บล.กรุงศรีฯ:  

KSS Strategist Comment: SJWD (Buy; 21.1) Update :  กำไร 1Q ต่ำกว่าตลาดคาด 21% ทำให้เบื้องต้นมองประมาณการมี Downside ราว 5-10% แม้มีประกาศข่าว M&A Longson ตามที่บริษัทเคยให้ทิศทางมาช่วงก่อนหน้า

  • มอง Negative ต่อกำไรปกติ 1Q24 ที่ 176 ลบ. (-29% y-y, -33% q-q) ต่ำกว่าเรา และ Bloomberg consensus คาด 22% และ 21% ตามลำดับ คาดจาก other income และส่วนแบ่งกำไรที่ต่ำกว่าคาด
  • กำไร 1Q24 ลดลง y-y, q-q เป็นผลจากธุรกิจหลักอย่าง Automotive และ Coldchain หดตัวพร้อมกันจากแนวโน้มอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ยังตึงตัว และการเบิกสินค้ากลุ่มหมูและไก่ ออกมาใช้งานในช่วงตรุษจีน ทำให้แม้ธุรกิจขนส่งจะเริ่มเห็นการเติบโตจาก Synergy ทว่าก็ไม่สามารถประคองระดับ gross margin ไว้ได้
  • กำไรปกติ 1Q24 คิดเป็น 13% และ 15% ของประมาณการปี 2024F ของเราและตลาด ส่งผลให้เกิด downside ต่อประมาณการทั้งปีราว 10% อย่างไรก็ตาม บริษัทประกาศดีล M&A Longson (SCG Inter VN) (ทำธุรกิจขนส่งทั้งสินค้าทั่วไป และขนส่งปิโตรเคมี ในเวียดนาม) ในราคา 193 ลบ. (ถือหุ้น 100%) คาดเสร็จ มิ.ย. 24 เบื้องต้นคาดว่าจะคิดเป็นกำไรส่วนเพิ่มราว 3-5% ทำให้สุทธิกับธุรกิจปัจจุบันจะเหลือ Downside ราว 5% เราจะทบทวนประมาณการอีกครั้งหลัง  Analyst meeting ในวันที่ 13 พ.ค อีกครั้ง
  • คงมุมมองกำไร 2Q24F กลับมาฟื้นตัว y-y, q-q จากแนวโน้มธุรกิจ Cold chain ที่เริ่มเห็นการ Ramp-up occupancy rate ในเดือนเม.ย. และธุรกิจ Automotive ที่จะมีแรงหนุนจาก Motorshow 2024
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน