บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 25/01/65

รีบาวด์แต่จะยังผันผวนแรง

ฝ่ายวิจัย KGI ประเมิน SET Index วันอังคารรีบาวด์ แต่จะยังผันผวนแรง … หลังจากเมื่อวานนี้ตลาดหุ้นไทยยังคงลดลงต่อ (ตามคาด) ด้วยแรงขายในหุ้นกลุ่มพลังงานขนาดใหญ่เป็นสำคัญ แต่สำหรับหุ้นกลุ่มอื่นๆ เมื่อวานนี้ประคองตัวได้ … ขณะที่ในวันนี้ปัจจัยต่อตลาดหุ้นเป็นบวกเล็กน้อย i) เมื่อคืนนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯร่วงหนักระหว่างเทรด (ดาวโจนส์ลดลงมากกว่า 1,000 จุด) แต่สามารถกลับมาปิดบวกได้ ซึ่งน่าจะเป็นจิตวิทยาเชิงบวกในระยะสั้นต่อตลาดหุ้นเอเชียและตลาดหุ้นไทย ii) นักลงทุนส่วนหนึ่งยังคงติดตามผลการประชุม FOMC ในคืนวันพุธนี้ตามเวลาบ้านเรา เพื่อติดตามสัญญาณของนโยบายการเงินของเฟดว่าด้วยการปรับขึ้นดอกเบี้ยและการลดขนาดของงบดุล … ด้านปัจจัยภายในประเทศเมื่อวานนี้ที่ประชุมครม. อนุมัติมาตรการคนละครึ่งเฟส 4 มูลค่า 1,200 บาทต่อคน ในช่วงเวลา 1 ก.พ. ถึง 30 เม.ย. นี้ รวมทั้งมีการต่ออายุและปรับเกณฑ์ของมาตรการเราเที่ยวด้วยกัน ขณะที่เช้าวันนี้ศบค. รายงานจำนวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 ชะลอตัวมาอยู่ที่ 6,718 ราย เสียชีวิต 12 ราย และหายป่วยกลับบ้าน 7,659 ราย

หุ้นเด่นวันนี้ตามปัจจัยพื้นฐาน

เก็งกำไร ADVANC*, PSH*, IP

• ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 262 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 220 บาท / แนวต้าน 226-232 บาท หากผ่านกรอบแนวต้านนีไปได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 238 บาท (Stop loss 215 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานปี 2565 จะกลับมาเติบโต +7.8% YoY หลังจากที่ชะลอตัวมา 2 ปี 3) โดยประเมินรับ Sentiment บวกจาก i) โอกาสการแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดในช่วงที่ TRUE*-DTAC* อยู่ระหว่างการเจรจาควบรวม ii) ประเมิน Upside จากธุรกิจใหม่ๆ ด้านดิจิทัล โดยเฉพาะการปล่อยสินเชื่อ (รวมมือกับ SCB) 4) คาดปันผลที่เหลือของปี 2564 อีก 3.33 บาท/หุ้น (Dividend yield +1.5%) และปันผลทั้งปี 2565 อีก 7.32 บาท/หุ้น (Dividend yield 3.3%)
• PSH* (เป้าพื้นฐาน 16 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 13.8 บาท / แนวต้าน 14.5 บาท หากผ่านแนวต้านนี้ไปได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 15.1 บาท (Stop loss 13.7 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินข้อมูลอุปสงค์-อุปทานบ้านเริ่มกลับสู่สมดุลมากขึ้น (AREA รายงานข้อมูลอสังหาฯ ปี 2564 อุปทานลดลง -17% YoY / อุปสงค์เพิ่มขึ้น +15% YoY) ขณะที่ AREA คาดอุปสงค์บ้านใหม่ปีนี้จะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 15-20% YoY (มากกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯ คาดไว้ที่ +10% YoY) ทําให้คาดว่าการแข่งขันด้านราคาจะเริ่มลดลงในปีนี้ 3) ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรปี 2565 ของ PSH จะเริ่มพลิกกลับมาเติบโต +39% YoY (กลับมาโต YoY ครั้งแรกในรอบ 3 ปี) ขณะที่ PBV ยังต่ำเพียง 0.72 เท่า (ค่าเฉลี่ย PBV ในอดีตเท่ากับ 1.2 เท่า)
• IP (เป้า Consensus 26 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 21.0 บาท / แนวต้าน 21.7-22.0 บาท หากผ่านกรอบแนวต้านนี้ไปได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป +/- 23 บาท (Trailing stop 20.7 บาท) 2) Consensus คาดกำไรปี 2565 โต +82% YoY และทำให้ Forward PE ลดลงเหลือ 40 เท่า (จาก 73 เท่าบนประมาณการกำไรปี 2564) ซึ่งเราประเมินว่าประมาณการฯ ปี 2565 มี Upside จาก i) การเปิดตัวสินค้าที่เกี่ยวข้องกับกัญชง (คาดเปิดตัวภายใน 2H65) … คาดรับ Sentiment บวกจากประเด็นการเตรียมปลดล็อกกัญชง-กัญชาจากยาเสพติด ii) ธุรกิจร้านขายยาออนไลน์ (ร่วมทุนกับ OTO คาดได้รูปแบบชัดเจนภายใน 1H65) ที่คาดว่า Consensus ยังไม่ได้รวมในประมาณการฯ

