Daily Focus: Earnings and Value Play
2022SET Target: 1770
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวลงแรงตามตลาดหุ้นทั่วโลก ปิดลบ 28.82 จุด ณ สิ้นวัน และกำลังทดสอบแนวรับ 1,580 จุด จากความกังวลเงินเฟ้อสหรัฐฯ และ FED เร่งขึ้นดอกเบี้ย สถาบันในประเทศพลิกมาขายสุทธิในตลาดหุ้นหนาแน่น 1.9 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายต่อเนื่องอีก 623 ลบ. (ด่างชาติยัง Short SET50 Index Futures อีก 6.3 พันสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index จะเริ่มแกว่งทรงตัวออกข้างได้บ้างหลังปรับตัวลงต่อเนื่องในช่วงเกือบ 1 เดือนที่ผ่านมา โดยระยะสั้นโดยมีแนวรับ 1,580+- จุด ซึ่งหากสามารถปิดยืนได้สิ้นสัปดาห์นี้ ทางเทคนิคมีโอกาสเกิด Technical Rebound ระยะสั้นจากสัญญาณ RSI ที่ Oversold อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวคาดว่ายังค่อนข้างจํากัด เนื่องจากยังคงมีประเด็นกดดันจากนโยบายการเงิน FED ที่ตึงตัวเร็ว ล่าสุดพาวเวลระบุว่า FED มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 0.5% ในการประชุม 2 ครั้งถัดจากนี้ โดยมีเป้าหมายหลักเพื่อดึงเงินเฟ้อกลับลงสู่กรอบเป้าหมาย 2% และไม่สามารถการันตีได้ว่าเศรษฐกิจจะไม่ Hard Landing ส่วนปัจจัยในประเทศโฟกัสยังคงอยู่ที่โค้งสุดท้ายของการประกาศกําไร 1Q22 ของบริษัทจดทะเบียน รวมถึงติดตามตัวเลข GDP 1Q22 ในวันที่ 17 พ.ค. ระยะสั้นเราแนะนำ Selective Buy หุ้นที่โมเมนตัมกําไร 1Q22-2Q22 โดดเด่น และมี PER/PBV ต่ำ ส่วนระยะกลาง-ยาวยังไม่แนะนำเพิ่มพอร์ต และจะพิจารณาอีกครั้งหากดัชนีปรับตัวลงหาแนวรับหลักบริเวณ 1,560+- จุดหรือต่ำกว่า โดยยังเน้นหุ้น Value และ Reopening Play เป็นหลัก
กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่คาดงบ 1Q22 แข็งแกร่ง และยังเน้นลงทุนหุ้น Value และ Domestic Play
หุ้นเด่นเดือน พ.ค. : GFPT, ILINK, SAPPE, SMT, TH
หุ้นเด่นวันนี้ : EKH
- แนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.20 บาท
- กำไร 1Q22 โตแกร่ง +38% Q-Q, +123% Y-Y หนุนจากการระบาดของโอมิครอน ทําให้รายได้โตเด่น ขณะที่ต้นทุนควบคุมได้มีประสิทธิภาพ ทำให้ Margin ขยายตัวอย่างมีนัยยะ
- เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2022 ขึ้นเป็น -36% Y-Y และยังคงเป็นระดับ New High เทียบกับช่วงก่อน COVID-19 ระยะยาวคาดได้ประโยชน์จาก Synergy ร่วมกับกลุ่ม RAM รวมถึงการต่อยอดธุรกิจการแพทย์ด้านความงามและโรงพยาบาลผู้สูงอายุ
- แนวรับ 7.10-7 บาท แนวด้าน 7.60//7.85 บาท
Fund Flow: วานนี้กระแสเงินทุนยังคงไหลออกจากภูมิภาคหนาแน่นอีก US$704 ล้าน นําโดยไต้หวันและเกาหลีใต้ US$339 ล้านและ US$269 ล้าน ตามลำดับ ส่วนอาเซียนไหลออกทุกประเทศ นําโดยอินโดนีเซีย US$49 ล้าน หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงกว่าคาด แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดยังอยู่ในทิศทางไหลออก โดยตลาดยังกังวลนโยบายการเงิน FED ที่ตึงตัวเพื่อกดเงินเฟ้อให้ต่ำลง ซึ่งอาจกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจ
