สงครามมีสัญญาณคลาย แต่ต้องรอท่าทีสหรัฐฯ จำกัดกรอบฟื้น
คาด SET วันนี้ “แกว่งสร้างฐาน” แนวต้าน 1,525/1,530 จุด แนวรับ 1,511/1,506 จุด
จิตวิทยาหุ้นฝั่ง Technology ยังไปในทางลบ แต่เราคาดภาพ Re-repricing ของหุ้นที่ผลประกอบการ 3Q26 และคาดการณ์ CAPEX ที่ไม่มีการปรับเพิ่มขึ้นต่อแล้วระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ภาพหลัก CAPEX ระยะถัดไปที่ยังคงขยายตัว ยอดส่งออกเกาหลีใต้ ต.ค. 26 ยังเด่น +93.7%y-y vs prev. +83.7% อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเสี่ยงหลักน้ำมันที่สูงจากสงครามสหรัฐฯ – อิหร่าน แม้อาจมีจุดเปลี่ยนทางบวกก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ 3 พ.ย. หลังอิหร่านเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซภายใน 48 ชม. แต่ยังอยู่ภายใต้เงื่อนไขสหรัฐฯต้องยอมรับหลายข้อ ทำให้ตลาดยังน่าจะรอติดตามท่าทีสหรัฐฯ โดยเฉพาะ ปธน. Trump หลังเลือกตั้งกลางเทอม ขณะที่ฝั่งไทยมีจุดดี SET ระดับ Current Equity Risk Premium กลับมาที่ 4.45% เหนือ AVG + 1.0 S.D. หนุนต่างชาติกลับมาซื้อหุ้น ส่วนภาพพื้นฐานแรงส่งหลักการลงทุนยังอยู่ในทางบวก ภาวะเศรษฐกิจ ก.ย. 26 เห็นยอดลงทุนเอกชน +55%y-y สูงสุดใน 20ปี และความชัดเจนนโยบายรัฐฯ อาทิ หลักเกณฑ์ Data Center ที่คาดทยอยต่อยอดภาพบวกดำเนินต่อ คาดประคอง SET เริ่มสร้างฐานได้
กลยุทธ์เลือกหุ้น
1) หุ้น Anti-Commodities และหุ้น Yield กดดัน อาทิ ไฟฟ้า GULF การบิน AOT ท่องเที่ยว AWC, ERW เช่าซื้อ MTC
2) หุ้นธีมลงทุน นิคม WHA ไฟฟ้า รับเหมา STECON, PYLON, INSET ธนาคาร KTB, KBANK ชิ้นส่วนฯ (ตั้งรับ) KCE, DELTA
3) หุ้นคาดรายงานกำไร 3Q26F ออกมาดี, COM7, PTTGC, TOP, CRC
KSS Alpha Espresso Picks : COM7 (เราปรับเพิ่มกำไรปี 2026-27F และมูลค่าหุ้น) KCE (โอกาสเข้า SET50+กำไร 3Q26F +66%y-y, +119%q-q) BDMS (กำไรฟื้นตัวนับจาก 3Q26F)
Key Factors :
(*/+) War/Oil: น้ำมันดิบเช้านี้พักตัวลงเฉลี่ย -1.5% หลังอิหร่านเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซภายใน 48 ชม. แม้ยังมีเงื่อนไขที่สหรัฐฯต้องยอมรับหลายข้อ แต่โดยรวมคาดได้จุดบวกราคาน้ำมันดิบที่สะท้อนความเสี่ยงล่วงหน้า จิตวิทยาบวกสินทรัพย์เสี่ยง หุ้น Anti-Commodities และหุ้นคลายจาก Yield กดดัน อาทิ ไฟฟ้า การบิน ท่องเที่ยว เช่าซื้อ
(*/+) ERP / Fund Flows: ต่างชาติซื้อหุ้นไทยวันศุกร์ราว +31.7 ล้านเหรียญฯ แม้ภาวะลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงผันผวน สอดรับภาพเราประเมิน SET กลับมาอยู่ในโซนลงทุน Equity Risk Premium (ERP) > AVG+1.0 S.D. และสะท้อนภาพเริ่มเห็นเม็ดเงินลงทุนกลาง-ยาวสลับมาสะสม และการมีหุ้น Value สูง จิตวิทยาบวกหุ้น Large-Big Cap
(+) TH Econ: BOT รายงานเศรษฐกิจไทย ก.ย. 26 การลงทุนเอกชน +55%y-y สูงสุดในรอบ 20ปี หนุนงวด 3Q26 องค์ประกอบดังกล่าวเติบโต +27.5%y-y เร่งจาก 2Q26 ที่ +12.7% ลุ้น GDP 3Q26F Surprise บวก จิตวิทยาบวก SET และหุ้นธีมลงทุน
