แนวโน้มตลาดหุ้น ธีมการลงทุน และปัจจัยสำคัญ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

แกว่งขึ้นต่อ… ความหวังต่อดีลสันติภาพในตะวันออกกลาง กลับมาอีกรอบ

เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวต่อ (ตามคาด)… ดัชนีฯ ปิดบวก 0.40% หนุนโดย i) จิตวิทยาที่เป็นบวกมากขึ้นในหุ้นเทคโนโลยีโลก + บอนด์ยีลด์ที่ปรับฐานลงแรง หนุนหุ้นอิเล็กทรอนิกส์อย่าง DELTA* ii) หุ้นกลุ่มที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย (interest rate sensitive stocks) ตอบสนองเชิงบวกกับบอนด์ยีลด์ที่ลดลงเช่นกัน… อย่างไรก็ดี ดัชนีฯ ลดช่วงบวกในภาคบ่าย น่าจะเกิดจากโฟลว์ขายของต่างชาติ ซึ่งเมื่อวานนี้ต่างชาติขายสุทธิ 3.0 พันล้านบาท

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันพุธ แกว่งขึ้นต่อ… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ i) ราคาน้ำมันดิบ WTI ลงต่อ หลุดระดับ 90 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล หลังจาก ปธน. สหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ชี้ว่าการเจรจาระหว่างเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และอิหร่าน ‘เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ’ และมีโอกาสที่ดีลสันติภาพจะเกิดขึ้นหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในต้นเดือน พ.ย. ii) อย่างไรก็ดี ความกังวลต่อเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ก็ยังอยู่ เมื่อคืนนี้ ผู้ว่าการเฟดสาขาริชมอนด์ Thomas Barkin แถลงว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังสูงเกินไป และมีโอกาสที่จะขยายวงกว้างขึ้น

ด้านปัจจัยอื่นๆ ที่อยู่ในความสนใจของนักลงทุน… เมื่อวานนี้ ครม. อนุมัติต่อมาตรการ ‘ไทยช่วยไทยพลัส’ อุดหนุนการใช้จ่าย 1,000 บาทต่อคน เป็นเวลา 2 เดือน และเติมเงินในบัตรสวัสดิการแห่งรัฐฯ พิเศษ 700 บาท รวมเป็น 1,000 บาทต่อบัตร ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินวงเงินรวม 3.55 หมื่นล้านบาท หรือ 0.18% ของ nominal GDP ปี 2569 และประเด็นนี้ไม่มีผลต่อมุมมอง GDP ของเรา

หุ้นเด่นเชิงกลยุทธ์ (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

รับ Golden week จีน AWC* / Data center ใกล้ปลดล็อค WHAUP*, STECON*

AWC* (เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท) 1) ประเมิน Sentiment บวกจากการท่องเที่ยวไทยที่กำลังเข้า High season เราประเมิน Sentiment บวกจากการเริ่มเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาวของจีน (วันชาติจีน เริ่มปลายเดือนนี้ – ต้นเดือน ต.ค.) คาดว่าจะเห็นจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เร่งตัวขึ้น โดย AWC* เป็นโรงแรมที่มีฐานลูกค้าชาวจีนราว 13% รวมทั้งการจัด Event ขนาดใหญ่จำนวนมากหลายงานใน 4Q69 จะหนุนภาพรวมการท่องเที่ยวไทย 2) ประเมินราคาหุ้น Sideway up กลับมายืนเหนือ Mid-Bollinger band แนวรับ 3.04 บาท / แนวต้าน 3.12 – 3.18 บาท กรณีผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/-3.4 บาท (Stop loss 2.98 บาท)

WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9.3 บาท) 1) ประเมินการเตรียมออกเกณฑ์คุม Data center + PDP2026 เตรียมเข้า ครม. ภายในเดือน ต.ค. เราประเมินการกำหนดกฎเกณฑ์คุม Data center ซึ่งคาดจะมีผลบังคับใช้ภายใน ต.ค.นี้ และคาดจะผลักดัน Data center ขนาดใหญ่ (Hyperscale) ให้ไปลงทุนในพื้นที่นิคมฯ จะเป็นบวกต่อ WHAUP* ในฐานะผู้ให้บริการสาธารณูปโภค (น้ำ+ไฟฟ้า) รวมถึงแผน PDP2026 ที่จะผลักดันเข้า ครม.ภายในเดือน ต.ค.นี้เช่นกันจะเป็นประเด็นบวกต่อ WHAUP* (รอ Direct PPA) 2) Valuation ไม่แพง Forward PE 18.5 เท่า (ใกล้ค่าเฉลี่ยที่ 19 เท่า) ขณะที่คาดกำไรสุทธิโต 34% CAGR (2568-70) 3) ประเมินเริ่มสร้างฐาน (หลังพักฐาน) ขณะที่ RSI เริ่มฟื้นตัวก่อนราคา ประเมินแนวรับ 7.1 บาท / แนวต้าน 7.3 – 7.5 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 7.7 บาท (Stop loss 7.0 บาท)

STECON* (เป้าพื้นฐาน 20.5 บาท) 1) ประเมินเกณฑ์คุม Data center ใกล้ปลดล็อค หนุนการลงทุนระลอกใหม่ ประเมินภาครัฐเตรียมกำหนดเกณฑ์คุม Data center และบังคับใช้ภายใน ต.ค.นี้ รวมถึงคาดจะมีการกำหนดประเด็นเรื่องสัดส่วน Local content และการใช้ผู้รับเหมาในไทยในการก่อสร้าง นอกจากนี้คาดการลงทุนภาครัฐจะเริ่มเร่งการเปิดประมูลตั้งแต่ปลายปีนี้ – ปีหน้าหนุน Backlog 2) Valuation ยังมี Upside Forward PE 16.5 เท่า (ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ +/- 20 เท่า) 3) ราคาหุ้น Sideway up ลุ้น Break แนวต้านจุดสูงเดิม ประเมินแนวรับ 18.6 บาท / แนวต้าน 19.3 – 19.8 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 21 บาท (Stop loss 17.6 บาท)

หุ้นมีข่าว

(+) เอกนิติกดปุ่มสินเช่อนาโนพัลส (ไทยโพสต์) ปลดล็อกค้ำประกัน SME แสนรายเข้าถึงแหล่งเงิน ‘เอกนิติ’ กดปุ่มสินเช่อนาโนพัลส ส่ง บสย. ผนึกแบงก์-Non Bank ลุยค้ำประกันสินเชื่อเอสเอ็มอี-รายย่อย ปักธงต่อลมหายใจ 1 แสนราย อุ้มเข้าถึงแหล่งทุนอย่างมีประสิทธิภาพ

(+) PTTEP* ลงทุนแหล่งบงกช ดันก๊าซ 40 ล้านลูกบาศก์ฟุต (ข่าวหุ้น) ปตท.สผ. เดินหน้าอัดฉีดลงทุนครั้งใหญ่ ลุยแหล่ง “บงกช” ดันโครงการ G3/65 เข้าสู่การพัฒนาเต็มรูปแบบ ปักหมุดเริ่มผลิตปี 71 ตั้งเป้าก๊าซ 30 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน ก่อนเร่งแตะ 40 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในปี 73 ใช้โครงสร้างพื้นฐาน “บงกชเหนือ” เชื่อมระบบท่อใต้ทะเล ลดเวลา-ต้นทุน พัฒนาแหล่งก๊าซให้เดินเครื่องได้รวดเร็ว กางแผนเจาะสำรวจ “นงเยาว์ นอร์ทอีสต์” เปิดทางเพิ่มศักยภาพการผลิตในอนาคต พร้อมถือสัดส่วน G3/65 ที่ 60% ตอกย้ำพอร์ตธุรกิจในไทยกว่า 20 โครงการ จากกว่า 50 โครงการทั่วโลก เดินหน้าผลิต-สำรวจ-พัฒนา เสริมความมั่นคงพลังงานประเทศ

(+) GPSC* เซ็นงาน EPC โซลาร์ 148 MW มูลค่าสัญญา 2.5 พันล้านเดินเครื่องปี 71 (ข่าวหุ้น) “จีพีเอสซี” รุกพลังงานสะอาด ส่ง Getz AKK UJV เซ็นงาน EPC โซลาร์ฟาร์ม “เฮลิออส 1 และ 2” ขนาด 148 เมกะวัตต์ มูลค่าสัญญากว่า 2,500 ล้านบาท กำหนดก่อสร้างแล้วเสร็จพร้อม COD ภายในปี 71 พร้อมต่อยอดศักยภาพของ Getz ในการให้บริการ EPC โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แบบครบวงจร

(0) THRE แลกหุ้น 23 ก.ย.นี้ ในอัตรา 1 ต่อ 1 ก่อนเทรด (ข่าวหุ้น) บมจ.ไทยรับประกันภัยต่อ (THRE) ดีเดย์ตั้งโต๊ะรับแลกหุ้นเป็น THREH ในอัตรา 1 ต่อ 1 วันที่ 23 ก.ย.-20 พ.ย. 69 ลุยปรับโครงสร้างสู่โฮลดิ้งคอมพานี หวังเพิ่มความคล่องตัวขยายธุรกิจ จ่อเข็น THREH เข้าเทรดแทน พร้อมเตือนผู้ถือหุ้นเร่งใช้สิทธิเพื่อรักษาสภาพคล่องและสิทธิประโยชน์ทางภาษี

