บล.บัวหลวง:
JMT – กำไรสุทธิ 2Q22 สูงกว่าที่เราคาด
What’s new?
JMT รายงานกำไรสุทธิ 2Q22 ที่ 433 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% YoY และ 18% QoQ รายงานกำไรสุทธิสูงกว่าที่เราคาดที่ 5.7% ซี่งกำไรในครึ่งปีแรก คิดเป็น 40.5% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2022 ของเราที่ 1,977 ล้านบาท
Highlights:
รายได้รวมไตรมาส 2 ปี 2022 อยู่ที่ 1,030 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% YoY (และ 1% QoQ) หลักๆ จากรายได้ดอกเบี้ยรวมทั้งกำไรจากเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้น ผ่านการเรียกเก็บเงินสดที่ดีขึ้นที่ 1,337 ล้านบาทคิดเป็นเพิ่มขึ้น 37.8% YoY โดยในไตรมาสนี้มีการซื้อหนี้ที่ 385 ล้านบาท คิดเป็นซื้อหนี้รวมที่ 1,122 ล้านบาท ทำให้มูลค่าหนี้รวมใน 2Q22 อยู่ที่ 245,320 ล้านบาท (คิดเป็นเพิ่มขึ้น 3% YTD) ในขณะที่กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 65% ลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนที่ 68% จากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น
Outlook:
เราคาดว่าผลประกอบการใน 3Q22 จะเติบโตเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ หนุนโดยการจัดเก็บเงินสดที่ดีขึ้น
View from Fundamental:
เรายังคงประมาณการกำไรปี 2565 เท่าเดิมที่ 1,977 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 41% YoY) หนุนโดยการเรียกเก็บผลเงินสดที่ดี การขยายการซื้อหนี้ รวมทั้งอัตราต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง เราคงประมาณการราคาเป้าหมายของ JMT ณ สิ้นปี 2565 ด้วยราคาเป้าหมาย ที่ 84.5 บาท
