บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : BA (Buy TP 23.5) ราคาหุ้นเพิ่ม +10%dd คาดเก็งโครงการอู่ตะเภาใกล้มีความชัดเจน (ไปต่อหรือยกเลิก)
– รมว.คมนาคม เร่งหาข้อสรุปการแก้สัญญาไฮสปีดเทรนเชื่อม 3 สนามบินผิดกฎหมายหรือไม่ โดยเตรียมหารือกับนายกฯ (คาดวันนี้) และ สนง.อัยการสูงสุดต่อไป (หวังให้แล้วเสร็จใน 4 เดือนนี้)
– โครงการดังกล่าวมีความต่อเนื่องกับโครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภา (กลุ่มผู้ชนะ คือ BBS ประกอบด้วย BA 40% BTS 40% STEC 20%) เนื่องจากมีข้อกำหนดให้เดินหน้าลงทุนพร้อมกัน
– ดังนั้น หากโครงการไฮสปีดเทรนเชื่อม 3 สนามบินมีความชัดเจนจะทำให้โครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภามีความชัดเจนด้วย (ที่ผ่านมามีความล่าช้ามาแล้วกว่า 5-6 ปี)
ความเห็น
– เรามองเป็น Sentiment บวกต่อ BA จากโครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภาใกล้ชัดเจน และมีโอกาสยกเลิกทำให้ความเสี่ยงจากการใช้เงินลงทุนสูงในอนาคตของ BA ลดลง (โครงการดังกล่าวมีมูลค่ากว่า 3 แสนลบ. เรายังไม่รวมในประมาณการ)
– เรายังเลือก BA (Buy, TP 23.5) เป็นหุ้น Top pick กลุ่มการบิน จาก (1) ผู้โดยสารเส้นทางบินสมุยยังแข็งแกร่ง (2) คาดกำไร 3Q25F โต qq เด่นสุดในกลุ่มฯ (ไฮซีซั่นสมุย) (3) ลุ้นโครงการอู่ตะเภาชัดเจน (ถ้ายกเลิกมองเป็นบวก) (4) ราคาหุ้นยังถูก PE’25 10x vs THAI 15x และคาด Div yield 5% ต่อปี
