บล.ฟิลลิป:

KKP: เน้นคุณภาพ ไม่จำเป็นต้องเร่งโตแล้ว  (ที่มา: Analyst meeting, 23 ม.ค. 67)

  • มองว่าพอร์ตสินเชื่อที่มีอยู่ใหญ่เพียงพอที่จะมี Economy of scale แล้ว ไม่จำเป็นต้องเร่งโตอีก โดยจะเน้นเลือกลูกค้าที่มีคุณภาพ ทำให้ตั้งเป้าสินเชื่อโตในปี 67 ประมาณ 3% ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่าปี 66 ที่โต 5.2%
  • NPL ปี 67 อาจจะเพิ่มสูงขึ้น ตั้งเป้าไว้ว่าจะอยู่ในช่วง 3.5 – 3.7% จาก 4Q66 ที่มีอยู่ 3.2% เนื่องจากมีลูกค้ารายใหญ่ที่คุณภาพลดลง และอาจจะถูกจัดชั้นเป็น NPL แต่มีการตั้งสำรองเต็มไปแล้ว ถึงแม้ NPL เพิ่มก็จะไม่มีผลให้ตั้งสำรองเพิ่มขึ้น
  • ทางฝ่ายยังคงประมาณการกำไรปี 67 ไว้ที่ 6.2 พันลบ. เพิ่มขึ้น 13.3% y-y การที่ไม่เน้นการเติบโต อาจจะทำให้ KKP มีการเพิ่ม Dividend pay out ratio ขึ้น โดยทางฝ่ายคาดว่าจะจ่ายปี 66-67 จำนวน 2.55 บาท/หุ้น และ 2.90 บาท/หุ้น ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็น Div. yield 5.4% และ 6.2% ตามลำดับ คงราคาพื้นฐาน 49 บาท แนะนำ “ทยอยซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน