เก่งหลังเกมส์
SET Index ปิดลดลง 8.07 จุด (-0.50%) ปิดที่ระดับ 1,594 จุด มูลค่าการซื้อขาย 7.9 หมื่นล้านบาท (หุ้นปรับลง 295 บริษัท, ปรับขึ้น 139 บริษัท) ดัชนีปรับลงจากแรงขายหุ้นกลุ่มการเงินซึ่งคาดว่าจะได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วม และกลุ่มที่ได้รับผลลบจากราคาพลังงานและต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้น (Bond yield เร่งตัว) โดยมี Sector ปรับลงกดดัชนี คือ กลุ่มธนาคาร (KBANK, KTB, BBL, SCB), กลุ่มไฟแนนซ์ (MTC, TIDLOR, KTC) กลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF, BGRIM, GPSC) และ กลุ่มขนส่ง (AOT, AAV, THAI, PSL) ส่วน Sector ที่ปรับขึ้นประคองดัชนี คือ กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กฯ (DELTA, HANA, KCE), รับเหมาฯ (CK, STECON)
หุ้นที่เคลื่อนไหวเด่น คือ
KCE (+11.07%), HANA (+2.44%), DELTA (+1.16%)
นักวิเคราะห์ทยอยปรับเพิ่มคำแนะนำและราคาเป้าหมาย ประเมินวัฏจักรขาขึ้นของกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์แค่เริ่มต้น โดยมีแรงหนุนจาก ดีมานด์แข็งแกร่ง, ซัพพลายตึงตัวมีการ Shift Capacity บางส่วนไปผลิต PCB support AI, Humanoid robotics และ โดรนป้องกันประเทศ ทำให้ผู้ประกอบการสามารถปรับขึ้นราคาขายได้หนุนมาร์จิ้น ผสานจิตวิทยาบวกค่าเงินบาทอ่อนค่าหนุนหุ้นส่งออก นอกจากนี้นักลงทุน ยังเข้าดักเก็งกำไร DELTA ลุ้นพรุ่งนี้ Flow ไหลเข้าราว 1.8 -2 พันล้านบาท จาก passive fund เข้าซื้อเพื่อปรับน้ำหนักตามเกณฑ์ SET50 Capped Market Weighted
PLANB (+6.30%)
นักวิเคราะห์ของเราออก Paper เช้านี้ประเด็น เข้าลงทุนใน iCare ด้วยการซื้อหุ้นเพิ่มทุน 1,126 ล้านหุ้น มูลค่า 860 ล้านบาททำให้ถือหุ้นเพิ่มเป็น 46.28% โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างผลตอบแทนระยะยาวจากธุรกิจประกันมือถือและต่อยอด Synergy ผ่านสื่อโฆษณาของ PLANB ประเมินดีลนี้มีโอกาสสร้างกำไรเพิ่มราว 200 ล้านบาทต่อปี (+Upside ราว 11-13% ต่อกำไรปี 2027F) และราคาเข้าซื้อคิดเป็น P/E เพียง 6 เท่าต่ำกว่ากลุ่มประกันที่ซื้อขายเฉลี่ยที่ PE 9 เท่า (ซื้อถูก) เราคงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 8.10 บาท
CK (+2.23%), STECON (+1.55%)
เรากลับมา Cover หุ้น CK ในเชิงปัจจัยพื้นฐานอีกครั้งพร้อมให้คำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 27F ที่ 25.35 บาท Market Cap ของ CK มี Discount มากเกินไปกับมูลค่าเงินลงทุนที่ถืออยู่ในบริษัทลูก (BEM, CKP, TTW) สะท้อนตลาดยังไม่ได้สะท้อนมูลค่ากับธุรกิจรับเหมาฯ เลย เราคาดว่า Investment Cycle รอบใหม่ที่กำลังจะเกิดขึ้นของไทยจากการลงทุนในโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่พร้อมกัน (รถไฟฟ้า, รถไฟทางคู่, ทางด่วน, มอเตอร์เวย์, งานขยายสนามบิน) จะทำให้ตลาด Re-rate Valuation ของธุรกิจรับเหมาฯ ขึ้น ผสานมีปัจจหนุนในเชิงจิตวิทยา คือ 1) ศาลรัฐธรรมนูญตัดสินคดีบาร์โค้ดไม่ขัดรัฐธรรมนูญ รัฐบาลเดินหน้าต่อพร้อมเปิดประมูลโรงการใหญ่, 2) ที่ประชุม ครม. วันนี้เห็นชอบในหลักการอนุมัติลงทุนโครงการบริหารจัดการน้ำ 1.6 แสนล้านบาท
KBANK (-3.97%), BBL (-1.56%), KTB (-1.14%)
วานนี้นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของเราออกบทวิเคราะห์ประเมินผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมต่อกลุ่ม Bank และ Consumer Finance โดยมีมุมมองเป็น slightly negative มีความเสี่ยงเรื่องคุณภาพสินทรัพย์ จากค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) และหนี้เสีย (NPL) เพิ่มขึ้น เบื้องต้นประเมินผลกระทบภายใต้สมมติฐานค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ที่เพิ่มขึ้นทุกๆ +0.05 % จะทำให้กำไรสุทธิปี 2027F ของกลุ่ม Bank และ Consumer Finance มี downside -2.1% และ -0.9% ตามลำดับ
