บล.ฟิลลิป:
TISCO–ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป ซื้อเพื่อรับปันผล
- สินเชื่อหดตัว แต่กําไรยังโตได้: จากผลกระทบของ COVID-19 ทําให้ TISCO ปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวัง และทำให้สินเชื่อหดตัวต่อเนื่องมาตั้งแต่ต้นปี โดย ณ สิ้นเดือน ต.ค. สินเชื่อของ TISCO หดตัวไปแล้วถึง 9.2% ytd แต่การบริหารต้นทุนดอกเบี้ยให้ลดลงมากกว่ารายได้ดอกเบี้ยที่ลดลง รวมไปถึงการตั้งสำรองที่ลดลงมากทำให้ TISCO มีกําไร 9M64 ที่ 5 พันลบ. เพิ่มขึ้น 12.7% y-y จาก 9M63 ที่มีกำไร 4.4 พันลบ.
- ปันผลโดดเด่นในกลุ่มธนาคาร: ด้วยโครงสร้างที่เป็น Holding company ทำให้ TISCO ไม่ติดข้อจำกัดจาก ธปท. และทำให้มีการจ่ายปันผลสูงกว่ากลุ่ม โดยในปี 63 TISCO มี pay-out ratio สูงถึง 83.2% ในขณะที่กลุ่มจ่ายที่ pay-out ratio เพียง 11.2 – 52.4% และในปี 64 คาดว่า TISCO จะจ่ายปันผล 6.85 บาท/หุ้นซึ่งคิดเป็น Div. yield ถึง 7.6% นอกจากนี้เมื่อเทียบราคาหุ้นในปัจจุบันกับราคาพื้นฐานที่ 106 บาท ยังมีส่วนต่างทำให้ทางฝ่ายยังแนะนำ “ซื้อ” เพื่อรับปันผล
- Advertisement -