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) GFPT กำไร 1Q22 +7 เท่าตัว Q-Q, 6 เท่าตัว Y-Y น่าปรับทับใจจากรายได้ที่โตแกร่ง และ Margin ที่เติบโตก้าวกระโดด บริษัทร่วม GFN พลิกมีกำไร แนวโน้มกำไร 2Q22 จะดีขึ้น ต่อทั้ง Q-Q, Y-Y และหากต้นทุนเริ่มชะลอลงมีโอกาสเห็นจุดสูงสุดของปีใน 3Q22 ซึ่งเป็น High Season เราปรับเพิ่มกำไรสุทธิปี 2022 ขึ้นเป็น +6 เท่าตัว Y-Y และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 17.50 บาท คงคําแนะนำ “ซื้อ”
(0) JR กำไร 1Q22 ใกล้เคียงคาด +39% QQ, -4% Y-Y ตามรายได้ที่เร่งขึ้นหลังปัญหาผู้รับเหมาฯ Main Duct ล่าช้าเริ่มคลี่คลาย แนวโน้ม 2Q22-2H22 คาดเร่งตัวขึ้นเป็นขึ้นบันได อย่างไรก็ตาม เราปรับลดประมาณการกำไรปีนี้ลงเหลือ +37% Y-Y สะท้อนการรับรู้รายได้ที่ล่าช้ากว่าคาด ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 8 บาท แต่ยังแนะนํา “ซื้อ”
(+) IIG กําไรปกติ 1Q22 +20% Q-Q, +142% Y-Y ทํา New High ตามคาดจากรายได้ที่โดเด่นตาม Demand ลงทุน Cloud ERP และ CRM ที่สูง เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตปีนี้ที่คาด +50% Y-Y ทำ New High ต่อเนื่อง และยังเป็นหุ้นเติบโตและได้ประโยชน์จาก Digital Transformation ในระยะยาว คงราคาเป้าหมาย 41 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) TACC กำไรสุทธิ 1Q22 ดีกว่าคาด +4% Q-Q, +30% Y-Y ทำ New High จาก Gross Margin ที่ดีกว่าคาด แนวโน้มกำไร 2Q22 จะทรงตัวดีถึงปรับขึ้นเล็กน้อย Q-Q ตามฤดูกาล และมีการออกสินค้าใหม่มากขึ้น เราคาดกําไรสุทธิปีนี้ +9% Y-Y คงราคาเป้าหมาย 8.70 บาท แนะนํา “ซื้อ”
(0) ORI กำไรปกติ 1Q22 -27% Q-Q, -37% Y-Y ชะลอตามคาดจากความล่าช้าของแผนส่งมอบคอนโด JV ใหม่ และยอดโอนที่ลดลง แต่เชื่อว่าจะเห็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยยะใน 2Q22ข2H22 จากการแผนการโอนโครงการใหม่ที่เร่งตัวขึ้น ยังคาดกำไรปีนี้ +35% Y-Y และระยะยาวยังมอง ORI เป็นมากกว่าบริษัทอสังหาฯ จากการลงทุนธุรกิจเกี่ยวเนื่อง คงราคาเป้าหมาย 15 บาท แนะนํา “ซื้อ”
(-) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 31,730.30 จุด ลดลง 103.81 จุด หรือ 0.33% เนื่องจากนักลงทุนยังกังวลว่าตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดอาจจะผลักดันให้เฟดเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
(-) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลบ กดดันจากความกังวลตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่สูงกว่าคาด และดอกเบี้ยขาขึ้น
(+) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับขึ้น จากแรงซื้อเก็งกำไรหลังปรับลงแรงในวันก่อนหน้า
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่าขึ้น อยู่ที่บริเวณ 34.66 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้น 42 เซนต์ หรือ 0.4% ปิดที่ 106.13 ดอลลาร์/บาร์เรล จากสหภาพยุโรป (EU) เตรียมบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรน้ำมันจากรัสเซีย รวมถึงยูเครนปิดท่อส่งก๊าซจากรัสเซียไปยังยุโรป
(-) ราคาทองคำ COMEX ลดลง 29.1 ดอลลาร์ หรือ 1.57% ปิดที่ 1,824.6 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์ และกังวลเฟดเร่งขึ้นดอกเบี้ย
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 1,060.82 / -5.80
