รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Investment Strategy
กลยุทธ์ : สำหรับการติดเชื้อ COVID-19 สะสมในไทยตั้งแต่ต้นปี 2021 เทียบกับดัชนี SET โดยความผันผวนของดัชนีเริ่มตั้งแต่เดือน เม.ย. เพราะเป็นช่วงที่การติดเชื้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัย โดยดัชนีSET ลงจากใกล้ 1600 จุดมาที่ต่ำสุด (ราคาปิด) ที่ 1540 จุดหรือลดลง -3.5% หรือลงมาเท่าๆ กับช่วงปัจจุบันที่ ศบค. ออกมาตรการกึ่ง lockdown ในเดือน มิ.ย. ที่ดัชนีลงมาจากระดับ 1636 จุดเหลือ1578 จุดหรือลดลง -3.5%
ดังนั้นดัชนีจะดีดตัวขึ้นต่อหรือลงใหม่ก็ขึ้นอยู่กับว่า ศบค.จะออกมาตรการคุมเข้มกว่าเดิมหรือไม่ หากออกมาตรการ lockdown น่าจะกดดัชนีให้ลงมาที่ 1540 จุดหรืออย่างมากลงมาที่กรอบ 1530-1520 จุด แต่หากไม่มีมาตรการอะไรขึ้นมาอีก ดัชนีน่าจะดีดตัวขึ้นกลับไปเล่นเหนือ 1600 จุดหรือไปที่ 1650 จุด ส่วนสัดส่วนการฉีดวัคซีนอย่างน้อย 1 เข็มต่อจำนวนประชากร พบว่าในไทยสัดส่วนดังกล่าว (11%) ยังต่ำกว่ามาตรฐานทั่วโลกแต่สูงเป็นอันดับ 3 ในอาเซียน
แนวโน้มดัชนี SET หลังจากนี้ขึ้นอยู่กับจำนวนผู้ติดเชื้อรายวัน หากไม่สูงขึ้นจนต้องออกมาตรการ lockdown ก็น่าจะค่อยๆ ดีดตัวขึ้นเหนือ 1600 จุดอีกครั้ง (แต่ยังไม่ไกล) ทางตรงข้ามหากจำนวนผู้ติดเชื้อยังสูงและสูงมากๆ จนต่างคาดกันว่าจะต้องมีการ lockdown รอบใหม่แน่ๆ คาดดัชนีจะค่อยๆ ถูกกดลง ดังนั้นในช่วงที่ยังต้องรอดูตัวเลขจำนวนผู้ติดเชื้อรายวัน ดัชนีน่าจะยังมีช่องให้ขึ้นตามข่าวและปัจจัยที่เข้ามาในแต่ละวัน
ส่วนวันนี้มองแนวโน้มน่าจะยังเป็นแบบ Sideway คือแกว่งตัวได้ทั้งแดนบวกและลบ แต่หากดีดตัวขึ้นก็น่าจะขึ้นไปทดสอบใกล้ๆ 1600 จุดแล้วจะมีแรงขายสลับออกมา โดยกลุ่มที่จะคอยหนุนคือ กลุ่มโรงกลัน่ ไฟแนนซ์ ธนาคารและ ผลิตไฟฟ้า มองแนวต้านที่ 1596-1600 จุดและแนวรับที่ 1586-1582 จุด แนะนำ MAJOR IRPC PTTGC SAWAD KBANK BGRIM
Themes play :
HANA KCE : เราแนะนำ ซื้อเก็งกำไร HANA KCE โดยมีราคาเป้าหมาย 76.00 บาทและ 77.00 บาท หลังค่าเงินบาทอ่อนค่าต่อเนื่องมาที่ระดับ 32.29 บาท/ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการอ่อนค่าลงมากที่สุดในรอบ 14 เดือน ซึ่งจะเป็นประโยชน์กับหุ้นกลุ่มส่งออกอย่างกลุ่มอิเล็กโทรนิคส์ บวกกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (bond yield) ก็ปรับลดลงต่อเนื่องจากระดับสูงสุด1.75% ในปลายเดือนมี.ค. ลงมาที่ 1.35% หรือเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 5 เดือน ก็ช่วยลดแรงกดดันต่อการประเมินมูลค่าของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยเงินบาทอ่อนค่าลง 7.6% YTD เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเนื่องจากเศรษฐกิจประเทศมีแนวโน้มอ่อนตัวและไทยมีขาดดุลบัญชีเดินสะพัดสูงขึ้น
นอกจากนี้ การที่แผนกระจายวัคซีนในประเทศมีความคืบหน้าช้าน่าจะทำให้การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวต้องเลื่อนออกไปอีก ซึ่งเราเชื่อว่าจะทำให้ค่าเงินบาทยังคงอ่อนเพราะอุตสาหกรรมท่องเที่ยวเป็นตัวกระตุ้นความต้องการสกุลเงินของไทย ขณะที่ผู้ส่งออกอย่าง Hana จะได้รับประโยชน์จากเงินบาทที่อ่อนค่า โดยเราประมาณการว่าเงินบาทอ่อนค่าลงต่อดอลลาร์สหรัฐทุก1% จะทำให้กำไรสุทธิปกติของบริษัทเพิ่มขึ้น 4% (กำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยลงหรือ 2%จากผลกระทบของ forward contract)
เราประมาณการว่า Hana จะมีกำไรปกติ 634 ล้านบาท (+33% yoy, +54% qoq) ใน 2Q21 จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น 7% qoq และอัตรากำไรขัน้ ต้น (GPM) ที่14.9% ส่วน KCE เราทำประมาณการกำไรปกติอยู่ที่ 523 ล้านบาท (+303% yoy, +21% qoq) ใน2Q21 จากมาร์จินที่แข็งแกร่ง การที่เศรษฐกิจไทยยังมีแนวโน้มซบเซาทำให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ค. 2020 มาอยู่ที่ 32.29 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นผลดีกับผู้ส่งออกอย่างKCE เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นสกุลดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ต้นทุน 30% เป็นสกุลเงินบาท
CGS-CIMB : ประเด็นในสัปดาห์
9 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Wholesale Inventories MoM เดือน พ.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ 1.10%
13 ก.ค. : จีนประกาศตัวเลข Exports YoY เดือน มิ.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 27.9%
13 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข CPI YoY เดือน มิ.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 5%
15 ก.ค. : จีนประกาศตัวเลข Industrial Production YoY เดือน มิ.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 8.80%
15 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Empire Manufacturing เดือน ก.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ 17.4
15 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Industrial Production MoM เดือน มิ.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 0.80%
Fundamental Stock :
CGH: คำแนะนำ : ซื้อ ราคาเป้าหมาย : 5.00 / PTT: คำแนะนำ : ซื้อ ราคาเป้าหมาย : 52.00 / PTTEP: คำแนะนำ : ซื้อ ราคาเป้าหมาย : 138.00
CPN: คำแนะนำ : ซื้อ
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index แนวโน้มหลักยังมีความเสี่ยงในการปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับถัดไปที่ 1540 เป็นเป้าหมายของการปรับฐาน โดยมีแนวต้านที่ 1600 ถ้าสามารถทะลุผ่านขึ้นไปได้ จะเป็นสัญญาณซื้อทางเทคนิคไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1615 และ 1630
TAKUNI
แนวรับ : 1.39 และ 1.36
แนวต้าน : 1.60 และ 1.70
INSET
แนวรับ : 4.02 และ 3.96
แนวต้าน : 4.20 และ 4.36