(*/-) Tech: กระแสหุ้น Tech ยังไปในทางลบ อาทิ META ถูกลด Outlook อันดับเครดิต Anthropic อาจไม่ได้รับจัดอันดับอยู่ใน Investment Grade แต่จุดดีหุ้นในห่วงโซ่อุปทานสะท้อนความกังวลหลายส่วนระดับหนึ่ง คาดหุ้นเริ่มสร้างฐาน โดยเรามองบวกต่อภาพ CAPEX ช่วงถัดไปที่ยังคงเป็นภาพเพิ่มขึ้นตามความต้องการที่ยังเติบโตดี
(*) To Monitor : 1)สงครามสหรัฐฯ อิหร่าน 2) 3 พ.ย. เลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ 3) 6 พ.ย. ยอดจ้างงานนอกภาคเกษตรฯสหรัฐฯ 3) 2-6 พ.ย. งบหุ้น AAPL, PLTR, AMD 3) 2 -6 พ.ย. งบหุ้นไทย TRUE, ADVANC, GPSC, GULF 4) 5 พ.ย. เงินเฟ้อ CPI ไทย
Technical Focus 2 พฤศจิกายน 2569
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “Sideway down มีแนวรับ 1,506/1,500 แนวต้านขยับลง 1,525/1,530” กราฟ SET ปรับฐานลงต่อเนื่อง และเปิด Gap ลงทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยระยะยาว EMA 200 วัน ในขณะที่สัญญาณของเครื่องมือทางเทคนิคหลายเครื่องมือกลับมามีสัญญาณที่เป็นลบต่อเนื่อง แม้จะเริ่มเข้าเขต Oversold อาทิ RSI แกว่งตัวลงที่ระดับ 30 ส่วน MACD ที่ยังติดลบต่อเนื่อง โดยที่ Volume เร่งตัวขึ้นมากกว่าค่าเฉลี่ย 5 วันเล็กน้อย จึงให้น้ำหนัก SET นังอยู่ในช่วงของการปรับฐาน และมีแรงขายกดดันบริเวณแนวต้าน 1,525 / 1,530 จุด โดยวางแนวรับไว้ที่บริเวณ 1,506 / 1,500 จุด
คำแนะนำ :
1.) นักลงทุนระยะสั้น และ ระยะกลาง เน้น WAIT AND SEE เป็นหลัก
2.) นักลงทุนระยะยาว ยังแนะนำถือลงทุน (พิจารณาทยอยลด Position กรณีดัชนีปิดต่ำกว่า 1,500 จุด)
เก็งกำไร
- ADVANC เป้าหมาย 343.0 / 347.0 แนวรับ 336.0 จุดตัด 333.0
- TRUE เป้าหมาย 13.30 / 13.60 แนวรับ 12.60 จุดตัดขาดทุน 12.30
- BH เป้าหมาย 207.0 / 214.0 แนวรับ 200.0 จุดตัดขาดทุน 197.0
- BDMS เป้าหมาย 20.00 / 20.30 แนวรับ 19.40 จุดตัดขาดทุน 19.00
Depositary Receipts (DR)
- CHMOBILE23 เป้าหมาย 2.74 / 2.80 แนวรับ 2.62 จุดตัดขาดทุน 2.56
KSS Commodities Update – 2-พ.ย.-26
- น้ำมันดิบ Brent +2.37%DoD ปิดที่ US$ 113.43/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas +1.30%DoD ปิดที่ US$ 104.12/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle +1.51%DoD ปิดที่ US$ 154.95/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX +2.88%DoD ปิดที่ US$2.898/MMBtu
- น้ำตาล -0.56%DoD ปิดที่ 19.36Cent/lb
- ถั่วเหลือง -0.04%DoD ปิดที่ 1234.25 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +1.32%DoDปิดที่ 4449Myr/mt
- ยาง TOCOM -1.26%DoD ปิดที่ 438JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 476 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI +0.07% ปิดที่ 2714 จุด
- ราคาแร่เงิน -3.39% ปิดที่ 52.153 US$/Oz
- ราคาทองคำ -3.65% ปิดที่ 3874.62 US$/Oz
- ราคาบิทคอย +0.48% ปิดที่ 77795.15 US
