เก่งหลังเกมส์
SET Index ปรับลง -5.91 จุด -0.37% ปิดที่ 1,571.74 จุด มูลค่าการซื้อ-ขาย 5.57 หมื่นล้านบาท ปรับสอดคล้องกับตลาดหุ้นอาเซียนส่วนใหญ่ปรับลง โดยหุ้นกลุ่มที่กดดัชนี คือ กลุ่มชิ้นส่วน (DELTA, KCE ) จิตวิทยาลบจากข่าวสหรัฐฯ เปิดสอบสวนบริษัทเทคโนโลยีไต้หวัน กรณีละเมิดสิทธิบัตร AI Server, กลุ่ม ICT (ADVANC, TRUE) กลุ่มปิโตรเคมี (PTTGC) กลุ่มขนส่ง (AOT) ฯลฯ ในทางตรงข้ามกลุ่มที่หนุนดัชนี คือ กลุ่มธนาคาร (KBANK, SCB, BBL) กลุ่มพลังงาน (PTTEP, PTT, GULF) กลุ่มการเงิน (MTC) ฯลฯ
หุ้นที่เคลื่อนไหวโดดเด่น คือ
DIF -4.04%
ปรับตัวลงวันนี้ คาดว่าเป็นผลจาก Bond yield ที่เร่งตัวขึัน ซึ่งจะกดดันต่อราคาหน่วยและ Valuation ของกองทุนมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยพื้นฐาน DIF ไม่ได้เปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญ โดยกองทุนยังมีรายได้ที่มั่นคงจากสัญญาเช่าระยะยาวถึงปี 2033 และมีโอกาสขยายอายุสัญญาเช่าโครงข่าย FOC ออกไปอีก 10 ปี คงมุมมองต่อ DIF คาด 3Q26F จ่ายเงินปันผลหน่วยละ 0.2220 บาท (yield 2%)
TOP -5.65%, SPRC -5.59%
ราคาหุ้นกลุ่มโรงกลั่นปรับลง คาดหนึ่งในแรงกดดันมาจาก ความกังวลจีน และรัสเซียกลับมาส่งออกน้ำมันสำเร็จรูป เรามองการปรับตัวลงของราคาหุ้นเป็นโอกาสซื้อ คงมุมมอง Bullish ต่อกลุ่มโรงกลั่นที่อยู่ในวงจร supply ตึงตัวในระยะยาวจากกำลังการผลิตใหม่เข้ามาจำกัด ค่าการกลั่นสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี ในระยะยาว ขณะที่ PBV ยังต่ำกว่า และเลือก TOP เป็น Top pick จากการเติบโตของปริมาณขายและความสามารถแข่งขันด้านต้นทุนในระยะยาวเด่นกว่ากลุ่มหลัง CFP เริ่ม COD 2H28F
DELTA -2.24%
ราคาหุ้นปรับลงตามหุ้น DELTA Taiwan รับข่าวสหรัฐฯ เปิดสอบสวนบริษัทเทคโนโลยีไต้หวัน กรณีละเมิดสิทธิบัตร AI Server คือ คณะกรรมการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐอเมริกา (USITC) ได้เริ่มการสอบสวนตามมาตรา 337 โดยระบุชื่อบริษัทเทคโนโลยีของไต้หวัน ได้แก่ บริษัท Hon Hai Precision Industry Co (鴻海), บริษัท Delta Electronics Inc (台達電) และบริษัท Quanta Computer Inc ฯลฯ โดยบริษัทถูกกล่าวหาละเมิดสิทธิบัตรระบบจ่ายไฟฟ้า AI Server ระยะสั้นมองราคาหุ้นมีแรงกดดัน แต่ระยะกลาง-ยาว ยังคงมุมมองบวกต่อ DELTA คาดทิศทางผลประกอบการ 3Q-4Q ดีต่อ
CPN +0.80%
ปรับขึ้นจากทิศทางผลประกอบการที่เด่น ข้อมูลจาก site visit ล่าสุด ที่ขอนแก่น และ 2H26F business outlook ที่ยังดีต่อเนื่อง โดย 1) Central Khonkaen Campus ที่เปิด May-26 มี performance ดี ปัจจุบันมี occupancy rate 80% และคาดเป็น 90% ในสิ้นปีนี้ 2) Mix-used ใน Khonkaen Campus ทั้ง condo (Phyll condo) มูลค่า 1.6 พันลบ.สามารถปิดการขายได้ในช่วงเปิดตัว รวมถึง Go! Hotel Khonkaen ทำ occupancy rate เฉลี่ยสูงถึง 95% ดีกว่าเป้า 3) 3Q26F outlook ยังดี ถึงแม้มีเหตุการณ์น้ำท่วมหลายแห่ง โดยคาดกำไรสุทธิ 3Q26F โต y-y ต่อเนื่อง และมีโอกาสทรงตัว q-q ถึงแม้ปกติ 3Q เป็น low season 4) แนวโน้มค่าไฟฟ้าใน 2H26F ไม่สูงอย่างที่กังวล น่าจะทำให้ % GPM 2H26F รักษาระดับจาก 1H26 และทำให้กำไรปกติ 2026F ของเราที่ 19.2 พันลบ. (+8% y-y) มีโอกาส upside เราคง BUY ที่ TP27F ที่ 80.0 บาท
