บล.ฟิลลิป:
GPSC คาดกำไร 4Q66 อ่อนตัว แต่ 1Q67 ฟื้น
ซื้อ TP’67: 63.00
คาดกำไร 4Q66 อ่อนตัว 71% q-q เนื่องจากผลกระทบของการลดค่า Ft และปริมาณขายที่ลดลงตามปัจจัยด้านฤดูกาล รวมถึงส่วนแบ่งกำไรโรงไฟฟ้าไชยะบุรีหมดช่วง High Season อย่างไรก็ตาม ทางฝ่ายคาดผลประกอบการ 1Q67 จะปรับตัวดีขึ้น และมองว่าผลประกอบการจะเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว จากปัจจัยลบที่ลดลงและรับรู้ไปแล้ว จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 4Q66E | 3Q66 | 4Q65 | % y-y | % q-q | 2566E | 2565 | % y-y |
| กำไร | 527 | 1,790 | -435 | N.A. | -70.5 | 3,744 | 891 | 320 |
EPS | 0.19 | 0.63 | -0.15 | N.A. | -70.5 | 1.33 | 0.32 | 320 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- คาด 4Q อ่อนตัว : คาดกำไร 4Q66 จะอ่อนตัวลง 71%q-q เนื่องจากการปรับลดค่า Ft และปัจจัยด้านฤดูกาล โดยคาดค่าไฟจะลดลงตามการปรับค่า Ft ประมาณ 48 สตางค์ต่อหน่วย เหลือประมาณ 20 สตางค์ต่อหน่วย และปริมาณขายคาดจะปรับลดลงจากโรงไฟฟ้า IPP ตามปัจจัยฤดูกาล รวมถึงโรงไฟฟ้า SPP เนื่องจากลูกค้าอุตสาหกรรมจะมีการปิดซ่อมบำรุงช่วงปลายปี ด้านต้นทุนราคาก๊าซคาดว่าจะทรงตัวใกล้เคียงไตรมาส 3/66 ด้านส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมคาดจะปรับตัวลง โดยหลักจากโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำไชยะบุรี เนื่องจากหมดช่วง High Season และคาดว่าไตรมาสนี้จะไม่มีรายการพิเศษอื่นที่มีผลต่อกำไรมากนัก
- 1Q67 ฟื้นตัว : คาดผลการดำเนินงาน 1Q67 จะฟื้นตัวจากปัจจัยสนับสนุนหลัก ได้แก่ ปัจจัยด้านค่าไฟ Ft ที่จะปรับเพิ่มขึ้นเป็น 39.72 สตางค์ต่อหน่วย เพิ่มขึ้น 19.24 สตางค์ต่อหน่วย และปัจจัยด้านต้นทุนก๊าซที่ได้รับการสนับสนุนจากนโยบายรัฐ และแนวโน้มราคาก๊าซในตลาดโลกอาจปรับลงมากกว่าคาด ทางฝ่ายจึงมองว่าผลประกอบการจะเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว จากปัจจัยลบที่ลดลงและรับรู้ไปแล้ว จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
