บล.ไอร่า:
KBANK ธนาคารกสิกรไทย 4Q64 กําไรสุทธิ ดีกว่าคาด +15%QoQ แต่ -25%YoY อยู่ที่ 9,901 ล้านบาท
- KBANK รายงานกำไรสุทธิ 4Q64 ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ถึง 43%…..อยู่ท่ี 9,901 ล้านบาท หรือ 4.18บาท/หุ้น เพิ่มข้ึน 15%QoQ แต่ลดลง 25%YoY จาก (1) รายได้ดอกเบี้ยสุทธิทรงตัว QoQ และเพิ่มขึ้น 16%YoY หลังหมดโครงการพักชำระหนี้ในช่วงเดือน ต.ค.64 ทำให้ KBANK กลับมารับรู้ดอกเบี้ยตามปกติ โดยต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายยังคงอยู่ในระดับต่ำ (2) Non-NII เพิ่มขึ้น 27%QoQ แต่ลดลง 5%YoY จากรายการ FVTPL ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามภาวะตลาดการเงินที่ฟื้นตัว และ Net fees ที่สูงขึ้นตามการฟื้นตัวของการบริโภคหลังชะลอตัวเมื่อ 3Q64 จากการ Lockdown และ (3) ECL ลดลง 15%QoQ จากคุณภาพสินทรัพย์ที่ปรับตัวดีขึ้น โดย NPL Ratio อยู่ที่ 3.76% ลดลงจาก 3.85% เมื่อ 3Q64 ขณะที่ Coverage Ratio ใกล้เคียง 3Q64 อยู่ที่ 159%
- ปี’ 65 เป็นปีที่สดใสสำหรับ KBANK…ภายใต้ปัจจัยบวก (1) เศรษฐกิจฟื้นตัวจะส่งผลดีต่อความต้องการสินเชื่อ โดยเฉพาะสินเชื่อรายย่อย และ SME (2) NIM มีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นจากลูกหนี้ที่เข้าโครงการช่วยเหลือ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 13% จะทยอยออกจากโครงการ ทำให้ Yield สินเชื่อปรับเพิ่มขึ้น ซึ่ง KBANK จะเริ่มกลับมาปล่อยสินเชื่อที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น หลังจากที่คุณภาพสินทรัพย์ปรับตัวดีขึ้น และทิศทางดอกเบี้ยเป็นขาขึ้น (3) Coverage Ratio อยู่ในระดับสูง และ Management Overlay สูงถึง 20% ของสำรองท้ังหมด ทำให้คาด ECL จะปรับตัวลดลงจาก ปี’64
- เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ”…ประเมินราคาเป้าหมายที่ 185.00 บาท อิงวิธี GGM ท่ี PBV 0.9 เท่า
- Advertisement -
