บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update: ERW จัดตั้งบริษัทย่อยในเกาหลีใต้ (BUY, TP Bt3.20)
ประเด็นข่าว
Hop Inn Hotel (บริษัทย่อยของ ERW) ได้จัดตั้งบริษัทย่อยในเกาหลีใต้ ใช้งบลงทุน 3 พันล้านวอน (ราว 69 ล้านบาท) จากเงินทุนหมุนเวียน เพื่อดำเนินธุรกิจโรงแรมในประเทศเกาหลีใต้
มุมมองของเรา
เรามองว่าการลงทุนครั้งนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์การขยายแบรนด์ Hop Inn ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก โดยปัจจุบัน ERW มีโรงแรม Hop Inn รวม 81 แห่ง แบ่งเป็น ไทย 67 แห่ง, ฟิลิปปินส์ 10 แห่ง และญี่ปุ่น 4 แห่ง ซึ่งสร้างรายได้ราว 30% ของรายได้รวม และเติบโต 19% ใน 1H25 จากการเปิดเพิ่มเฉลี่ย 10 โรงแรมต่อปี
เกาหลีใต้ถือเป็นตลาดที่มีศักยภาพสูง โดยจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ 4M25 เพิ่มขึ้น 14% YoY แตะ 5.58 ล้านคน ขณะที่รัฐบาลตั้งเป้านักท่องเที่ยวปี 2025 ที่ 20 ล้านคน (+22% YoY) และ 30 ล้านคนในปี 2027F ซึ่งจะเป็นบวกต่อธุรกิจโรงแรมในระยะยาว
เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” หุ้น ERW ราคาเป้าหมาย 3.20 บาท มองว่าบริษัทผ่านจุดต่ำสุดของปีแล้ว และกำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว โดยล่าสุด RevPAR เดือนตุลาคมกลับมาเป็นบวกเล็กน้อย หลังจากติดลบสองหลักในช่วง 3QTD สะท้อนทิศทางการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
