บล.กรุงศรีฯ:
KSS Global Macro Strategist Comment: จีนรายงานดัชนีกิจกรรมเศรษฐกิจเดือน ก.ค. มีรายละเอียดดังนี้:
• ดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรม +5.7%y-y ต่ำกว่าคาด +6.4% และชะลอลงจากเดือนก่อน +6.8%y-y
• ดัชนีค้าปลีก +3.7%y-y ต่ำกว่าคาดระดับ +5.0%y-y และชะลอลงจากเดือนก่อน ระดับ +4.8%y-y
• การลงทุนในสินทรัพย์คงทนอยู่ที่ระดับ +1.6%ytd y-y ชะลอลงจากเดือนก่อน +2.8%ytd y-y ต่ำกว่าคาดระดับ +3.1%ytd y-y
• อัตราการว่างงานอยู่ที่ระดับ 5.2% สูงกว่าคาด 5.1% และเร่งขึ้นจากเดือนก่อนระดับ 5.0%
• ดัชนีราคาบ้าน ก.ค. -2.8%y-y ดีกว่าคาดที่ -3.0%y-y เทียบกับเดือนก่อน -3.2%y-y สะท้อนภาพตลาดอสังหาริมทรัพย์ชะลอตัวในอัตราที่ช้าลงต่อเนื่อง
Strategy: ภาพรวมดัชนีกิจกรรมเศรษฐกิจจีน ก.ค. สะท้อนแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจจีนชะลอลง ทั้งในส่วนของภาคอุตสาหกรรมและค้าปลีก ภาพดังกล่าวทำให้เราคาดหวัง Package การกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม โดยมองยังเน้นการบริโภคภายในประเทศ, มาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ และการควบคุมการแข่งขันด้านราคา (Anti-Involution Policy) ในเชิงกลยุทธ์เรามองภาพดังกล่าวเป็นจิตวิทยาลบในระยะสั้น แต่เป็นโอกาสในการสะสมหุ้นกลุ่ม China Play หากราคาอ่อนตัว ได้แก่ IVL (TP @ 24.0) SCC (TP @ 175) PTTGC (TP @ 28.0) SCGP (TP @ 16.0)
ในมุมมอง Asset Allocation เรายังแนะนำสะสมตลาดหุ้นจีนสำหรับการลงทุนระยะกลางยาว ให้น้ำหนักเป็น Slightly Overweight โดยมีกองทุนที่แนะนำผ่านทางกองทุนกรุงศรีและ Krungsri iFund ได้แก่:
o KFCSI300-A (CSI300 ETF)
o KFACHINA-A (Active A-Shares)
o KF-CHINA (H-Shares ETF)
o MEGA10CHINA-A (Active H-Shares)
o KFCHINA-T10PLUS