หุ้นมีข่าว

(+) SAMART เส้นทางใหม่ จับตาแถลงข่าวพรุ่งนี้ (ทันหุ้น) SAMART สวนทาง SET ถึงเวลากลับมาใหญ่โฟกัส แถลงข่าวพรุ่งนี้บอสใหญ่” วัฒน์ชัย วิไลลักษณ์” แย้มวางเป้าเติบโตสูง เตรียมโชว์แบ็กล็อกหนา ทั้งกลุ่มรับผลบวกเศรษฐกิจดิจิทัล SDC ลุยสินทรัพย์ดิจิทัล SAMTEL งานพรึ่บ รับวางระบบโลกใหม่ด้าน SAMART มีงานยิงเลเซอร์โค้ดภาษีสรรพสามิตเบียร์

(+) RS* เป้ารายได้ 5 พันล้าน เน็ตมาร์จิ้นขั้นต่ำ 12% (ข่าวหุ้น) จับตาโบรกฯ อัพราคาใหม่ “เฮียฮ้อ” สนขยายไลน์ค้าปลีก “อาร์เอส” กางแผนปี 65 เตรียมงบ 1-2 พันล้านบาท ปิดดีลซื้อกิจการ 1-2 ดีล ส่วนข่าวปิดดีลซื้อยูนิลีเวอร์ยังไม่สามารถให้รายละเอียดได้ ปักธงปี 65 รายได้พุ่ง 5.1 พันล้านบาท คาดอัตรากำไรสุทธิ 12-14% จ่อยื่นไฟลิ่งต่อ ก.ล.ต. ในช่วงเดือน เม.ย.-พ.ค. 65 ดัน Chase เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ ต้นไตรมาส 4/65

(+) ผลิตรถพุ่ง 1.8 ล้านคัน (ข่าวสด) นายสุรพงษ์ ไพสิฐพัฒนพงษ์ รองประธานและโฆษกกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปิดเผยว่า ส.อ.ท. ประมาณการการผลิตรถยนต์ปี 2565 อยู่ที่ 1,800,000 คัน เพิ่มขึ้น 114,295 คัน คิดเป็น 6.78% จากปีก่อนผลิตได้ 1,685,705 คัน

(+) IMH ผนึก “จาก้า คอร์ปอเรชั่น” ผุด “IMH-verse” บุกตลาดคริปโตฯ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) “โรงพยาบาลอินเตอร์เมดิคัล แคร์ แอนด์ แล็บ” ผนึกพันธมิตร “จาก้า คอร์ปอเรชั่น” (Jakaverse) “IMH X JAKAVERSE” จับมือพัฒนาโรงพยาบาลในโลกเสมือนจริง ภายใต้ “IMH-verse” ปักธงมุ่งสู่การเป็นผู้นำทางการแพทย์ด้าน Medical & Wellness ในโลกดิจิทัล เปิดทางการชำระค่าบริการทางการแพทย์ด้วย Digital Currency ขยายฐานลูกค้าโลกดิจิทัลอีกช่องทาง

(+) PJW เทคธุรกิจซักอบรีด รับทรัพย์กลุ่มรพ. 100 ล. (ทันหุ้น) PJW ซื้อหุ้นบริษัท มาสเตอร์ ลอนดรี่ จำกัด แตกไลน์ธุรกิจใหม่ บริการซักอบรีด หวัง IRR ที่ 16% มองผลดีในระยะยาว ประเดิมให้บริการกลุ่มโรงพยาบาลและโรงงาน คาดกวาดรายได้เข้ากระเป๋า 100 ล้านบาท แย้มธุรกิจพ่นสีมีลุ้นพลิกบวก ส่วนธุรกิจบรรจุภัณฑ์โตเท่าตัว

(+) ยักษ์ใหญ่เหล็กญี่ปุ่นจ่อซื้อ GSTEEL-GJS พร้อมทำเทนเดอร์ (ทันหุ้น) GSTEEL เผย ยักษ์ใหญ่ญี่ปุ่น “NIPPON STEEL” เข้าซื้อหุ้น GSTEEL ในราคา 0.0081 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น หรือเทียบเท่ากับ 0.27 บาทต่อหุ้น และซื้อหุ้น GJS ในราคา 0.0178 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น หรือเทียบเท่ากับ 0.59 บาทต่อหุ้น พร้อมทำเทนเดอร์ออฟเฟอร์

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

• แนะนํา “Let profit run” โดยกําหนด Trailing stop: OTO (Trailing stop 17.1 บาท)
• BBL* (ป้าพื้นฐาน 160 บาท) แนวรับ 129.5 บาท / แนวต้าน 134 135 บาท หากผ่านได้แนะนำ “Let profit run” (Trailing stop 127.5 บาท)
• SHR (เป้าพื้นฐาน 4.8 บาท) แนวรับ 3.36 บาท / แนวต้าน 3.5-3.6 บาท (Stop loss 3.3 บาท)
• MAJOR* (เป้าพื้นฐาน 26.75 บาท) แนวรับ 19.5 บาท / แนวต้าน 20.0-20.5 บาท (Stop loss 19.0 บาท)

สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

• IRPC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 4.3 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 4Q64 = 2.2 พันล้านบาท (+37% YoY, +2% QoQ) อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยฯ ปรับลดเป้าหมาย EVEBITDA ลง สะท้อนแนวโน้ม Spread PP และ ABS ที่ชะลอตัวลงได้ ราคาเป้าหมายใหม่ 4.3 บาท (เดิม 4.7 บาท)
• SISB แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 107 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 4Q64 = 32 ล้านบาท (-52.9% YoY, -30.5% QoQ) ฝ่ายวิจชัยฯ ประเมินประมาณการฯ มี Downside ที่จะต้องปรับลดประมาณการลงจากผลกระทบของโควิด-19 แต่ยังคงมุมมองบวกในระยะยาว จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
• RS* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 19.9 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดจะรายงานผลขาดทุน 51 ล้านบาทใน 4Q64 ขาดทุนมากขึ้น QoQ และพลิกเป็นขาดทุนเมื่อเทียบ YoY ฝ่ายวิจัยฯ ปรับลดประมาณการฯ ปี 2564 ลง แต่ยังคงประมาณการฯ ปี 2565 คงคำแนะนำ “ถือ”

หมายเหตุ: 1.* บริษัทอาจเป็นผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์บนหลักทรัพย์นี้ / 2. เป้าพื้นฐาน หมายถึง ราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐาน (Forecasted 12M Target price) ที่อ้างอิงจากบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานฉบับล่าสุดของฝ่ายวิจัยฯ / 3. เป้า Consensus หมายถึง ค่าเฉลี่ยของราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐานที่จัดทำโดย Bloomberg consensus หรือ IAA Consensus