(+) คณะกรรมการ MAJOR* อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนจำนวนไม่เกิน 68 ล้านหุ้น หรือราว 10% ของหุ้นที่จำหน่ายแล้วทั้งหมด วงเงินไม่เกิน 550 ล้านบาท โดยจะดำเนินการผ่านตลาดหลักทรัพย์ฯ ระหว่างวันที่ 1 ต.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2570 (ที่มา: SET) ความเห็น: เรามีมุมมองเชิงบวกต่อโครงการซื้อหุ้นคืนครั้งนี้ เนื่องจากช่วยเพิ่มผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นผ่านการบริหารโครงสร้างเงินทุน สนับสนุน EPS จากจำนวนหุ้นที่ลดลง และน่าจะช่วยหนุน sentiment การลงทุนในระยะสั้น อีกทั้งสะท้อนความเชื่อมั่นของผู้บริหารต่อมูลค่าพื้นฐานของบริษัท… เราคาดผลการดำเนินงาน 2H26 จะฟื้นตัวแข็งแกร่ง จากการเข้าฉายของภาพยนตร์ฟอร์มใหญ่หลายเรื่อง รวมถึง Avengers, สมิงเขาหลวง (Tee-yod4) ขณะที่รายได้โฆษณามีแนวโน้มฟื้นตัวตามจำนวนผู้เข้าชมภาพยนตร์และปัจจัยฤดูกาล คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ที่ 8.40 บาท

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

  • โรงไฟฟ้า + Data center: EPG* (Stop loss 5.85 บาท) ASEFA (Stop loss 6.1 บาท) DELTA* (Stop loss 241 บาท) HANA* (Stop loss 47.5 บาท) WHA* (Stop loss 4.66 บาท)
  • พลังงานและปิโตรเคมี: PTTGC* (Trailing stop 47 บาท) BBGI (Stop loss 6.25 บาท)
  • หุ้น Defensive yield: KTB* (Stop loss 44 บาท) KKP* (Stop loss 115 บาท)
  • หุ้นท่องเที่ยว ค้าปลีก: CRC* (Stop loss 28.75 บาท) CPN* (Stop loss 63 บาท)
  • กำไร 3Q69 – 4Q69 เด่น: SCGP* (Stop loss 29.25 บาท) BCH* (Stop loss 11 บาท) BDMS* (Stop loss 19.7 บาท) ITC (Stop loss 16.5 บาท) MAGURO (Stop loss 17.6 บาท)
  • Stop loss / Trailing stop: GFPT (แนะนำ 11 ส.ค.)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
  • กลุ่มธนาคารฯ น้ำหนักลงทุน “มากกว่าตลาดฯ” ภาพรวมงบดุลของธนาคารในเดือน ส.ค.69 เริ่มชี้ภาพการฟื้นตัวของการลงทุนภาคเอกชนหนุนการเติบโตของสินเชื่อ โดยธนาคารทุกแห่งรายงานการเติบโตของเงินกู้ยืมระหว่างธนาคาร (Interbank loans) และตลาดเงิน สะท้อนถึงความต้องการสินเชื่อหมุนเวียน (Working Capital Loans) ที่สูงขึ้นจากกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ (Large Corporate) อย่างไรก็ดี สินเชื่อกลุ่มรายย่อย (Retail) และ SME ยังคงชะลอ หุ้นเด่นเลือก KBANK*, KTB*, KKP* และ TTB*
  • COM7 แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 36 บาท* ฝ่ายวิจัยฯ ปรับประมาณการฯขึ้น และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 36 บาท (เดิม 30 บาท) สะท้อนกระแส iPhone18 และการปรับราคาขายสินค้าไอทีขึ้น (ผลจากอุปทานขาดแคลน) ซึ่งจะหนุนผลการดำเนินงาน โดยเฉพาะใน 4Q69 (High season) นอกเหนือนี้ธุรกิจ Non-IT จะยังเป็นส่วนช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไร ฝ่ายวิจัยฯ ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” (เดิม “ถือ”)

หมายเหตุ: 1. *บริษัทอาจเป็นผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์บนหลักทรัพย์นี้ / 2. เป้าพื้นฐาน หมายถึง ราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐาน (Forecasted 12M Target price) ที่อ้างอิงจากบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานฉบับล่าสุดของฝ่ายวิจัยฯ / 3. เป้า Consensus หมายถึง ค่าเฉลี่ยของราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐานที่จัดทำโดย Bloomberg consensus หรือ IAA Consensus

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน