บล.หยวนต้า (ประเทศไทย):
What’s new?
❖ คาดกำไร 2Q64 อาจทำ New high ที่ 1,126 ลบ. จากการฟื้นตัวของตลาดต่างประเทศ โดยจีนมีการเติบโตสูงต่อเนื่อง หนุน GPM สูงขึ้นเช่นกัน
❖ แต่ยังระมัดระวังในช่วง 2H64 ตลาดในประเทศอาจได้รับผลกระทบจาก COVID-19#4 ที่หนักกว่าทุกครั้ง และกัมพูชาสถานการณ์ยังต้องจับตา ส่วนเมียนมาร์ออเดอร์อาจชะลอลงได้จากการเร่งสต๊อกไปแล้วใน 2Q64 ส่วนจีนมี Low season ใน 4Q64
❖ ปรับประมาณการกำไรขึ้น 16 – 20%
Our view
❖ เรามีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ CBG ที่ตลาดจีนเริ่มมีสัญญาเติบโตชัดเจน
❖ แต่ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยบวกในต่างประเทศไปแล้ว แต่ยังไม่สะท้อนปัจจัยลบในประเทศ จึงแนะนำการลงทุน ณ ราคาปัจจุบันแบบระมัดระวัง
❖ ราคาหุ้นซื้อขายด้วย PER64 สูงที่สุดในกลุ่มที่ 35.4 เท่า และที่ราคาเป้าหมายใหม่ยังต่ำกว่าราคาตลาด 6.7% เชิงกลยุทธ์แนะนำขายทำกำไรเพื่อถือเงินสด รอสะสมหุ้นที่ถูกกว่าเมื่อสถานการณ์คลี่คลาย
Trading Target Price: 139.00 บาท
