บล.บัวหลวง:
Healthcare – BH เด้งตอบรับงบดีเวอร์ แบบนี้ รพ. อื่นๆ จำเป็นต้องตามมั้ย?
What’s new?
เช้านี้ BH รายงานกำไรสุดเซอร์ไพร์ส “สูงสุดเป็นประวัติกาล” ที่ 1.2 พันล้านบาท (+448% YoY, 60% QoQ) ทำให้ราคาหุ้นเด้งไปถึง 8.2% เช้าวันนี้ และ รพ. อื่นๆ ก็บวกตามๆ กันมา เช่น BDMS 4.6% BCH 2.5% CHG 2.7% เรามีความเห็นดังนี้
Highlights:
- การที่ BH กำไรเซอร์ไพร์สนั้นเกิดจากรายได้ต่างชาติที่เป็นผู้ป่วยหลักเติบโตแรงกว่า 110% YoY ดังที่เราเคยเสนอไอเดียไปว่า นักท่องเที่ยวตะวันออกกลางสูงจริงๆ แม้ช่วงรอมฎอน ขณะที่ขาต้นทุนก็ lean ไปเยอะช่วงโควิด ทำให้ Margin ก็ตามมาด้วย เป็นจุดขายของ BH ในขาฟื้นตัวรอบนี้
- แล้วกำไร รพ. อื่น ล่ะ จะเป็นอย่างไร? เราขออัพเดทคาดกำไรหลักล่าสุด ดังนี้
- BDMS คาด 2.4 พันล้านบาท (+64% YoY, -31% QoQ) ตลาดคาด 2.5 พันล้านบาท อาจต้องระวังนิดนึง
- BCH คาด 1.1 พันล้านบาท (-4% YoY, -45% QoQ) จากเดิม 1.2 พันล้านบาท และตลาดคาด 1.2 พันล้านบาท
- CHG คาด 800 ล้านบาท (+39% YoY, -41% QoQ) เพิ่มจากคาดเดิมที่ 600 ล้านบาท แต่ใกล้เคียงตลาดคาด 820 ล้านบาท
- จะสังเกตุว่าไม่มี รพ. ไหนที่เติบโตทั้ง 2 ขา แบบก้าวกระโดดเหมือน BH ดังนั้น แนะเลือกตัวนำแบบ BH ไปเลย ซื้ออย่างเดียว!
- เพราะนอกจากนี้ เราเห็นโอกาสปรับเพิ่มประมาณการกำไร BH จากเราและตลาดอีก 30-40% และ 25-35% ตามลำดับ ซึ่งจะเห็นออกมากันรัวๆ ช่วงบ่ายนี้ ถึงเช้าวันจันทร์ อีกทั้งคาดประชุมนักวิเคราะห์ ในวันที่ 19 สิงหานี้ สารฯ จะออกมาบวกต่อด้วย
View From Fundamental:
เราคงชอบ BH มากสุดในกลุ่มจากกำไรที่ออกมาดีมาก และแนวโน้มยังดีต่อเนื่องโดยเฉพาะ High Season 3Q22 นี้ อีกทั้งมี Flow จากการปรับกำไรตลาดเพิ่มเติม คงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายอยู่ระหว่างทบทวน และเรามองว่าการที่ราคาหุ้นกลุ่มรพ.ตัวอื่นๆ ปรับตัวขึ้นมาตามนั้น เป็นแค่การ positive sentiment เชิงระยะสั้นเท่านั้น (Pair Trade) เราจึงมองเป็นโอกาส take profit สำหรับหุ้นรพ. ตัวอื่นๆ
- Advertisement -
