกน 50 และ MACD ที่ยังตัดแกน 0 ลงต่อเนื่อง ถึงแม้ Modified stochastic จะบ่งชี้ภาวะ Oversold ท่ามกลาง Volume มากกว่าค่าเฉลี่ย 5 วัน เล็กน้อย จึงให้น้ำหนัก SET มีโอกาสพักตัวต่อเนื่อง จึงวางแนวต้านจำกัด 1,600 / 1,604 จุด ตามลำดับ โดยวางแนวรับไว้ที่บริเวณ 1,582 / 1,578 จุด
คำแนะนำ :
1.) นักลงทุนระยะสั้น และ ระยะกลาง เน้น Wait and see / Selective buy เป็นหลัก
2.) นักลงทุนระยะยาว ยังเน้นถือลงทุนเป็นหลัก
เก็งกำไร
- PTTEP เป้าหมาย 153.00 / 154.50 แนวรับ 150.00 จุดตัด 148.00
- BDMS เป้าหมาย 20.20 / 20.70 แนวรับ 19.80 จุดตัดขาดทุน 19.50
- KKP เป้าหมาย 119.50 / 121.50 แนวรับ 116.50 จุดตัดขาดทุน 115.00
- CRC เป้าหมาย 30.00 / 30.75 แนวรับ 28.50 จุดตัดขาดทุน 27.50
Depositary Receipts (DR)
- OIL03 เป้าหมาย 3.84 / 3.96 แนวรับ 3.62 จุดตัดขาดทุน 3.54
KSS Commodities Update – 02-ก.ย.-26
- น้ำมันดิบ Brent +4.60%DoD ปิดที่ US$ 94.65/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas +5.20%DoD ปิดที่ US$ 90.22/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle +2.60%DoD ปิดที่ US$ 147.75/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX -1.06%DoD ปิดที่ US$2.904/MMBtu
- น้ำตาล +3.09%DoD ปิดที่ 18.36Cent/lb
- ถั่วเหลือง +2.31%DoD ปิดที่ 1317.75 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +0.13%DoDปิดที่ 4655Myr/mt
- ยาง TOCOM -0.89%DoD ปิดที่ 435.1JPY/kg
- เหล็กเส้น +1.52%DoD ปิดที่ 467 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI -0.91% ปิดที่ 3157 จุด
- ราคาแร่เงิน -3.75% ปิดที่ 64.0804 US$/Oz
- ราคาทองคำ -2.45% ปิดที่ 4328.82 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -1.83% ปิดที่ 77413.85 USD
