บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment: SNNP (Trading buy) Update : มอง Neutral จากประชุมนักวิเคราะห์ ภาพรวมยังคล้ายที่นำเสนอ กำลังซื้อยังลด แต่แนวโน้ม 2Q24F คาดหวังดีขึ้น จากยอดขาย และบริษัทมอง 2H24F จะเด่นกว่า 1H24F จากเปิดตัวสินค้าใหม่สูง, เวียดนามดีขึ้น และ Gross margin เพิ่ม แต่โดยรวม ประมาณการเรามี Downside ราว 5-8%
- บริษัทคงรายได้ระดับเดิมราว +15% (ไทย 10-15%, ต่างประเทศ 20-25%) แต่มองกำลังซื้อยังมีผลกระทบบ้าง โดยมอง 2H24F จะกลับมาเติบโต Double digit ส่วน 2Q24F จะดีขึ้นจาก 1Q24
- Gross margin มอง ยังเป็นจุดที่ขยายตัวได้ มองเป้า 30% จากกลุ่ม High margin (เวียดนาม) และการใช้ u rate สูงขึ้น แต่ระยะสั้น มอง 2Q24F gross margin จะลดลง q-q จาก product mix กลุ่ม Beverge (margin ต่ำ) ขายดีกว่า
- ประเทศ potential อื่น นอกจากเวียดนาม คือ ฟิลิปปินส์, เกาหลี, มาเล, จีน จะเริ่ม Active มากขึ้น โดยคืบหน้าสุดคือ ฟิลิปปินส์ จะตั้ง distributor เพิ่มอีก 2 ราย และเพิ่มสินค้า มองเป้า ฟิลิปปินส์ รายได้ 150 ลบ. (2% ของรายได้รวม)
- ด้าน ลูกหนี้การค้า 1Q24 ที่เริ่มเห็นการตกชั้นมาในกลุ่ม 3-6 เดือน, 6-12 เดือน และมากกว่า 12 เดือน บริษัทมองยังไม่น่ากังวล และ 2Q24F คาดหวังจะกลับสู่ระดับปกติจากลูกค้ามาชำระหนี้
- Advertisement -
